公司是国内主要的注射剂生产设备供应商。公司是我国主要的注射剂生产设备供应商，产品主要出售给各大药厂用于生产各类临床用的大输液瓶和小水针。国内前十大大输液生产企业有8 家是公司客户，公司大输液注射剂生产设备国内市场占有率居国内前列。公司历年研发投入占收入的5%左右，已获发明专利 26项，持续的技术创新不断丰富公司产品线，推动了国内制药设备的进口替代。
新版GMP 认证拉动公司近两年需求大幅增长。新版GMP认证要求无菌制剂生产企业（包含了注射剂)必须通过新版GMP认证，公司大输液、小水针都属于无菌类。我们估计国内目前共有大输液生产线400 条左右，小水针生线1500 条左右，全部更新需投资25 亿元左右，这将在2012 年-2014年的3 年间形成年均 8 亿元左右的更新需求。公司作为国内注射剂生产设备的龙头供应商，已经分享到药厂设备更新带来的需求增长。
新业务将护航GMP 认证后的持续增长。目前国内小水针注射剂仍以玻璃安瓿瓶为主，而发达国家更安全的塑料安瓿瓶已占到70% 以上，公司已开发出替代进口的塑料安瓿瓶生产设备并实现销售。公司2011 年推出的用于各类注射剂产品自动检测的智能灯检机当年已实现销售18 台。公司正在实施的无菌采血管和采血针项目预计2013 年10 月投产，全部达产后可年增产值3.2亿元左右。这些业务将保障 GMP认证结束后公司的持续增长。
评级与估值。结合相对估值法和绝对估值法，我们认为公司未来12 个月的合理估值区间为1 3.3 元-1 4. 0 元，建议买入。风险在于药厂GMP 认证导致年度间需求不均衡，公司新产品智能灯检机、塑料安瓿生产线和采血设备等销售情况不及预期。
公司是國內主要的注射劑生產設備供應商。公司是我國主要的注射劑生產設備供應商，產品主要出售給各大藥廠用於生產各類臨牀用的大輸液瓶和小水針。國內前十大大輸液生產企業有8 家是公司客户，公司大輸液注射劑生產設備國內市場佔有率居國內前列。公司歷年研發投入佔收入的5%左右，已獲發明專利 26項，持續的技術創新不斷豐富公司產品線，推動了國內製藥設備的進口替代。
新版GMP 認證拉動公司近兩年需求大幅增長。新版GMP認證要求無菌製劑生產企業（包含了注射劑)必須通過新版GMP認證，公司大輸液、小水針都屬於無菌類。我們估計國內目前共有大輸液生產線400 條左右，小水針生線1500 條左右，全部更新需投資25 億元左右，這將在2012 年-2014年的3 年間形成年均 8 億元左右的更新需求。公司作為國內注射劑生產設備的龍頭供應商，已經分享到藥廠設備更新帶來的需求增長。
新業務將護航GMP 認證後的持續增長。目前國內小水針注射劑仍以玻璃安瓿瓶為主，而發達國家更安全的塑料安瓿瓶已佔到70% 以上，公司已開發出替代進口的塑料安瓿瓶生產設備並實現銷售。公司2011 年推出的用於各類注射劑產品自動檢測的智能燈檢機當年已實現銷售18 台。公司正在實施的無菌採血管和採血針項目預計2013 年10 月投產，全部達產後可年增產值3.2億元左右。這些業務將保障 GMP認證結束後公司的持續增長。
評級與估值。結合相對估值法和絕對估值法，我們認為公司未來12 個月的合理估值區間為1 3.3 元-1 4. 0 元，建議買入。風險在於藥廠GMP 認證導致年度間需求不均衡，公司新產品智能燈檢機、塑料安瓿生產線和採血設備等銷售情況不及預期。
