陆金所、小米、蚂蚁金服、爱奇艺甚至沙特阿美，在港交所推出「同股不同权」之后，各领域巨擘纷纷把香港作为自己登陆资本市场的第一站，港股市场在历经百年风雨之后，再度迎来一个「大时代」。在这样一个「大时代」，港股新股市场也是热火朝天，新经济股都在香港的一级市场备受投资者追捧，获得高达数百倍的超额认购，那要如何进入百倍超额认购的港股市场打新呢？

港股打新流程通常包括以下几个环节：

港股打新也可以大致分为四个步骤，一是了解新股信息、二是提出申请、三是获悉认购结果，四是在认购成功后卖出，下文将就和牛友们重点介绍每个步骤的具体操作和注意事项。

一、了解新股信息

在认购前，我们需要了解的信息主要是两个方面，一是港股与A股打新的区别，另外一个则是新股本身的披露信息。

• 港股与A股打新的区别

主体差异：港股打新与A股的第一个差别在于打新的主体。在香港主板市场上市的股票实行的是国际配售和公众认购结合的方式，国际配售就是直接卖给大型机构投资者的部分。而A股一般有40%的股份都在网上发售，因此港股打新的主体是机构，而A股则是散户。

中签概率：港股市场对于散户申购新股给出了特殊待遇，当大蓝筹发行时优先保证一户一签，其他中小盘发行时，小资金散户另外编组抽签，因此港股新股申购一手的中签率相比于A股非常高。

盈利概率：与A股市场打新中签基本等于盈利不同，参与港股新股申购并不是稳赚不赔，港股上市出现破发的概率远远高于A股市场。

• 新股本身的披露信息

首先，新股发布上市相关资料的官方途径当然是在港交所，自2013年10月起，港交所要求新上市公司申请人必须及时将申请版本及聆讯后资料集以公告的形式刊登在港交所的「披露易」网站，以方便投资者下载，投资者也可以在 「披露易」网站上查阅上述有关资料。

披露的资料包括招股说明书，而招股说明书是投资者作出投资决定的重要依据。在一份资料充足的招股说明书中，通常都包括但不限于以下各项资料：预期时间表、行业概览、公司业务、管理层资料、风险因素和财务资料。我们通过招股说明书了解行业前景和公司份额、以往的盈利业绩、其产品或服务的情况、募集资金的用途并充分考虑风险因素，从而进行决定是否认购该新股。

虽然在披露易网站可以查询，但是操作流程有点复杂，富途牛牛APP也能在新股模块看到新股的信息，在报价栏看到新股流程、基本信息、基石投资人、保荐人、承销商等，在资讯栏看到富途资讯原创的对新股的解读文章，以帮助投资者更好地了解公司从而做出投资判断。

除了公司的基本面信息，还应该关注新股的基石投资者以及保荐人。基石投资者主要指一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业，可以给标的上市起背书的作用。基石投资者在国际配售中一般会认购较大份额的新股，并且需要承诺上市后锁定6-12个月，同时在招股书中公开披露。因此，能被基石投资者认可并投资的公司，上市的股价表现通常不会差。而保荐人简单来讲就是上市公司的推荐人和担保人。由于保荐人在公司上市过程中与其共进退，共同承担法律责任，保荐人为了降低风险，自然更喜欢业绩好的公司。在打新过程中，我们也可以参考保荐人的历史业绩判断是否要投资。

二、提出申请

在提出新股认购申请前需要在券商开户并且转入资金。

目前有四种认购方式：白表、黄表和网上、电话。与A股一样，目前港股市场的新股绝大多数也是通过网上申购，但仍保留着传统的实物申购途径，即十分具有港股特色的「黄表」和「白表」，投资者需要在在港交所下载黄表或白表，在表上填写个人信息及申购新股信息，并将其送至券商营业部参与新股申购。几种不同认购方式的区别如下：

申购新股，当然还得有一笔足够的入场费，即申购一手所需的资金，港股发行新股的招股价会有一个最高价和最低价，申购时按最高价申购，如果到了公布中签日认购资金远远大于发行量，就按最高价定价，认购资金不足则以中间或者最低价定价。

在银行开设了「孖展账户」的投资者，在打新时就可以用银行提供的融资额进行杠杆投资，放大收益的同时提升中签概率。证券行或银行向投资者提供这种服务会收取一定的利息。一方面由于香港市场利率较低，另一方面新股认购最高可以提高9倍融资，在热门新股上市时，这一业务也比较火爆。但由于港股打新有破发风险，孖展打新风险大，需要保持谨慎。

在费用方面，除了申购新股的资金和常规的股票交易费用以外，认购新股还需要缴纳一定的手续费，包括1%的经纪佣金、0.0027%的证监会交易征费、0.005%的联交所交易费，总计1.0077%的费用(不包括券商另外征收的手续费)，这里的经纪佣金针对的是申请并中签的股份，也就是说不管申请100万股还是1万股，只要中了一万的新股，就只收一百的手续费。此外，与A股打新不同的是，港股打新在新股申购截止期之前都可以修改或者撤销，不收取费用。

三、获悉认购结果

一般来说，有关新上市公司的股份过户处首先会筛选出重复递交、资料不全或错误填写的申请表，然后用每个有效申请认购的数量乘以初始分配比例(最终发行量/总有效申请认购量)，得出该申请所获分配的股份数量。

申请认购数量会按申请表格内付款表的对照表分为不同组份，若出现超额认购，新上市公司须运用回补机制从配售部分(如设有配售部分)调拨股份予公众认购部分以增加该部分的股份数目，并通过调低较大组份的分配比例，调高较小组份的分配比例，尽量保证每位申请人均获分配最少一手股份，若每组份可分配股量仍小于认购总数，则采取抽签方式处理。

到了招股书规定的分配结果公布日期，投资者可以从「披露易」网站的「上市公司公告」一栏搜寻有关公司的新股配发结果，也可以向有关的股份过户处查询，另外，绝大多数新上市公司也会在自设网站上公布新股配发结果。

除了「披露易」网站查询结果外，在富途证券认购新股的用户，可以在富途牛牛App的【信息】-【系统消息】获得认购结果

股份过户处会在公布分配结果当日，以平邮方式向成功认购股份的白表申请人发送股票证书，投资者若大额认购并超过指定数目的股份，则可以选择在股份过户处自行领取。而通过黄表或电子认购股份的投资者，成功认购的新股将会存入投资者于中央结算系统的投资者账户，或指定的证券公司以寄账形式将新股即日存入投资者的股票账户内。

四、认购后卖出

在中签后，投资者可在暗盘时段（上市前一交易日16:15-18:30）和上市后择时卖出。投资者需要看基本面决定暗盘卖出还是上市后再卖出。

基本面较好的公司会吸引机构投资者大笔买入，引发股价上涨。但由于暗盘当天是各个券商的投资者进行内部交易，流动性相对较差，如果在暗盘当天大笔买入成本会更高，再加上暗盘和上市首日仅差一个交易日，机构投资者会更倾向于在上市首日买入。因此，基本面好的公司通常上市首日股价比暗盘更高，反之同理，基本面较差的公司通常上市首日股价比暗盘更低。

对应到交易策略上，建议基本面好的公司在上市后卖出，而基本面较差的公司则在暗盘期间卖出。如果投资者坚定认可公司的基本面，投资者可以选择坚定持有，选择在上市后长期持有股票，做时间的朋友，和公司一起成长。