目前中國已成為最重要的生產國和消費國
[產業鏈分析]
瓶級聚酯切片是由精對苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG)聚合酯化後增粘而成的，為共聚產品，學名為聚對苯二甲酸乙二醇酯，英文簡稱PET。瓶級PET具有均勻的晶體結構，作為一種包裝耗材，產品具有安全、低價、高透明、質輕、可100%回收利用等諸多優點，主要用於飲料和食品包裝，具體涉及碳酸飲料、食用油、調味品、速凍食品、啤酒、白酒、農藥、醫藥、化粧品、個人護理品等。由於聚酯瓶成本低、節能的優點，隨着人民生活水平提高和環保意識加強，將更多地取代玻璃瓶用於包裝。
PET包括聚酯纖維(滌綸)、聚酯瓶片和聚酯薄膜。在國內市場，聚酯纖維佔比在75%以上，包括滌綸長絲和短纖等，主要用在紡織品行業;聚酯瓶片約佔20%，主要應用於軟飲料、食用油、酒包裝的瓶用包裝，佔總需求的90%左右。國內片材包裝發展潛力較大，但目前佔比僅在13%附近。
[全球供需狀況]
全球聚酯瓶片供應情況
2009—2019年，全球聚酯瓶片產能持續正向增長，由1785.9萬噸增至3322.9萬噸，其中2011年、2018年的全球產能增速分別達到10.7%、9.4%;2016年全球經濟陷入金融危機後的二次探底過程，能源化工產品基本處於底部回升期，聚酯瓶片產能增速大幅下降。2018年和2019年聚酯瓶片產能持續擴張，聚酯瓶片整體產能利用率逐漸下降，其中2019年的全球產能利用率僅為72.5%，主要是北美和中國這兩大產能貢獻地的產能利用率持續走低造成的。近10年來，全球聚酯瓶片消費增速維持低速穩定增長態勢。Bloomberg數據顯示，截至2019年，全球瓶級PET產能達到3323萬噸，消費量2409萬噸。
從全球聚酯瓶片供應分佈情況來看，2019年聚酯瓶片全球產能主要集中在亞洲、北美和歐洲地區，佔全球產能85%左右，其中亞洲地區產能佔全球的50%以上，是近十年來行業發展最快的區域;歐美地區為傳統的聚酯瓶片發源地和產地，不過隨着產業格局和消費區域的轉變，歐美地區新投產能不多，一些舊產能逐步退出。從聚酯瓶片產能分佈國家來看，主要分佈在中國、美國、印度、韓國等，約佔全球的54%。在全球聚酯瓶片產能逐年增長的情況下，中國佔全球產能比重也在持續增加，從2008年的20%左右提升到2019年的35%左右。
另外，全球聚酯瓶片產能集中度較高，前10位生產企業有Indorama、DAK、遠東集團、三房巷、逸盛、華潤、萬凱、澄星、信賴、樂天，產能合計2173萬噸，佔全球的65%左右。其中，Indorama居於行業領先地位，而近年來新增產能主要集中於中國的頭部企業，包括萬凱、逸盛、三房巷等。
全球聚酯瓶片消費情況
從全球聚酯瓶片消費來看，2019年全球聚酯瓶片消費主要集中在北美、中國及西歐地區，佔全球消費的58%。從全球聚酯瓶片具體消費領域來看，2019年聚酯瓶片消費主要集中在礦泉水瓶、CSD瓶、包裝與膠片，佔全部消費的73%左右。與聚酯纖維不同，瓶級PET產能分佈主要根據人口基數、經濟水平、消費習慣而呈現分散性分佈。近10年來，全球聚酯瓶片最大消費流向已由碳痠軟飲瓶逐漸轉為礦泉水瓶，2019年礦泉水瓶消費量佔全球聚酯瓶片消費量的33%，這與近年來人們消費觀念的轉變有關，包裝水、健康型飲料的生產保持着相對快的增速，而碳酸飲料保持低增速水平。
另外，基於安全性、經濟性、環保性等多種優勢，瓶級PET成為近年來增長最快的包裝材料，且逐步替代其他包裝材料。根據SBAcci統計，美國2000年至今，PET需求複合增速達到6.2%，而同期鋁和玻璃製品需求均呈現負增長，替代趨勢明顯。
全球聚酯瓶片貿易流向情況
從全球聚酯瓶片貿易流向來看，聚酯瓶片淨流出地區主要集中在亞洲。中國是全球最大的淨出口國家，且出口量整體呈現快速增長趨勢;東北亞、南亞及東南亞地區淨出口量逐漸收縮，份額逐漸被中國擠佔。另外，北美在2014年以前也是淨出口地區，2014年以後成為淨進口地區，且淨進口量逐年增長。聚酯瓶片淨流入地區主要集中在南美、歐洲、中東與非洲，其中中東與非洲地區近幾年淨進口量增長明顯，歐洲和南美地區整體較為穩定。
