來源/中國基金報
很突然，市場風險情緒爆發，資金瘋狂出逃黃金等避險資產。
11日晚間，黃金、白銀的價格一瀉千里，黃金跌超4%，白銀跌超7%。
黃金、白銀自由落體 回吐過去一週漲幅
黃金瘋狂上漲後，上演了快速回吐漲幅的行情。
8月11日，現貨黃金價格持續下行，14時30分前後跌破2000美元/盎司，回吐過去一週漲幅。截至16時，價格一度重回2000美元以上，日內最低報1989.49美元/盎司，跌幅逾2%。
到了11日晚間，現貨黃金持續跳水，跌破1940美元/盎司，日內跌4.4%，較歷史高位跌去近135美元。現貨白銀跌破27美元/盎司，日內一度跌逾8%。
這與過去一段時間黃金快速上漲形成對比。在7月27日現貨黃金價格打破此前歷史最高紀錄1921美元/盎司後，8月5日凌晨突破2000美元關口，8月7日進一步突破2070美元/盎司，兩週時間漲幅超7%。
進入7月隨着新冠肺炎疫情的蔓延，貴金屬呈現一波明顯的牛市，白銀從7月20日開始，出現較明顯的上攻形態，半個月左右的時間，累計漲幅達到4成。其中，7月21日、7月27日和8月4日三個交易日的漲幅都超過8%，7月27日表現最為凌厲，全日上漲幅度達到11.54%。白銀的累計漲幅一度達到55%， 若從3月份的低點11.64美元/盎司來看，白銀的漲幅在4個多月的時間已經實現翻倍。
為什麼突然暴跌？
在特朗普説正「認真」考慮下調資本利得税後，股市攀升。這個消息削弱了市場的避險需求，推動黃金連續第三天下跌。
分析稱，8月以來，黃金突破2011年創下的歷史高位，導致全部空頭虧損，紛紛平倉，甚至還有一部分反手做多。另外大量散户追入，形成了黃金泡沫飛漲。在這一背景下，很多機構套現出局，形成了近期技術性回調。
DailyFx策略師指出，美元回升以及風險意願升温打壓金價。金價過去三週漲逾14%，如今進入盤整期。上週黃金交易吸引了許多快錢，預計掃清了投機性多倉之後，金價將迎來一個更為均衡的漲勢。
新加坡大華銀行指出，CME黃金期貨的初步數據顯示，交易員週一增加了近1.2萬份未平倉合約，逆轉了連續三天的下跌趨勢。未平倉頭寸的增加暗示未來金價還會進一步下跌，潛在目標在1980美元水平附近。
消息面上，週二下午俄羅斯疫苗研發傳出重大進展，首支新冠疫苗註冊，俄羅斯總統普京的女兒已接種。據《今日俄羅斯》報道，俄羅斯主權財富基金RDIF主管表示，已經收到來自全球20多個國家的請求，要求購買10億劑俄羅斯新冠疫苗。
儘管在缺乏三期試驗數據的情況下，一些專家仍持懷疑態度，但這一進展在週二提振了風險情緒，並打壓了避險黃金。
與此同時，白宮顧問Kellyanne Conway指出，美國總統特朗普將於週二舉行新聞發佈會，發佈六種冠狀病毒疫苗的最新情況。
市場大佬Peter Schiff表示，「沒有什麼是每天都在上漲的，金銀也不會是這個規律的例外。沒有每天都在上漲的牛市，總會有情緒低落的時候。」
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen：美國實際收益率和美元近幾日有所上升，消除了金價近期上漲背後的兩個主要推動因素。隨着搭上近期股市上漲行情的短線交易員希望退出市場，金價正在加速下跌。
不過，Hansen認為此輪金價下跌是在今年早些時候大幅上漲後的盤整。由於通脹上升、實際利率為負以及美國可能實行收益率曲線控制，仍然看漲黃金。
據加拿大皇家銀行財富管理董事總經理George Gero説，黃金價格已跌破每盎司2,000美元，因獲利了結引發了止損。
George Gero稱，「美國刺激法案被擱置，全球股市好轉，大流行的最暖心新聞與俄羅斯現在的疫苗。由於ETF賣家增加了波動性，黃金的獲利回收期，抵消了賣出止損。Gero表示。説，最近大多數黃金買家對價格非常敏感，這增加了波動性。
他指出：「買家可能會等待賣盤消退，因為賣盤可能會接到追加保證金通知，並在第二天跟隨賣盤。」
美股黃金、白銀股集體下跌
伴隨着金銀價格下挫，美股黃金、白銀股集體下跌，白銀ETF-iShares一度跌超7%，黃金ETF-SPDR一度跌超4%。泛美白銀跌超7%，巴里克黃金、派拉蒙黃金跌超6%，亞馬納黃金跌近6%，紐蒙特礦業跌超5%。
黃金這波大行情就此結束了嗎？
花旗集團經濟學家發佈最新預計稱，黃金價格將在三季度觸及2100美元/盎司，之後的6-12個月可能會漲至2300美元/盎司；金價所面臨的風險主要偏上行。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，美國實際收益率和美元近幾日有所上升，消除了金價近期上漲背後的兩個主要推動因素。隨着搭上近期股市上漲行情的短線交易員希望退出市場，金價正在加速下跌。不過，個人認為此輪金價下跌是在今年早些時候大幅上漲後的盤整。由於通脹上升、實際利率為負以及美國可能實行收益率曲線控制，仍然看漲黃金。
招商銀行認為近期貴金屬的調整主要是源於上週五晚美國公佈的7月非農就業數據超預期增加，美債實際利率遭到修正，出現低位反彈，金價則出現下跌。此外，黃金在經歷前期急漲後，在技術上嚴重超買，多頭交易也已經相對擁擠，本身存在回調需求。
但他們不認為黃金牛市已經結束，當前回調為大漲後的正常現象。預計下方第一支撐位為1930美元，若失守，則可能跌向1860-1900美元的支撐區間。趨勢上來看，美元實際利率在美聯儲「政策之手」以及通脹中樞逐步恢復的共同作用下預計仍將繼續下行。也就是説，黃金的趨勢性上漲邏輯未變，多頭可繼續持有。
編輯/lydiali