事件：
2021 年3 月31 日，公司发布了2021 年第一季度业绩预告，2021年一季度预计实现归母净利润7,924.62 万元～9,448.59 万元，去年同期盈利3,047.93 万元，同比增长160.00%～210.00%；基本每股收益0.19 元/股～0.22 元/股，去年同期为0.07 元/股。
事件点评：
第一季度业绩增长超预期，传统电动工具配件业务产销两旺公司2021 年一季度公司预计实现归母净利润7,924.62 万元～9,448.59 万元，同比增长160.00%～210.00%，整体呈现加速增长态势。
较去年一季度出现大幅增长主要由于1）电动工具行业维持高景气度，市场需求旺盛；2）电动工具配件业务围绕电子配件的持续转型，在电子开关、控制器、电池包配件品类充分享受重合客户带来的引流效应。3）公司核心业务电动工具配件板块产品产销两旺，发挥公司的质量优势、技术优势、品牌优势、规模优势，积极研发新品、开拓市场、抢抓订单，市场份额大幅提升。
在电动工具配件领域领跑行业，多家龙头企业核心供应商公司传统电动工具业务主要聚焦于钻夹头、结构件等机械部件。
公司始终围绕新产品、新工艺进行持续的研发和自动化改造，从机加工配件拓展到电动工具控制器、电子开关、电池包等电子配件，电子配件类产品在本年度中利润贡献占比超过60%。
以传统电动工具业务为基石，期待换电站业务的全面爆发公司2017 年与武汉蔚来能源共同出资成立昆山斯沃普，正式布局电动汽车换电站业务，并成为蔚来汽车换电站技术的独家供应商。2020 年增资武汉蔚能电池获8.88%股权，锁定下游需求。
2021 年蔚来换电站规划新增320 座，换电站建设步入加速扩张期。
投资评级与估值
我们预计，公司2020 年~2022 年实现净利润分别为2.53、3.34、4.32 亿，分别对应PE 为17.77、13.47、10.41x，维持“推荐”评级。
风险提示
新冠疫情导致全球经济持续低迷，电动工具及新能源汽车产销不及预期，产品价格波动导致公司盈利不及预期，技术路线变化风险等。
事件：
2021 年3 月31 日，公司發佈了2021 年第一季度業績預告，2021年一季度預計實現歸母淨利潤7,924.62 萬元～9,448.59 萬元，去年同期盈利3,047.93 萬元，同比增長160.00%～210.00%；基本每股收益0.19 元/股～0.22 元/股，去年同期為0.07 元/股。
事件點評：
第一季度業績增長超預期，傳統電動工具配件業務產銷兩旺公司2021 年一季度公司預計實現歸母淨利潤7,924.62 萬元～9,448.59 萬元，同比增長160.00%～210.00%，整體呈現加速增長態勢。
較去年一季度出現大幅增長主要由於1）電動工具行業維持高景氣度，市場需求旺盛；2）電動工具配件業務圍繞電子配件的持續轉型，在電子開關、控制器、電池包配件品類充分享受重合客户帶來的引流效應。3）公司核心業務電動工具配件板塊產品產銷兩旺，發揮公司的質量優勢、技術優勢、品牌優勢、規模優勢，積極研發新品、開拓市場、搶抓訂單，市場份額大幅提升。
在電動工具配件領域領跑行業，多家龍頭企業核心供應商公司傳統電動工具業務主要聚焦於鑽夾頭、結構件等機械部件。
公司始終圍繞新產品、新工藝進行持續的研發和自動化改造，從機加工配件拓展到電動工具控制器、電子開關、電池包等電子配件，電子配件類產品在本年度中利潤貢獻佔比超過60%。
以傳統電動工具業務為基石，期待換電站業務的全面爆發公司2017 年與武漢蔚來能源共同出資成立崑山斯沃普，正式佈局電動汽車換電站業務，併成為蔚來汽車換電站技術的獨家供應商。2020 年增資武漢蔚能電池獲8.88%股權，鎖定下游需求。
2021 年蔚來換電站規劃新增320 座，換電站建設步入加速擴張期。
投資評級與估值
我們預計，公司2020 年~2022 年實現淨利潤分別為2.53、3.34、4.32 億，分別對應PE 為17.77、13.47、10.41x，維持“推薦”評級。
風險提示
新冠疫情導致全球經濟持續低迷，電動工具及新能源汽車產銷不及預期，產品價格波動導致公司盈利不及預期，技術路線變化風險等。
