全方位客户体系助力公司成长。公司自成立起即专注于液晶模组的生产和销售，经过多年的积累，获得国内外众多主流厂商的供应商资格认证，与各手机厂商、ODM 厂商和面板厂商等建立紧密的合作关系，产品应用于华为、三星、小米、OPPO、vivo 等国内外主要终端厂商。公司深耕市场多年，通过建立全方位客户合作体系，形成持续稳定发展的雄厚基础。
产品结构持续优化，高端产品放量引领公司发展。公司持续推进产业链垂直整合，完善全产业链布局，深化产品成本控制、市场推广、及时交货等方面优势。同时加大研发投入力度，完成高端设备和摄像头产线建立，新产线产能的逐步释放有望助力公司品牌向高端化方向升级，引领公司成长。
液晶屏市场格局重塑，公司业务向OLED 方向延伸前景可期。日韩厂商自2019年起相继退出LCD 相关产线，液晶面板市场供求和产能分布格局面临重大调整。公司持续深化触显一体化优势，同时积极响应市场需求，完成MiniLED技术储备并实现 OLED 小批量试产。公司业务范围由传统液晶屏领域向OLED方向延伸，顺应行业需求保障公司长期发展。
多摄渗透加速，新业务打开公司成长空间。受下游需求影响，手机市场多摄渗透率提升成必然趋势，根据旭日大数据，2021 年全球摄像头出货量预计将达到75 亿颗。公司紧随行业发展趋势，业务布局向摄像头市场拓展，并凭借业内领先的平台，与华为、三星、闻泰、华勤和传音等各品牌达成合作。摄像头业务构成公司主要营收入增量，后续有望持续发力，助力公司成长。
盈利预测和投资建议：我们预计20/21/22 年收入为102 亿/148 亿/192 亿，归母净利润预计20/21/22 年达到2.7 亿/4.3 亿/6 亿。目前市值对应PE 分别为23x/14x/10x，低于可比公司估值32x/21x/17x，首次覆盖，给予“买入”
评级。
风险提示事件：市场竞争加剧、客户集中度高、下游需求不及预期、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、新产线产能释放速度不及预期风险。
全方位客户體系助力公司成長。公司自成立起即專注於液晶模組的生產和銷售，經過多年的積累，獲得國內外眾多主流廠商的供應商資格認證，與各手機廠商、ODM 廠商和麪板廠商等建立緊密的合作關係，產品應用於華為、三星、小米、OPPO、vivo 等國內外主要終端廠商。公司深耕市場多年，通過建立全方位客户合作體系，形成持續穩定發展的雄厚基礎。
產品結構持續優化，高端產品放量引領公司發展。公司持續推進產業鏈垂直整合，完善全產業鏈佈局，深化產品成本控制、市場推廣、及時交貨等方面優勢。同時加大研發投入力度，完成高端設備和攝像頭產線建立，新產線產能的逐步釋放有望助力公司品牌向高端化方向升級，引領公司成長。
液晶屏市場格局重塑，公司業務向OLED 方向延伸前景可期。日韓廠商自2019年起相繼退出LCD 相關產線，液晶面板市場供求和產能分佈格局面臨重大調整。公司持續深化觸顯一體化優勢，同時積極響應市場需求，完成MiniLED技術儲備並實現 OLED 小批量試產。公司業務範圍由傳統液晶屏領域向OLED方向延伸，順應行業需求保障公司長期發展。
多攝滲透加速，新業務打開公司成長空間。受下游需求影響，手機市場多攝滲透率提升成必然趨勢，根據旭日大數據，2021 年全球攝像頭出貨量預計將達到75 億顆。公司緊隨行業發展趨勢，業務佈局向攝像頭市場拓展，並憑藉業內領先的平臺，與華為、三星、聞泰、華勤和傳音等各品牌達成合作。攝像頭業務構成公司主要營收入增量，後續有望持續發力，助力公司成長。
盈利預測和投資建議：我們預計20/21/22 年收入為102 億/148 億/192 億，歸母淨利潤預計20/21/22 年達到2.7 億/4.3 億/6 億。目前市值對應PE 分別為23x/14x/10x，低於可比公司估值32x/21x/17x，首次覆蓋，給予“買入”
評級。
風險提示事件：市場競爭加劇、客户集中度高、下游需求不及預期、研究報告使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險、新產線產能釋放速度不及預期風險。
