「特斯拉即将纳入标普500指数」已经不是什么新鲜事了~

然而，由于标普500指数的成分股数量繁多，许多基金公司为了能够高度追踪指数表现并跑赢同行，需要调整相应的仓位并腾出一定资金来配置特斯拉的股票。

目前而言，有关需要购买多少特斯拉股票的数据，大多都集中在被动基金的购买量上。

此前，高盛经过调查分析表示，在目前189只大型核心基金中，157只管理着约5000亿美元资产的基金尚未持有特斯拉，占比高达83%。假设这些基金选择以基准权重持有特斯拉，他们将需要购买总值约80亿美元的股票，相当于特斯拉市值的2%左右。

Elazar Advisors分析师认为，当前市场的焦点主要放在被动型基金的购买潜力上，但忽略了一些主动型基金的决策及行动，而这些基金很可能会成为特斯拉股价持续上涨的「幕后推手」，其中包括特斯拉的“空头们”。

“空头”将被迫入场，在一段时间内推高股价

「主动型空头」一般会考虑建立空头头寸，期望从股票的大跌中获利。而一些「被动型空头」则不需要采取任何措施，避免持有标的股票即可。

如果一些不考虑获利的主动型基金经理表示「看空」特斯拉，从本质上看，是希望特斯拉跑输大盘指数，或者期望特斯拉表现不及其它成分股（虽然基本没有发生过）。

然而，自特斯拉宣布被纳入标普500指数以来，该公司的股价不断上扬，与此同时，标普指数也在相关利好消息的背景下突破3600点，并创下历史新高。

随着标普500指数与特斯拉股价纷纷走高，吸引了更多投资者加入到这股「购买浪潮」中。

值得关注的是，当同行们开始买入特斯拉时，主动型基金经理也将考虑是否要跟上大部队的步伐，避免收益率出现大幅落后。而随着这部分增量资金「被迫」入场，大概率将推动特斯拉股价和指数继续走高。

据媒体此前报道，有分析师预计与被动基金相比，主动基金的资产规模要更加庞大，大约在6.7万亿左右。Elazar Advisors分析师预计可能将带来670亿美元的增量资金（详见后文测算）。

特斯拉「购买狂潮」将持续至2021年1月中旬

Elazar Advisors分析师表示，通过被动基金和主动基金的总购买量以及每日购买量，可以大致测算出完成整个增量交易所需要的时间。其测算过程如下：

首先测算特斯拉将被纳入指数的占比情况：

从Elazar Advisors上表中提供的数据来看，标普500的总市值为30.5万亿美元；假设以特斯拉每股574美元以及约7.6亿流通股数量计算，特斯拉将被纳入的市值约为4359.64亿美元，占标普500指数的1.43%。

接下来测算被动型基金的购买规模及所需要的时间：

上表数据显示，被动型基金的总规模约为4.59万亿美元，按照1.43%的比例测算，将需要购买特斯拉的总额约为656亿美元。按照此前每股574美元的股价，总计需要购买的股数约为1.14亿股。

自11月17日起，特斯拉的日均交易量为5500万股，假设每日可完成10%的交易量，意味着被动性基金接下来每日的交易量为550万股。

根据上述测算数据，要完成整个配置计划，被动型基金要花费21个交易日（1.14亿/550万）的时间。

最后测算主动型基金的购买规模及所需要的时间：

上表数据显示，主动型基金的总规模6.7万亿美元；假设他们需要配置约1%的资产，即670亿美元，那么则需要购买大约1.17亿股特斯拉的股票（670亿/574）。

假设每日的交易量均为550万股，要完成整个配置计划，主动型基金要花费21个交易日（1.17亿/550万）的时间。

以此来算，主动型基金以及被动型基金完成整个「购买」过程最多需要42天，若从11月17日公布消息起计算（除去周末非交易日），预计将持续至2021年1月14日。

Elazar Advisors分析师称，若在此期间，特斯拉的股价涨速持续跑赢标普500的涨速，那么更多的基金经理会加入「购买」队列中，意味着股价还有持续上升的空间。

结语

最新消息显示，标普表示将按全流通调整后的市值权重，一次性把总市值超5000亿美元的特斯拉纳入标普500指数，纳入行动将于12月21日美股盘前生效。

受此消息影响，特斯拉盘后股价涨超4%。

据悉，此前标普曾对大型投资者进行了调查，看他们是愿意在12月21日一次性将特斯拉的权重全部纳入，还是愿意在12月分两个交易日进行。

这对标普而言是前所未有的举动。

据彭博数据，与标普500指数挂钩的基金规模约有11万亿美元，无论特斯拉以哪种方式被纳入该指数，基金经理们在未来几周里都会非常忙碌，为他们的投资组合中庞大的「新兵」腾出空间。