公司近况
7 月31 日，国家卫生健康委发布《关于调整2018-2020 年大型医用设备配置规划的通知》，与此前2018 年10 月26 日发布的规划相比，此次规划对大型医用设备配置数量进行了上调。我们预计大型医用设备配置继续扩容，F18-FDG 等相关检测诊断产品有望受益。
评论
F18-FDG 市场有望继续增长。2018 年，国家卫生健康委员会发布《大型医用设备配置许可管理目录（2018 年）》，其中将正电子发射断层扫描仪（PET-CT）由甲类调整至乙类，也就意味着PET-CT设备监管审批部门由国家卫生健康委员会调整至省级卫生管理部门。根据2018 年规划，PET-CT 原规划总数为710 台，2018-2020年规划新增377 台，最新方案调整至规划总数884 台，2018-2020年规划新增551 台。由于进行PET-CT 检查的病患需要注射氟[18F]
脱氧葡萄糖（F18-FDG），随着PET-CT 市场增长，我们预计F18-FDG市场也将扩容。此外，目前该领域暂不受集采政策影响。
放射源相关产品有望受益。根据2018 年规划，伽马射线立体定向放射治疗系统原规划总数为254 台，2018-2020 年规划新增146 台，最新方案调整至规划总数296 台，2018-2020 年规划新增188 台。
钴-60 伽玛刀具有定位精准、疗效较好、副作用轻等特点，是目前肿瘤治疗的重要组成部分，我们预计随着伽马射线立体定向放射治疗系统配置增加，医用钴-60 放射源有望受益。2019 年，中国同辐首批医用钴[60Co]原料顺利出堆，标志着中国同辐成为中国医用钴[60Co]的首个国内供应商。
估值建议
我们维持2020 年和2021 年每股盈利预测1.18 元和1.36 元，对应14.5%和15.5%的增长。当前股价交易于23.2 倍和20.1 倍2020-2021年市盈率。我们预计公司相关产品销售额有望受益增长，维持跑赢行业评级，调高目标价27.5%至33.4 港元，较当前股价有8.4%上涨空间，对应25.1 倍和21.8 倍2020-2021 年市盈率。
风险
放射性药品市场竞争激烈；原材料短缺；产品开发进度延迟；股票流动性较低。
公司近況
7 月31 日，國家衞生健康委發佈《關於調整2018-2020 年大型醫用設備配置規劃的通知》，與此前2018 年10 月26 日發佈的規劃相比，此次規劃對大型醫用設備配置數量進行了上調。我們預計大型醫用設備配置繼續擴容，F18-FDG 等相關檢測診斷產品有望受益。
評論
F18-FDG 市場有望繼續增長。2018 年，國家衞生健康委員會發布《大型醫用設備配置許可管理目錄（2018 年）》，其中將正電子發射斷層掃描儀（PET-CT）由甲類調整至乙類，也就意味着PET-CT設備監管審批部門由國家衞生健康委員會調整至省級衞生管理部門。根據2018 年規劃，PET-CT 原規劃總數為710 台，2018-2020年規劃新增377 台，最新方案調整至規劃總數884 台，2018-2020年規劃新增551 台。由於進行PET-CT 檢查的病患需要注射氟[18F]
脱氧葡萄糖（F18-FDG），隨着PET-CT 市場增長，我們預計F18-FDG市場也將擴容。此外，目前該領域暫不受集採政策影響。
放射源相關產品有望受益。根據2018 年規劃，伽馬射線立體定向放射治療系統原規劃總數為254 台，2018-2020 年規劃新增146 台，最新方案調整至規劃總數296 台，2018-2020 年規劃新增188 台。
鈷-60 伽瑪刀具有定位精準、療效較好、副作用輕等特點，是目前腫瘤治療的重要組成部分，我們預計隨着伽馬射線立體定向放射治療系統配置增加，醫用鈷-60 放射源有望受益。2019 年，中國同輻首批醫用鈷[60Co]原料順利出堆，標誌着中國同輻成為中國醫用鈷[60Co]的首個國內供應商。
估值建議
我們維持2020 年和2021 年每股盈利預測1.18 元和1.36 元，對應14.5%和15.5%的增長。當前股價交易於23.2 倍和20.1 倍2020-2021年市盈率。我們預計公司相關產品銷售額有望受益增長，維持跑贏行業評級，調高目標價27.5%至33.4 港元，較當前股價有8.4%上漲空間，對應25.1 倍和21.8 倍2020-2021 年市盈率。
風險
放射性藥品市場競爭激烈；原材料短缺；產品開發進度延遲；股票流動性較低。
