事件：
1、公司中标张家口市怀来县洋河二灌区节水综合改造工程EPC 总承包及运营维护项目，项目总金额暂定3.14 亿，项目运作模式为EPC+O（工程总承包+运营），项目运营维护期为合同完工验收后10 年（不包含建设期28 个月）。本项目建设内容为：
张家口市怀来县洋河二灌区节水综合改造工程，涉及新保安、大黄庄、西八里3个镇，及鸡鸣驿、东八里2 个乡，共计35 个行政村街。本项目改造节水灌溉面积8.2 万亩，其中高效节水灌溉面积1.5 万亩，常规渠道灌溉面积6.7 万亩。
2、慧图科技中标北京市延庆区农村饮水智能计量设施建设及运维项目，中标金额5633 万元，该中标金额包含项目建设费及年运维费，项目共八年运维，实际金额近8000 万元。2020 年6 月30 日，大禹节水公告以其持有的云南大禹节水有限公司100%股权对北京慧图科技股份有限公司增资并认购其新发行股份4321.28 万股，合计持股比例为29.49%。
连续斩获大单，证明公司领先实力，公司或进入快速发展期张家口项目建设内容涵盖高效节水灌溉、生态化治理、信息化建设以及各项目建成后的运维服务管理，全面覆盖了公司主营业务范围，是公司综合实力的又一次验证。
该项目正式中标后若能顺利实施，将有力提升公司在永定河流域地区的市场影响力，也使得公司的EPC+O 模式在现代化灌区改造中得到有效推广和复制。
延庆区项目建设为建设和8 年运维一体化招标，改变以往项目重建设轻管理问题，保障项目长效稳定运行。此次中标是对慧图科技在农村饮水领域实力与优势的再一次肯定。未来，慧图科技将在此领域持续发力，高质、高效完成项目建设，进一步加快首都“数字水利”建设，助力提升农村饮水信息化水平。
我们认为，这两个项目的中标，证明了公司行业领先的竞争力，以及公司在农田水利建设以及智慧水利领域已经形成了有效的发展模式，我们预计随着国家乡村振兴政策的大力推进，公司有望进入发展快车道。
短期受新冠疫情影响业绩下滑，预计三季度迎来拐点一季度，受疫情影响，公司工程进展不达预期，从而导致业绩下滑。随着疫情的控制，预计公司业务有望快速恢复，叠加公司订单的持续增加，我们预计三季度公司业绩有望迎来显著拐点。
给予“买入”评级：
预计2020-2022 年公司实现收入27.30/33.95/41.13 亿，同增26.07%/24.35%/21.14%，实现归母净利润1.81/2.45/3.31 亿，同增40.03%/35.10%/35.09%，对应EPS 分别为0.23/0.31/0.41 元，对应当前PE 分别为21x/16x/12x，考虑到公司广阔的发展空间和业绩的稳步增长，继续给予“买入”评级！
风险提示：国家政策变更、自然灾害、订单落地不达预期
事件：
1、公司中標張家口市懷來縣洋河二灌區節水綜合改造工程EPC 總承包及運營維護項目，項目總金額暫定3.14 億，項目運作模式為EPC+O（工程總承包+運營），項目運營維護期為合同完工驗收後10 年（不包含建設期28 個月）。本項目建設內容為：
張家口市懷來縣洋河二灌區節水綜合改造工程，涉及新保安、大黃莊、西八里3個鎮，及雞鳴驛、東八里2 個鄉，共計35 個行政村街。本項目改造節水灌溉面積8.2 萬畝，其中高效節水灌溉面積1.5 萬畝，常規渠道灌溉面積6.7 萬畝。
2、慧圖科技中標北京市延慶區農村飲水智能計量設施建設及運維項目，中標金額5633 萬元，該中標金額包含項目建設費及年運維費，項目共八年運維，實際金額近8000 萬元。2020 年6 月30 日，大禹節水公告以其持有的雲南大禹節水有限公司100%股權對北京慧圖科技股份有限公司增資並認購其新發行股份4321.28 萬股，合計持股比例為29.49%。
連續斬獲大單，證明公司領先實力，公司或進入快速發展期張家口項目建設內容涵蓋高效節水灌溉、生態化治理、信息化建設以及各項目建成後的運維服務管理，全面覆蓋了公司主營業務範圍，是公司綜合實力的又一次驗證。
該項目正式中標後若能順利實施，將有力提升公司在永定河流域地區的市場影響力，也使得公司的EPC+O 模式在現代化灌區改造中得到有效推廣和複製。
延慶區項目建設為建設和8 年運維一體化招標，改變以往項目重建設輕管理問題，保障項目長效穩定運行。此次中標是對慧圖科技在農村飲水領域實力與優勢的再一次肯定。未來，慧圖科技將在此領域持續發力，高質、高效完成項目建設，進一步加快首都“數字水利”建設，助力提升農村飲水信息化水平。
我們認為，這兩個項目的中標，證明瞭公司行業領先的競爭力，以及公司在農田水利建設以及智慧水利領域已經形成了有效的發展模式，我們預計隨着國家鄉村振興政策的大力推進，公司有望進入發展快車道。
短期受新冠疫情影響業績下滑，預計三季度迎來拐點一季度，受疫情影響，公司工程進展不達預期，從而導致業績下滑。隨着疫情的控制，預計公司業務有望快速恢復，疊加公司訂單的持續增加，我們預計三季度公司業績有望迎來顯著拐點。
給予“買入”評級：
預計2020-2022 年公司實現收入27.30/33.95/41.13 億，同增26.07%/24.35%/21.14%，實現歸母淨利潤1.81/2.45/3.31 億，同增40.03%/35.10%/35.09%，對應EPS 分別為0.23/0.31/0.41 元，對應當前PE 分別為21x/16x/12x，考慮到公司廣闊的發展空間和業績的穩步增長，繼續給予“買入”評級！
風險提示：國家政策變更、自然災害、訂單落地不達預期
