投资要点：
江苏省中医院顺利上线新信息化平台：和仁科技于2021 年2 月12 日宣布江苏省中医院信息化平台成功上线。项目建设耗时四个月，总投资3990 万元。
历史上江苏省中医院HIS 和核心管理系统由不同厂商提供，作为年门急诊量高达530 万人次的超大型综合医院，庞大的门急诊量对江苏省中医院内部HIS 和电子病历之间的数据高频交互提出极高要求，而由不同厂商提供的系统可能出现接口不统一、前置无法取得共识等问题，进而影响医院运行效率。
2020 年8 月江苏省中医院公开招标建设新一代医院信息化平台，和仁科技中标。项目金额3990 万元，项目在4 个月内完工且系统上线。新系统有效解决庞大的门急诊量对医院内部HIS 和电子病历之间的数据高频交互需求，不同厂商提供的系统可能出现接口不统一、前置无法取得共识等问题。
和仁科技新一代产品在2020 年后实现快速复制！ 2020 年下半年招投标恢复后，根据公开信息，半年内公司新系统已陆续在台州第一人民医院、嘉兴第二医院、江苏省中医院、山西运城中心医院等7 家医院中标并开展建设；
高复用率下，和仁科技一体化产品交付效率大幅提升。1）新产品实现研发和交付的相对分离，高颗粒度，极大降低个性化开发成本，提升交付效率；2）从已有实施案例观察，2018 年公司千万级订单项目从签署合同到交付上线运营耗时一年，而2020 年中标的同体量新系统项目整体建设周期仅五个月。预计2020 年下半年新系统订单在2021 年即可收入确认。3）根据我们测算，千万级软件订单提效后整体实施时间缩短1/3，外包减少1/5后，将使得核心研发人员回报提升一倍以上，项目真实净利率提升近10%。
一体化产品市场拥有巨大需求空间：伴随医疗需求增加，国内诸多三级医院面临与江苏省中医院同样困境，预计未来五年内医院一体化信息平台产品将拥有69-171 亿元市场空间，同时带来每年9-22 亿元维保费用空间。
维持盈利预测和买入评级。考虑到和仁科技1）满足大型医院信息化需求，新一代医院一体化IT 解决方案快速推广；2）新一代产品云化部署逐渐完善，2021 年后大概率实施成本降低。我们预计2020-2022 年和仁科技收入为4.48、5.75、7.21 亿元，预计2020-2022年归母净利润为4351、6675、9467 万元。对应目前2021 年估值为53 倍PE。
风险提示：下游行业客户需求不足、行业竞争加剧风险
投資要點：
江蘇省中醫院順利上線新信息化平臺：和仁科技於2021 年2 月12 日宣佈江蘇省中醫院信息化平臺成功上線。項目建設耗時四個月，總投資3990 萬元。
歷史上江蘇省中醫院HIS 和核心管理系統由不同廠商提供，作爲年門急診量高達530 萬人次的超大型綜合醫院，龐大的門急診量對江蘇省中醫院內部HIS 和電子病歷之間的數據高頻交互提出極高要求，而由不同廠商提供的系統可能出現接口不統一、前置無法取得共識等問題，進而影響醫院運行效率。
2020 年8 月江蘇省中醫院公開招標建設新一代醫院信息化平臺，和仁科技中標。項目金額3990 萬元，項目在4 個月內完工且系統上線。新系統有效解決龐大的門急診量對醫院內部HIS 和電子病歷之間的數據高頻交互需求，不同廠商提供的系統可能出現接口不統一、前置無法取得共識等問題。
和仁科技新一代產品在2020 年後實現快速複製！ 2020 年下半年招投標恢復後，根據公開信息，半年內公司新系統已陸續在臺州第一人民醫院、嘉興第二醫院、江蘇省中醫院、山西運城中心醫院等7 家醫院中標並開展建設；
高複用率下，和仁科技一體化產品交付效率大幅提升。1）新產品實現研發和交付的相對分離，高顆粒度，極大降低個性化開發成本，提升交付效率；2）從已有實施案例觀察，2018 年公司千萬級訂單項目從簽署合同到交付上線運營耗時一年，而2020 年中標的同體量新系統項目整體建設週期僅五個月。預計2020 年下半年新系統訂單在2021 年即可收入確認。3）根據我們測算，千萬級軟件訂單提效後整體實施時間縮短1/3，外包減少1/5後，將使得核心研發人員回報提升一倍以上，項目真實淨利率提升近10%。
一體化產品市場擁有巨大需求空間：伴隨醫療需求增加，國內諸多三級醫院面臨與江蘇省中醫院同樣困境，預計未來五年內醫院一體化信息平臺產品將擁有69-171 億元市場空間，同時帶來每年9-22 億元維保費用空間。
維持盈利預測和買入評級。考慮到和仁科技1）滿足大型醫院信息化需求，新一代醫院一體化IT 解決方案快速推廣；2）新一代產品雲化部署逐漸完善，2021 年後大概率實施成本降低。我們預計2020-2022 年和仁科技收入爲4.48、5.75、7.21 億元，預計2020-2022年歸母淨利潤爲4351、6675、9467 萬元。對應目前2021 年估值爲53 倍PE。
風險提示：下游行業客戶需求不足、行業競爭加劇風險
