share_log

立昂技术(300603)公司点评:高管7亿定增3年锁定期 增厚实力彰显信心

立昂技術(300603)公司點評:高管7億定增3年鎖定期 增厚實力彰顯信心

天風證券 ·  2020/03/04 00:00

事件:公司於3 月3 日董事會通過並披露了《立昂技術股份有限公司2020年度創業板非公開發行股票預案》,公佈7 億定增方案,並於後續推進股東大會通過及中國證監會的核準。向特定對象:立昂聯創發行6 億,鎖定期36 個月,該公司主要由公司實控人及董事長王剛、杭州沃馳負責人金潑、廣州大一負責人錢熾峯等高管持有;立通通用發行1 億,鎖定期18 個月,該公司有限合夥人爲公司第三大股東及董事葛良娣,普通合夥人爲葛良娣控制的公司;本次非公開發行股票的價格爲30.37 元/股,爲前二十個交易日股票交易均價的80%。扣除發行費用後將用於償還銀行貸款 2.2 億和補充流動資金 4.8 億。

本次公開發行目的爲增強資本實力,推進公司戰略實施以及補充流動資金。公司在已有產業佈局的基礎上進一步拓展市場,加快部署數據業務核心基地,實現業務規模化,集約化發展,鞏固並擴大市場份額。我們預計公司本次定增將增強資金實力,持續向核心業務方向IDC、MCN 等業務投入發展。IDC 方面按照公司前期預期將持續擴展至3-5 萬個機櫃,MCN方面將持續投入淘寶、快手、拼多多團隊等的建設,以及對公司運維進行智能化改造。

公司於2 日28 日晚披露19 年業績快報,表現亮眼。19 年公司實現營業收入14 億元,同比增長109.33%;實現歸母淨利1.2 億元,同比增長196.53%,其中含豁免債務產生非經常性支出9,046.66 萬元,預計公司扣非利潤達2億。19 年初並表的IDC 服務(廣州大一)和增值電信業務(杭州沃馳)兩個板塊, 新增板塊效益較好,對報告期淨利潤貢獻明顯,使企業經營業績有大幅增長。

公司後續與如涵深度合作可期,有望強強聯手,加大MCN 發展力度。根據公司披露的投資者關係記錄,公司將與頭部網紅公司如涵進行戰略合作,加強雙方網紅資源的協同。如涵於3 月3 日最新披露20Q3 業績,其中網紅業務收入(平臺業務下的服務收入)發展迅猛,平臺業務下服務收入爲人民幣1.107 億元(1,590 萬美元),比去年同期的服務收入人民幣4,350萬元增加人民幣6,720 萬元或增長154%。

投資觀點:本次高管7 億定增增厚公司資本實力,彰顯長期信心,繼續看好公司業務發展。公司一季度增長較強,杭州沃馳的移動閱讀業務及電商帶貨受疫情影響整體業務量快速提升,後續與如涵合作、開拓新渠道帶貨等表現值得期待,疊加通信、安防、IDC 業務景氣度持續提升,我們預計公司19-21 年歸母淨利分別爲1.32/4.06/5.59 億元,不考慮攤薄對應估值爲91x/29x/21x,繼續堅定推薦,維持“買入”評級。同時看好MCN 細分賽道增長彈性,符合政策鼓勵方向和電商、營銷行業發展方向,20 年深入挖掘賽道投資機會,近期我們密切提醒關注隨物流復產率市場關注度提升。

風險提示:市場競爭加劇、行業監管、技術更新、應收賬款等風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論