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野村:重申建设银行(0939.HK)买入评级 升目标价至7.68港元

野村:重申建設銀行(0939.HK)買入評級 升目標價至7.68港元

格隆滙 ·  2021/01/26 12:40

野村發表研究報告,將建設銀行(0939.HK)目標價由原來的7.64港元升至7.68港元,重申買入評級,並將銀行去年及今年的盈利預測分別上調6%和2%,以反映不良貸款撥備的正常化和正面的資產質素前景。該行亦將建行明年盈利預測下調0.9%,現時預料建行去年、今年和明年的盈利將按年下跌3.2%、上升9.3%,以及升11.5%,意味去年第四季盈利將有“V型”反彈。

野村表示,由於預期強勁的經濟復甦將令銀行資產質素改善,因此將建行去年信貸成本調低10個基點至1.16%。在經營環境改善,包括銀行貸款利率穩定的情況下,內地經濟持續復甦,刺激和寬鬆政策或會減少,該行估計建行去年淨息差為2.11%,今年淨息差為2.07%,而明年淨息差亦為2.07%。

該行又預期,預期建行2020至2022年的貸款總額,將分別按年增長12%、11%及10.5%。此外,為反映國企銀行轉移利潤的壓力較小,而令盈利能力提高,資產質素有望恢復,預料2020至2022年的股本回報率分別為11.5%、11.3%及11.3%。

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譯文內容由第三人軟體翻譯。


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