1. 穩健醫療是國內第一批醫用敷料出口企業之一，曾經連續多年保持中國醫用敷料行業出口額第一。2009年公司以“全棉水刺無紡布”為基礎，創立“Purcotton全棉時代”並迅速佔領消費品市場，實現 “winner穩健醫療”及“Purcotton全棉時代”兩大品牌協同發展。
2. 2017-2019年公司主營業務收入分別為34.38億元、37.88億元、45.12億元，其中健康生活消費品收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元，佔比分別為62.37%、62.93%、67.18%，其餘為醫用敷料和全棉水刺無紡布。同期公司主營業務毛利率分別為47.80%、49.18%和51.75%，淨利率分別為12.23%、11.08%和 11.96%。公司業務迅速增長的同時，依然保持良好的盈利能力。
3. 醫用敷料領域，穩健醫療先後推出硅膠泡沫敷料、水膠體敷料、超級吸水墊、負壓引流產品等具有代表性的高端敷料產品，有望打破國際大型醫療企業在該領域的壟斷，實現進口替代。2017-2019年公司高端敷料產品銷售收入分別為 5476.47 萬元、7016.86萬元和8455.50萬元，增長勢頭迅猛。
4. 消費品領域，全棉水刺無紡布技術在美國、歐洲、日本等30餘個國家和地區獲得了專利授權，公司圍繞該技術成功打造了覆蓋醫用敷料領域、消費品領域的產業集羣，2019年實現營業收入30.31億元，棉柔巾更成長為10億級大單品。全棉、健康、環保概念深入人心，有望順應消費升級大勢，取得更快增長。
5. 公司擬投資14.26億元，用於高端敷料生產線建設項目、營銷網絡建設項目、研發中心建設項目和數字化管理系統項目。項目全部建成後，公司研發能力和在醫用敷料領域的競爭力將得到全面提升。
秉承醫療基因
深入探索“全棉改變世界”
穩健醫療是國內最早建立從棉花采購到紡織、織布的醫用紗布全產業鏈，並實現紗布成品直接對外出口的企業之一。公司以“棉”為核心，通過 “winner穩健醫療”及“Purcotton全棉時代”兩大品牌實現醫療及消費板塊協同發展，立志不斷將健康、舒適、環保的產品推向市場，打造屬於國人的世界品牌。
2017-2019年公司主營業務收入分別為34.38億元、37.88億元、45.12億元，其中健康生活消費品收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元，佔比分別為62.37%、62.93%、67.18%，其餘為醫用敷料和全棉水刺無紡布。同期公司主營業務毛利率分別為47.80%、49.18%和51.75%，淨利率分別為12.23%、11.08%和11.96%。公司業務迅速增長的同時，依然保持良好的盈利能力。
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穩健醫療是國內醫用敷料行業標杆企業，在行業內較早建立起醫療級的質量管理體系，曾經連續多年保持中國醫用敷料行業出口額第一，產品已覆蓋家庭護理、感染預防、傷口護理等領域，獲得歐盟CE認證、美國FDA認證以及日本厚生省認證。2005年，公司憑藉自主品牌“winner穩健醫療”進入國內醫院和藥店市場，目前已覆蓋國內2000多家醫院和近40000家藥店，其中大多數醫院為三級醫院。
作為國內醫用敷料行業龍頭企業，穩健醫療推動設立中國醫藥保健品進出口商會之醫用敷料分會，並長期繼任醫用敷料協會會長單位，帶領行業持續規範運營並以高品質產品逐步擴大國際市場份額。目前我國醫用敷料出口額已佔據全球醫用敷料20%左右的市場份額。
在國內，我國醫用敷料企業仍存在規模小、行業集中度低、產品低端、同質化嚴重等問題，營收過億的企業較少。2017-2019年，公司醫用敷料國內收入分別為2.80億元、3.56億元、4.05億元，具有領先的規模優勢。
2005年為解決傳統醫用紗布易掉紗線頭引起傷口感染甚至引發醫療事故的行業問題，穩健醫療歷時三年，累計投資數億元，成功研發出全棉水刺無紡布技術。2009年，以全棉水刺無紡布為基礎，以“醫學貼近生活，全棉呵護健康”為品牌主張，“Purcotton全棉時代”問世，穩健醫療正式從醫用產品擴展至家用產品領域，成為國內第一家孵化消費品牌的醫用敷料企業，進入醫療與消費雙輪驅動時代。
全棉時代核心產品均採用優質的新疆棉、澳棉、美棉為主要原材料，參照醫用敷料的高標準進行生產，主張用“舒適、健康、環保”的全棉製品替代化纖製品，讓消費者遠離化學刺激，同時降低對環境的污染，迴歸天然健康的品質生活方式。