[中國供需及進出口狀況]
國內聚酯瓶片供應情況
目前中國已成為全球最重要的聚酯瓶片生產國和消費國。從國內聚酯瓶片市場供應來看，2012年國內聚酯瓶片出現一波擴產高峯，行業進入了產能過剩階段，行業利潤快速壓縮，之後行業投產氣氛回落。2014年開始聚酯瓶片行業進入了自發性去產能的階段，另外，在國家供給側改革政策下，2015—2016年聚酯瓶片行業無新增產能。經歷了2014—2016年去產能以及過剩產能的消化後，2017年聚酯瓶片行業產能重新迴歸正增長，其中擴能以萬凱、三房巷、逸盛等中國龍頭企業的擴張為主。2019年國內瓶片裝置投產增速放緩，只有大連逸盛35萬噸裝置順利投產，其他多數裝置可能因工程或市場行情變化推遲至2020年。CCF數據顯示，截至2019年，中國聚酯瓶片總產能為1051萬噸，同比增長3.4%;產量為885萬噸，同比增長8.5%;表觀消費量599萬噸，同比增長9.3%。
從聚酯瓶片產品結構來看，主要有水瓶片、熱罐瓶片、碳酸瓶片及油瓶片，分別佔聚酯瓶片總產量的57%、19%、15%和9%。從我國聚酯瓶片產能分佈區域來看，聚酯瓶片產能主要集中在華東和華南地區，其中產能最大的四個省份分別是江蘇、海南、廣東和浙江，四省產能合計佔比86%。從聚酯瓶片生產企業來看，我國聚酯瓶片行業集中度不斷提升，產能超過100萬噸/年的生產企業有三房巷、華潤、逸盛、萬凱、澄高，佔國內瓶片總產能的75%以上。
國內聚酯瓶片消費情況
國內聚酯瓶片消費領域主要集中在軟飲料、食用油、酒包裝的瓶用包裝，佔總需求的90%左右;國內片材包裝發展潛力較大，但目前佔比僅在13%附近。近年以來隨着消費基數的增長，傳統的市場應用領域，如飲料、食用油等的瓶用包裝增速已經逐步放緩。目前聚酯瓶片的下游應用領域正以飲料瓶和食品包裝領域為基礎，逐漸向日化產品、文具、玩具包裝等領域延伸，並逐漸替代其他包裝材料。
作為聚酯瓶片最大的下游產品，瓶裝飲料的市場直接影響着聚酯瓶片的市場，2010年以前國內軟飲料產量增速維持在20%以上，整體增速有逐年下滑趨勢;自2013年起產量增速有所回升，但因“三公消費”禁令執行後，餐飲數量明顯減少，對軟飲料的消費量也明顯減少;軟飲料行業在2015—2018年產量增速持續下降。伴隨着消費者對健康型飲品的追求，近年來包裝水、健康型飲料增速相對保持較快的增速，而碳酸類飲料保持低增速水平。另外，伴隨着快速、外賣等行業發展，果蔬盒等片材領域對聚酯瓶片的消費量也有着良好的增速。從未來發展來看，健康型飲品、片材以及其他新興領域將成為高增速點。
國內聚酯瓶片進出口情況
中國是世界上最大的瓶片淨出口國，佔世界瓶片出口量的40%。2015年以後，聚酯瓶片出口量在消費量中的佔比逐年增長。2019年中國聚酯瓶片出口達290萬噸，佔國內產量的33%;進口僅有4.58萬噸。中國聚酯瓶片出口超過100個國家和地區，其中印度、菲律賓、俄羅斯聯邦和阿爾及利亞是中國近幾年聚酯瓶片的四大出口國，佔總出口量的24%。在日本徵收反傾銷關税以前，日本是中國聚酯瓶片最重要的出口市場之一，佔總出口量的20%附近;隨着出口日本的比重下降，出口印度的比重在逐步提升，從2016年的2.5%增長到2019年的9.4%。
2020年受海外新冠肺炎疫情影響，國外需求大幅壓縮，聚酯瓶片出口較2019年明顯下滑。造成出口下滑比較嚴重的原因除去海外疫情影響了部分需求外，還有三個主要因素在抑制中國瓶片出口：一是人民幣兑美元匯率波動較為劇烈，匯率風險加大，部分時段存在一些海外客户毀約或延遲執行的情況;二是海運費用部分地區大幅上漲;三是國外對國內聚酯瓶片的反傾銷影響。南非自2020年1月起停止從中國進口聚酯瓶片，並於2020年5月公佈對產自中國的聚酯切片的反傾銷關税;印度政府發佈了反傾銷調查初步結果，開始徵收臨時性反傾銷關税。