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博彩股大放异彩!2月以来板块强势上涨24%,大行怎么看?

博彩股大放異彩!2月以來板塊強勢上漲24%,大行怎麼看?

富途資訊 ·  2021/03/03 14:38  · 觀點

澳門特區政府宣佈,自3月3日起,取消進入娛樂場需要出示核酸陰性檢測結果的要求,但娛樂場仍須要持續嚴格執行其他防疫措施配合。

今日,博彩板塊異軍突起,大漲居前!銀河娛樂、新濠國際齊齊漲超6%,領漲板塊。

據富途牛牛行情數據顯示,該板塊自2月以來已累漲24%,本月內也已累漲近4%。

隨着疫情消退、疫苗落地、通關恢復,博彩業復甦在即,多家大行也紛紛轉而看好博彩業後續表現。以下為要聞君彙總的各大行關於博彩板塊的觀點,希望對牛友們有幫助。

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摩根大通:經歷近期的上漲後,澳門博彩股仍有上漲空間

澳門宣佈,3月3日起,進入娛樂場所毋須出示核酸檢測結果。摩根大通報告表示,這一改變對需求影響有限,但從方向上看進展積極,澳門博彩股仍有上漲空間。

該行表示,自去年7月中旬要求進入娛樂場所須出示核酸檢測陰性證明以來,已經幾乎沒有澳門本地人進入賭場,新政策有助於重振澳門本地人的需求,但考慮到澳門對所有抵澳訪客仍需陰性證明的要求不變,預計這一規則的改變不大可能影響入境需求。

小摩表示,考慮到2022年經營有望迴歸正常、博彩收入逐漸復甦等因素,認為經歷近期的上漲後,澳門博彩股仍有上行空間。

東吳證券:疫苗落地促復甦,澳門博彩迎曙光

東吳證券表示,恢復通關+疫苗落地,澳門博彩迎復甦曙光,遊客人數觸底反彈。1月旅客數量達55.7萬人、酒店入住率已超五成,引領博彩業逐步復甦。而2月23日起,所有入境澳門的內地人士無須隔離,同時新冠疫苗將於3月3日開始接種,疫情影響逐步消退,澳門博彩業至暗時刻已過,復甦曙光在即。

在國內疫情管控穩定向好、全球範圍有望提前向常態恢復的情況下,疫情重創的文旅各板塊經營情況均已有明顯改善,建議關注疫後需求復甦標的,如酒店、景區、博彩等板塊中低估值、高業績彈性的龍頭標的。

瑞信:相信檢疫要求逐步正常化,有助賭收温和改善

瑞信此前發研報指,澳門2月賭收稍遜預期,按年升136%。主要由去年基數低帶動,去年同期賭場停業15天。即使計入農曆年假期,日均賭收仍僅按月增1%至2.61億澳門元。累計1-2月,賭收為2019年30%水平,與去年10月30-40%相若,反映復甦緩慢。

該行表示,3月份是傳統淡季,但相信檢疫要求逐步正常化,有助賭收温和改善。

大和:重申對行業正面的看法,繼續看好以中場及高端中場為業務中心,以及在澳門半島業務較少的的企業

大和發佈稱,澳門2月總博彩收入同比跌9%至73.12億澳門元,遜市場預期的跌5.2%。該行認為,農曆新年後博彩收入激增只是短期現象,應關注在往來內地及澳門無需隔離下,每月博彩收入是否會較去年第四季明顯改善。

該行重申對行業正面的看法選股方面,續看好以中場及高端中場為業務中心,以及在澳門半島業務較少的的企業,行業首選為金沙中國,相信集團是高端中場競爭中的「黑馬」。

天風證券:認為澳門博彩業復甦速度或超預期,料今年澳門博彩毛收入恢復至前年5成水平,中場業務為盈利關鍵

天風證券此前發研報稱,澳門2月22日宣佈所有大陸遊客無需隔離,市民開始接種新冠疫苗。該行認為當前澳門博彩板塊曙光在前,未來已至。

天風證券認為澳門博彩業復甦速度或超預期,主要基於以下考慮:

從週期來看,M1作為先行指標與博彩VIP業務關聯較為緊密。M1增速回升反映流動性增加,亦有利於博彩中介開展業務。

從橫縱對比來看,高端消費需求有望進一步釋放。從海外博彩需求來看,預計我國大陸及全球需求將進一步於澳門釋放。從化粧品、黃金等消費來看,財富效應帶來消費分層更加明顯,增速明顯超過零售其它品類。

從競爭格局來看,澳門作為大陸遊客出境旅遊的最佳替代目的地。預計2021,2022年澳門博彩業受益於率先實現免疫帶來的競爭格局優化,從而在VIP和中場業務均有反映。

天風證券認為,利潤率更高的中場有望驅動澳門博彩企業實現盈利增長,該行預測澳門博彩業於2021年收入恢復至2019年50%,2022年恢復至2019年83%,而毛利率更高的中場業務將會是盈利改善的最重要驅動。

該行預計2021年澳門博彩調整後EBITDA恢復至2019年72%,2022年上升至2019年127%。

滙豐證券:農曆年後簽證申請增加,帶動濠賭收入增長

滙豐證券發研報指,北京及廣州簽證申請在農曆新年後增加,而中場及貴賓表現亦帶動澳門博彩總收入(GGR)上升,惟香港上市濠賭股估值僅為合理,認為新濠博亞娛樂的投資價值較高。

滙證表示,2月的前21天涵蓋了農曆新年假期,錄得博彩總收入58億元(澳門元,下同)。意味着平均ADR過去6天為每天4.66億元,而去年10月黃金週期間為每天2.79億元,前一週為每天1.88億元。按市場細分,VIP按月上升約5%,中場則升3-4%。

編輯/Phoebe

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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