藉助多年醫療業務中積累的出色的質量管控能力及技術研發能力，全棉時代不斷推出醫療級品質的消費品，將商業版圖擴展至覆蓋母嬰、兒童、成人等多個消費羣體，橫跨高端純棉柔巾、女性護理、嬰童護理、成人服飾、家紡用品等多條產品線。
2017-2019年，公司消費品板塊營業收入分別為21.44億元、23.84億元、30.31億元。2019年10月，全棉時代榮獲由CCTV主辦的“新中國成立70週年70品牌”之譽。
時至今日，穩健醫療棉類製品收入佔主營業務收入的比例已高達85%以上，公司深入踐行“全棉改變世界”的品牌理念，革新性地推出以棉替代化纖的產品戰略，旨在通過深耕以“棉”為核心的大健康業務，帶動行業及市場多使用棉、種植棉，進而同步實現企業價值和社會價值。國家統計局數據顯示，我國棉花產量已從2015年的350.3萬噸增長至2019年的500.2萬噸，年均複合增長率9.31%。
技術與市場雙手抓
打造核心競爭力
持續的研發投入是穩健醫療保持競爭力的最重要手段之一。2017-2019年公司研發投入分別為8862.80萬元、11656.40萬元及15519.32萬元，佔營業收入比重分別為2.53%、3.04%、3.39%。截至2019年底，公司共有設計研發人員946人，佔員工總數的10.57%。
醫用敷料領域，穩健醫療以市場需求為基礎，緊密貼合臨牀和終端，持續研發推出新品，業務範圍由紗布等單一傷口護理產品，擴展至傷口護理、感染防護和消毒清潔的綜合解決方案。公司先後推出硅膠泡沫敷料、水膠體敷料、超級吸水墊、負壓引流產品等具有代表性的高端敷料產品，可應用於糖尿病足、大面積燒傷、創傷等慢性傷口癒合場景，有望打破國際大型醫療企業在該領域的壟斷，實現進口替代。
2017-2019年公司高端敷料產品銷售收入分別為5476.47萬元、7016.86萬元和8455.50萬元，增長勢頭迅猛。除高端醫用敷料外，穩健醫療積極順應客户需求，推出的定製化手術包表現同樣亮眼。公司表示，定製化手術組合包可根據不同手術需求提供可選擇的組件清單，開發定製化的解決方案，降低成本、提高護理便利性。2017-2019年穩健醫療手術室感染控制產品銷售收入分別為1.67億元、1.89億元、2.41億元，一次性手術包功不可沒。
2005年，為解決傳統醫用紗布易掉紗線頭引起傷口感染甚至引發醫療事故的行業問題，穩健醫療先後研發三年多，累計投資數億元，成功研發出全棉水刺無紡布專利技術。該技術以棉花為基礎原料，生產出的材料具有舒適、安全、環保的特點，不僅可運用於醫用敷料領域，還可運用於消費品領域，為公司成功擴展消費品領域奠定了技術基礎。
全棉水刺無紡布技術在美國、歐洲、日本等30餘個國家和地區獲得了專利授權，公司圍繞該技術，在醫用敷料領域開發出了仿紗布片、仿紗布墊等可替代紗布的產品，在消費品領域革新性地開發出了純棉柔巾、純棉濕巾、全棉表層衞生巾及棉尿褲等產品，成功打造了技術集羣。
更為重要的是，全棉時代棉柔巾推出後，引起巨大的市場效應，多個品牌紛紛效仿。根據中國產業用紡織品行業協會的統計，2015年我國全棉水刺無紡布生產線僅有26條，在下游旺盛需求的刺激下，2018年我國全棉水刺無紡布生產線已達到45條，總產能達11萬噸/年。
2018年11月，全棉水刺無紡布及其製品榮獲工信部、中國工業經濟聯合會第三批製造業單項冠軍產品名單；2019年11月，全棉時代榮獲由國家市場監督管理總局指導，中國標準化研究院發佈的2019年企業標準“領跑者”稱號。
藉助多年技術積累和優質的產品，“winner穩健醫療”已覆蓋全國2000多家醫院、近40,000家零售藥店，國外醫療客户已覆蓋歐洲、日本、美國等70餘個國家和地區。“Purcotton全棉時代”已在深圳、上海、北京、廣州等全國50餘個重點城市的中高端購物中心開設247家線下門店。兩大品牌已進駐天貓、京東等第三方電商平臺，併名列各大電商平臺相關產品類目前列。
2019年全棉時代天貓旗艦店銷售收入為11.24億元，官方商城銷售收入為6820.81萬元。2020年1-3月穩健醫療天貓及京東渠道瀏覽量超過2.75億次。在新冠肺炎疫情對實體經濟產生巨大沖擊的情況下，2020年上半年穩健醫療除口罩、防護服外，其他產品實現收入21.20億元，同比增長5.37%，線上渠道功不可沒。
醫療+消費雙輪驅動
消費升級催生新機遇
在醫用敷料領域不再受制於人，真正將高端敷料基礎材料做到世界最好水平，這是穩健醫療創始人李建全的初心；在消費領域持續為消費者創造價值，全棉改變世界，這是李建全的夢想。
