近期,法拉第未來借殼上市的消息持續發酵。自1月11日,彭博報道法拉第未來計劃反向併購Property Solutions Acquisition Corp上市以來,截止目前,借殼標的PSAC股價已累計大漲89.7%。
2020年由於電動車大熱,導致與電動車概念相關殼公司挨個爆炒。目前都有哪些已上市的SPAC電動車公司,又有哪些即將上市?一起來梳理下。
一、SPAC投資熱激發電動車企上市潮
先舉一個很有趣數據:截止2020年5月,特斯拉、蔚來是美股市場上唯二兩家電動車製造商。但在這之後,美國本土電動車初創公司通過SPAC上市,開始大量走向大眾視野(SPAC作為一個「現金殼」,可通過反向合併使一傢俬營公司上市)。
為什麼大量電動車企採用SPAC上市,而非傳統IPO?
首先,2020年特斯拉、蔚來股價持續暴漲,華爾街對於電動車板塊給予極高估值溢價,此時通過SPAC實現快速上市(審批時間約為傳統IPO一半),有利於獲得更高發行溢價。
其次,與傳統IPO不同,SPAC交易允許標的公司向投資者展示財務預測,這對於尚未完全證明業務模式的初創公司是一種好處。簡言之,就是允許畫大餅。
正是在上述環境下,2020年6月4日美國氫能源重卡Nikola成為第一個通過SPAC上市的知名公司。如圖所示,市場隨後又迎來Lordstown Motors,Fisker和Canoo。
毫無疑問,SPAC上市方式已經成為初創型電動車企擴大融資、加碼業務發展的重要途徑,同時也吸引市場巨大關注,往往在宣佈合併消息時股價暴漲,因為投資者希望從中找到下一個特斯拉、蔚來。
二、哪些即將SPAC上市電動車企值得關注?
1)Lucid Motor
Lucid Motor是一家加州電動車初創企業,成立於2007年,專注於研發豪華電動車,其於近期宣佈將於2021年春季量產首款Air轎車,並在第二季度開始向美國客户交付。
在高管隊伍、技術實力、產能佈局等方面,Lucid都具備相當不錯競爭力,首款量產車Lucid Air也一度被稱為「特斯拉殺手」。
市場之所以這麼看好Lucid,原因是其CEO Peter Rawlinson曾是特斯拉Model S首席工程師。另外,公司最大股東為沙特阿拉伯主權財富基金,背景實力雄厚。
Lucid Air起售價為6.9萬美元,續航517英里,最大馬力1080匹,0-100加速2.5s:
1月11日,彭博社報道Lucid Motors目前正計劃通過反向合併SPAC公司上市(Churchill Capital Corp IV,股票代碼CCIV.US),預計合併完成後估值將高達150億美元。
有一點特別值得注意,Lucid董事長Andrew Liveris同時也是本次商討合併SPAC公司Churchill Capital Corp的管理合夥人,有這一層關係在,許多機構預計這次交易將順利完成。
2)法拉第未來
同樣是1月11日,彭博社報道,電動車初創公司法拉第未來正計劃借殼上市,擬合併SPAC公司為Property Solutions Acquisition Corp(股票代碼PSAC)。截止2月1日,PSAC股價至今累計上漲89.7%。
根據路演資料,在本次交易中,SPAC將提供2.3億美元資金,疊加PIPE募資7.75億美元(其中珠海國資委投資1.75億美元、吉利投資數千萬美元),法拉第未來最終上市估值為33.7億美元,交易預計於2021第二季度完成。
法拉第未來計劃通過本次SPAC上市籌集約10億美元資金,並募資完成9個月後率先於加州漢福德工廠量產FF91,初期規劃年產能1萬台。
鑑於珠海國資委、吉利參與入股帶來強有力背書,市場同樣看好本次交易成功完成。
FF91定位超豪華純電動SUV,續航378英里(約608公里),搭載三電機,1050馬力,0-100加速2.39秒:
3)Lightning eMotors(電動貨車、電動巴士製造商)
Lightning eMotors總部位於美國科羅拉多州,是一家中型和重型電動車生產商,包括送貨卡車、穿梭巴士、客貨車和城市公交車。該公司主要是將商用車底盤(包括福特的一些底盤)與自己的電動傳動系統結合在一起,以設計、推出產品。
CEO Tim Reeser表示,Lightning eMotors計劃到2025年將達到20000輛中型商用車的年產量。
據彭博社報道,Lighting eMotors於2020年12月同意通過與SPAC公司GigCapital 3 Inc(股票代碼GIK)合併上市,交易預計於2021年上半年完成。
4)Proterra(電池組和電動巴士製造商)
Proterra是一家加州的電池組和電動巴士製造商,成立於2004年,前特斯拉高級財務官CEO Ryan Popple曾任該公司CEO。
迄今為止,Proterra已經在北美銷售1000多輛電動公交車,並生產和交付300兆瓦時以上電池系統,2020年銷售額為1.93億美元。電池方面,Proterra與LG Chem進行聯合開發;車型方面,旗下Catalyst電動巴士主攻城際運輸,其中E2 Max車型搭載660kWh電池包,續航高達1100英里,售價約100萬美元。
外媒報道,Proterra已同意通過與SPAC公司ArcLight Clean Transition Corp(股票代碼ACTC)合併上市,交易預計於2021年上半年完成,目前尚待股東會批准。
5)Bollinger Motors(電動越野SUV製造商)
Bollinger Motors是美國紐約州一家電動車初創公司,成立於2016年。該公司已推出B1 SUV、B2皮卡設計,雖然還沒量產,但其設計在社交媒體上卻刷屏率很高。
目前,Bollinger Motors位於密歇根州工廠僅44名員工,CEO Robert Bollinger預計公司仍需要5000萬美元來完成工程設計,以及2.5億美元推動車型量產,其將在確定好生產合作夥伴後尋求SPAC上市。
Bollinger的車近似於復古款路虎衞士,已有樣車B1和B2,搭載雙電動機,最大功率614馬力,峯值扭矩905牛米,續航320公里:
最後,除電動車概念SPAC外,與自動駕駛相關的激光雷達SPAC同樣值得關注。例如,2020年先後上市的激光雷達製造商Velodyne、Luminar均在上市後迎來股價大漲。
Ouster是一家美國初創企業,主攻激光雷達傳感器研發、製造,其於2020年底同意與SPAC公司Colonnade Acquisition Corp合併,合併估值約19億美元,交易計劃於2021上半年完成。
AEye Inc同樣生產用於自動駕駛汽車的激光雷達,1月14日,彭博社報道AEye正在與CF Finance Acquisition Corp商談合併。
編輯/gary
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