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本文轉自微信公眾號“美股大數據”。
借殼上市的電動車股票中，TPG PaceBeneficial Finance(TPGY.US)看起來非常有吸引力，尤其是在其近期價格回落的情況下。這家借殼上市公司將與電動汽車充電公司EVBox Group進行合併。
EVBox目前是法國公用事業巨頭Engie SA的全資子公司，首先專注於其本土——歐洲市場。但是，放眼於全世界，它有可能成為這個快速增長行業的主要參與者之一。
隨着電動汽車股票的下跌趨勢，你可能會想，為什麼現在買?如果投資者繼續退出這個領域，這家空白支票公司可能會繼續下跌，可能會朝着10美元的發行價後退。誠然，這是有可能的。
不過，這支股票已經跌到了每股20美元，不值得再為了把握市場時機而斤斤計較了。該股不太可能會跌回每股10美元，而是有可能回升至更高的價格。憑藉其過去的成功，以及其對歐洲市場的影響，它可能會比競爭對手更快地擴大規模。
為什麼EVBox很有潛力
該借殼上市公司由私人股本公司TPG發起，旨在與一家符合ESG(環境、社會和治理)標準的公司合併。有了EVBox，它找到了完美的合併目標。一些希望成為電動汽車公司的借殼上市公司已經選擇了早期的電動汽車製造商作為併購目標。現在有很多有野心的電動汽車製造商。
但是，在來自知名電動汽車品牌和現有汽車製造商的激烈競爭下，只有少數公司最終會成為贏家。然而，在電動汽車充電等領域，新公司們相比而言有更多的機會來奪取可觀的市場份額。這就是EVBox的情況。競爭可能會加劇。但該公司早期的成功足以與Blink Charging(BLNK.US)和ChargePoint(SBE.US)等公司抗衡。
簡而言之，您可以看到為什麼這個借殼上市公司決定使用EVBox作為其合併候選。當然，對一家公司來説，僅僅有良好的前景，使其標的股票成為值得買入的股票是不夠的。獲得公平(或高於公平)的估值是關鍵。幸運的是，現在的TPGY股票也是如此。2月18日，我們得出的結論是，該公司每股30美元左右的股價看起來被嚴重低估了。而現在，以目前的價格，與預期相比，它們似乎更便宜。
與幾乎其他所有SPAC一樣，投資者在TPG Pace達成合並交易的消息傳出後，積極推高其股價。股價一度達到10美元發行價的三倍多。但現在，隨着成長型股票趨於下跌，股價已回落至每股20美元。這意味着在接近高位時買入該股的投資者短期內將遭受巨大損失。
然而，那些現在關注它的人可能會以事後看來像便宜的價格買進。為什麼?我們來算算。根據去年12月投資者報告中提供的預估估值，一旦合併完成，該公司的股票數量將增至1.39億股。按每股20美元計算，市值約為28億美元。扣除交易產生的4.25億美元淨現金，該企業價值約為24億美元。
將今天的隱含企業價值與2023年的預期收益(3.72億歐元，或4.506億美元)進行比較，估值看起來非常有吸引力。當然，這隻股票是否“搶手”取決於它是否符合預期。但是，考慮到其本國市場的機遇，這可能是為數不多的將幻燈片投影轉化為有形成果的SPAC之一。
TPGY股票的總結
這次SPAC的合併演講還有一個有趣的看點:從整個歐洲的角度。由於該公司仍將主要精力放在歐洲(歐洲正在更積極地推進電氣化)，EVBox可能會比美國同行更快地實現盈利。考慮到這一額外優勢，再加上令人難以置信的隱含估值，隨着近期“電動汽車熱”的消退，TPGY股票似乎是一個巨大的機會。
（編輯：彭偉鋒）