2021财年伊始，美国就采用「直升机撒钱式」的货币政策。在新财年的前两个月(10月和11月)，美国的预算赤字高达4290亿美元，同比增加860亿美元，赤字之大也是有史以来同月份中最大。
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美國2021財年才開始兩個月，赤字已達4290億美元
美國財政部在兩個月前剛剛宣佈美國帶着鉅額赤字結束了2020財年。在2020財年內，美國預算赤字擴大到3.1萬億美元，創歷史新高，是前一財年9540億美元的三倍多。其中財政支出為6.552萬億美元，幾乎是財政收入(3.42萬億美元)的兩倍。進入2021財年，情況有過之而無不及。
2021財年伊始，美國就採用「直升機撒錢式」的貨幣政策。在新財年的前兩個月(10月和11月)，美國的預算赤字高達4290億美元，同比增加860億美元，赤字之大也是有史以來同月份中最大。
超5400萬人缺足夠食物，美國經濟前景堪憂
日前，數據顯示，美國12月消費者信心指數初值意外升至81.4，超出市場預期，但仍遠低於疫情前100上下的水平。最新數據可能反映出美國消費者對新冠疫苗的期待，但由於美國疫情仍在持續惡化，新冠疫苗至少在短期內難以產生顯著效果，而美國國會就新一輪紓困計劃仍然僵持不下、未能達成一致，這些因素令消費者對自身財務狀況的展望基本沒有變化，預示着即將到來的年底消費季仍不容樂觀。
全球氣候治理需各國攜手同心
12月12日，正值全球應對氣候變化的《巴黎協定》達成五週年之際，2020年氣候雄心峯會以視頻方式舉行，為明年第26屆氣候變化大會帶來新的推動力。世界各國在致力於從新冠肺炎疫情中恢復經濟的同時，重振全球氣候治理，建設更加綠色的環境將是一項重要任務。
外貿持續增長，貢獻中國力量
據海關統計，今年前11個月，我國貨物貿易進出口總值29.04萬億元，比去年同期增長1.8%。其中11月份，我國外貿進出口3.09萬億元，增長7.8%，連續6個月實現正增長。今年年初，突如其來的新冠肺炎疫情給我國經濟帶來嚴重衝擊，外貿進出口面臨嚴峻挑戰。對此，黨中央、國務院加大宏觀政策應對力度，紮實做好「六穩」工作，全面落實「六保」任務，統籌疫情防控和經濟社會發展取得重大成果。特別是隨着一系列政策措施落地，市場預期逐漸穩定，政策效應持續顯現。
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大行看市
博聯：美聯儲到無路可走時會進行更大規模的寬鬆
美國博聯資產管理公司經濟學家日前表示，央行刺激措施是2021年全球資產價格唯一的有效的一個支撐。為了推動經濟復甦，「美聯儲到明年在無路可走的時候一定會進行更大規模的寬鬆，這將會托住資產價格。」
當美聯儲的利率維持在零的時候，就是美股開始重新進入新的一輪牛市的時候，只不過在美聯儲下一次再加息的時候，美股將處在一個相對的一個震盪上行的一個過程當中。目前，美聯儲到2022年才有可能開始會加息的情況之下，從現在到明年美股依然是一個震盪上行的一個過程。分析師認為，標準普爾500指數在明年突破4000點應該是一件很容易的事情，從現在的點位看漲幅僅為8%左右。
美國銀行：美國可能到2022年才會回到長期趨勢增速
美國銀行策略分析師表示，雖然2021年全球經濟增長和企業盈利將出現反彈，但風險資產和總體指數將僅有温和回報。美國可能到2022年才會回到長期趨勢增速，「這讓我們對日益熱情洋溢市場感到懷疑。」
分析師還説，「現在，壞消息是好消息，」疫情和經濟利空向決策者施壓以出臺新一輪的財政刺激措施。「明年，好消息將會是壞消息，」疫苗、刺激效應和市場上漲將會是美國進行歷史上最急劇財政緊縮的藉口。
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貝萊德：美股IPO狂潮創互聯網泡沫以來之最，不可持續！
今年美股IPO市場狂熱態勢創2000年互聯網泡沫以來之最。與此同時，貝萊德對當前狂熱的IPO市場發出預警，稱過高的IPO定價「不可持續」，未來可能會發生很多「事故」。數據顯示，今年到目前為止，美股市場上已有430宗IPO交易，為2000年以來的最高水平；募資規模已經超過1600億美元，創歷史新高。
美股今年經歷了暴跌暴漲，這使今年美股羅賓漢（Robinhood）等短線交易員以及量化交易員大幅增長，這些參與者反過來進一步加劇了市場的投機情緒，一些市場專家一再預警「泡沫」。貝萊德分析師對當前這種火爆的IPO市場就保持相當謹慎，表示某些IPO的定價水平最終「不可持續」。
德勤：2021亞洲將最先迎來複蘇潮
作為最先受衝擊，也是恢復相對較快的亞洲，2021年可能是崛起的時刻。恢復、整頓及改革三股力量將助推亞洲經濟走出疫情陰影，2021年包括中、日、韓、印度、越南等國家有望實現不同幅度回升，在基礎設施、通信、信息技術及生命科學等多個行業將實現較大增長，具備更大政策調整空間的亞洲經濟體有望引領全球經濟發展。擁有強大內需引擎的地區同樣如此。
就出口而言，技術將成為一大增長亮點，在諸多新一代技術不斷從概念變成現實的背景下更是如此。供應鏈重組有助於生產成本較低的經濟體實現發展，同時外商直接投資亦有可能迎來一波復甦潮。德勤報告指出，全球超級大國停止貿易保護主義舉措，部分國家實行政策降息，以及非常規貨幣政策(如收益率曲線控制和前瞻性指導)的進一步深入實施，均是推動經濟迴歸正軌的重要因素。
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投資機構配置觀點
貝萊德：看好風險資產，減持美債
貝萊德認為，隨着疫苗的分發，明年全球經濟的復甦將加速，投資者應當考慮增持股票，減持美債。貝萊德策略師表示，就經濟活動而言，2021年對於全球重啟經濟是非常重要的一年，預計各國央行將利率維持在相當狹窄的範圍內。
在美股方面，分析師表示公司依然專注於市場上的優質公司，特別是那些在沒有財政刺激政策計劃下（兩黨依然在拉鋸）表現依然強勢標的。公司同時青睞住房、汽車、基本金屬等週期類股票。科技股的前景樂觀，相關公司有望在低利率環境下維持高利潤。分析師認為科技股面臨的主要風險在於可能的公司税上調，但公司税上調可能性在美國兩黨分別把控參眾兩院的情況下已經大大降低。
在債市方面，貝萊德建議投資者在未來6-12個月裏減持美國國債，但增持TIPS（通貨膨脹保值債券）。考慮美國國債現在較低的利率水平，其傳統上對衝股市風險的作用正在減弱。在中期內，市場面臨更高的通脹風險，與通脹掛鈎的債券表現將強於市場。
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$貝萊德新世代科技(美元)(LU1861215975.HK)$
$貝萊德世界健康科學(港元)(LU1061106388.HK)$
編輯/Echoduan
