事件：
公司2月27日公布了 2020 年业绩快报，2020年实现营业收入52.04亿元，同比增长15.19%，实现归属于上市公司股东的净利润1.98 亿元，同比增长 12.03%。
点评：
克服疫情影响，营收稳步增长。2020 年实现营业收入52.04 亿元，同比增长15.19%。分阶段看，上半年实现营业收入12.24 亿元，同比下降11.43%，下半年实现营业收入39.8 亿元，同比增长26.91%，公司上年着力推进总项目承包复工复产以克服疫情带来的不利影响，下半年项目规模进一步扩大且进程平稳有序，以项目完工进度确认的收入同比有所增加。归属于上市公司股东的净利润1.98 亿元，同比增长12.03%，公司通过设计优化、降本增效等精细化管理手段，整体项目收益率有所增长，且营业收入总体增长。
需求修复拉动市场需求，新签订单助力公司发展。化工行业业务方面，疫情影响逐渐减弱，需求恢复叠加旺季因素下，多化工产品涨价推动相关化工品投资，行业效益改善，化工企业营收回暖扩产意愿明显，公司2020 年第二、四季度新签约订单金额分别为44.4 亿元和21.28亿元，为公司未来营收打下坚实基础，预计2021 年国内外需求复苏带来的化工品需求缺口修复产品涨价仍将持续，化工行业扩产优产对公司业务仍具有正向影响。基础设施业务方面，截止2020 年10 月，PPP 项目净增430 个、投资额8361 亿元，同比虽有所下降，但全年降幅逐步缩窄。
发挥技术优势，提升核心竞争力。公司积极推动化学工程、环境治理基础设施工程和实业三大业务板块的发展，充分发挥自身技术集成的优势着力于环保设施运营和高端化学品生产。2020 上半年获授权专利11 项，被认定为国家知识产权优势企业，且今年再次通过高新技术企业认定可继续享受三年相关税收优惠政策，核心竞争力进一步提升。
给予公司“买入”评级。根据公司业绩快报调整盈利预测。预计2020-2022 年EPS 分别为0.36 元/0.52 元/0.68 元。
风险提示：产能投放不及预期，盈利预测以及估值不及预期。
事件：
公司2月27日公佈了 2020 年業績快報，2020年實現營業收入52.04億元，同比增長15.19%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.98 億元，同比增長 12.03%。
點評：
克服疫情影響，營收穩步增長。2020 年實現營業收入52.04 億元，同比增長15.19%。分階段看，上半年實現營業收入12.24 億元，同比下降11.43%，下半年實現營業收入39.8 億元，同比增長26.91%，公司上年着力推進總項目承包復工復產以克服疫情帶來的不利影響，下半年項目規模進一步擴大且進程平穩有序，以項目完工進度確認的收入同比有所增加。歸屬於上市公司股東的淨利潤1.98 億元，同比增長12.03%，公司通過設計優化、降本增效等精細化管理手段，整體項目收益率有所增長，且營業收入總體增長。
需求修復拉動市場需求，新簽訂單助力公司發展。化工行業業務方面，疫情影響逐漸減弱，需求恢復疊加旺季因素下，多化工產品漲價推動相關化工品投資，行業效益改善，化工企業營收回暖擴產意願明顯，公司2020 年第二、四季度新簽約訂單金額分別為44.4 億元和21.28億元，為公司未來營收打下堅實基礎，預計2021 年國內外需求復甦帶來的化工品需求缺口修復產品漲價仍將持續，化工行業擴產優產對公司業務仍具有正向影響。基礎設施業務方面，截止2020 年10 月，PPP 項目淨增430 個、投資額8361 億元，同比雖有所下降，但全年降幅逐步縮窄。
發揮技術優勢，提升核心競爭力。公司積極推動化學工程、環境治理基礎設施工程和實業三大業務板塊的發展，充分發揮自身技術集成的優勢着力於環保設施運營和高端化學品生產。2020 上半年獲授權專利11 項，被認定為國家知識產權優勢企業，且今年再次通過高新技術企業認定可繼續享受三年相關税收優惠政策，核心競爭力進一步提升。
給予公司“買入”評級。根據公司業績快報調整盈利預測。預計2020-2022 年EPS 分別為0.36 元/0.52 元/0.68 元。
風險提示：產能投放不及預期，盈利預測以及估值不及預期。