BMI Research統計數據顯示，2018年，全球醫用敷料市場規模達121.58億美元，國內市場規模達65.38億元。目前中國已成為全球最大的醫用敷料出口國，2019年出口額達27.16億美元。國內傳統傷口護理類產品品質已達到世界領先水平，但在高端敷料領域仍與發達國家存在較大差距。
從全球趨勢來看，隨着人口老齡化及醫療品質的提高，多功能、新材質、高附加值的醫用敷料需求日漸迫切。業內人士表示，慢性傷口、燒傷、複雜手術傷口等癒合難度大、時間長、過程痛苦並可能引發嚴重的併發症，對以濕性傷口癒合理論為基礎的高端敷料的需求也更為迫切。根據BMI的統計，全球高端敷料市場規模預計將由2017年的55.95億美元增長至2022年的70.15億美元。
在穩健醫療重點發力的一次性手術包領域，根據CMI機構的統計，2017年全球定製化手術組合包市場規模約為89.73億美元，年均複合增長率為10.2%，其中，我國定製化手術組合包市場規模約為5.40億美元，年均複合增長率12.2%，市場前景十分廣闊。
新冠肺炎疫情暴發後，全球口罩、防護衣、隔離衣需求持續攀升。在全球疫情仍未得到有效控制的背景下，口罩有望成為日常生活必需品。研究機構QYResearch預測，2020年全球各類口罩市場需求將達406.62億隻，對應市場規模63.18億美元。2021-2026年，口罩市場規模分別為20.10億美元、22.74億元、24.85億美元、28.01億美元、30.95億美元、35.32億美元，仍將維持較高增速。
更為重要的是，我國雖是醫用敷料出口第一大國，但行業整體仍以為國際大型醫用敷料品牌商從事貼牌生產（OEM）為主，缺乏品牌競爭力。隨着醫改對醫療質量和醫療安全水平的進一步提升，行業集中度正在逐步提升，有利於經營規模較大、實力雄厚、管理完善的大中型企業進一步擴大市場份額。
對全棉時代而言，其品類佈局全面，覆蓋母嬰、兒童、成人等多個消費羣體，橫跨高端純棉柔巾、女性護理、嬰童護理、成人服飾、家紡用品等多條產品線，2019年其健康生活消費品銷售收入已達30.31億元，佔營業收入的總比重為67.18%。
更為重要的是，全棉時代堅持“全棉改變世界”的理念，立志用最優秀、最透氣、最安全、最可持續的天然纖維——棉花打造一個品牌。國家統計局數據顯示，2019年我國城鎮居民人均可支配收入已達42359元/年，2013-2019年年均複合增長率8.15%。中產階級的崛起催生大量中高端消費需求，健康、環保的理念，在消費升級的大潮中，面臨無限商機。
募資加碼核心業務
一朵棉花全面綻放
本次登陸創業板，穩健醫療公開發行5000萬股，發行價格74.30元/股，合計募集資金37.15億元，擬投資14.26億元，用於高端敷料生產線建設項目、營銷網絡建設項目、研發中心建設項目和數字化管理系統項目。
高端敷料生產線建設項目瞄準國際高端醫用敷料市場，擬投資2.17億元，改造約3000平方米的車間，引進國內外先進的生產和檢測設備。項目建成後，公司將形成年產硅膠類敷料1000萬片、高吸液類敷料2000萬片、負壓引流類敷料10萬片及抗菌類敷料500萬片的生產能力。屆時公司在高端敷料領域的領先地位將得到鞏固，產品結構進一步優化。
研發中心項目擬投資2.35億元，新建包括水刺試驗室、脱漂實驗室、染色實驗室、功能後整理實驗室、電磁兼容實驗室和創傷修復材料實驗室。公司旨在通過建設研發中心，加速開發並適時推出與前沿技術相適應、並匹配市場需求的新產品，長期保持技術領先地位。顯而易見的是，研發中心項目將與高端敷料生產線項目相輔相成，助力公司迅速進軍高端敷料領域，併為全棉時代品牌積蓄力量。
對全棉時代而言，此次上市無疑具有重要的意義。一方面，公司資本市場形象將與品牌形成聯動效應，助力公司品牌繼續發揚光大。另一方面，公司此次擬投資7.05億元，三年內在全國45個重點城市新增96家直營門店，合計新增營業面積59995平方米。公司表示，全棉時代在一線城市門店網點密度不高、省會城市二線城市佈局尚未完成，在一定程度上阻礙了公司品牌知名度和競爭力的提升。募投項目建成後，公司將在廣度和深度上對現有線下營銷網絡進行拓展和完善，以進一步提升公司市場份額，實現營業收入和利潤水平的穩步提升。
質量優先於利潤，品牌優先於速度，社會價值優先於企業價值，此次募集資金到位後，穩健醫療在醫用敷料、消費品領域的競爭力將得到全面提升，“全棉改變世界”的宏圖正在實現。（CIS）