財聯社3月9日訊（編輯 齊靈）以下爲各家券商對美股的最新評級和目標價：
招商證券(香港)維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標價30.5美元：
4Q25營收/經調整淨利潤超預期，廣告收入同比+27%，AI相關廣告預算激增180%。公司加大AI投入以提升內容生態與變現效率，雖小幅下調FY26-27E盈利預測，但SOTP估值支撐目標價30.5美元，維持買入評級。
招商證券(香港)維持京東（JD.O）買入評級，目標價47.5美元：
4Q25收入略超預期，新業務虧損收窄，JDR盈利韌性顯現。上調2026-27年盈利預測，主因電子產品與家電收入降幅好於預期、運營效率提升。DCF目標價上調至47.5美元，疊加強勁股東回報（回購30億美元+每股1美元分紅），支撐估值修復。
華創證券給予邁威爾科技（MRVL.O）買入評級：
FY26Q4營收22.19億美元（YoY+22%），超預期，數據中心需求強勁驅動增長，互連產品全線環比提升。FY27Q1指引穩健，Non-GAAP毛利率維持58%以上，庫存雖增但屬戰略備貨。AI與通信市場雙輪驅動，長期成長邏輯清晰。
中金公司維持Sea Ltd ADR（SE.N）跑贏行業評級，目標價121美元：
4Q25營收同增38%，但經調整EBITDA低於預期，主因電商與Monee信貸擴張致利潤率承壓。管理層指引2026年GMV穩健增長，但加大投入壓制短期盈利。SOTP估值下調各板塊倍數，目標價隱含37%上行空間。
中金公司維持STAAR Surgical Co（STAA.O）跑贏行業評級，目標價23美元：
25FY業績承壓主因中國渠道去庫存及併購擾動，收入下滑23.7%，淨虧損擴大至8040萬美元。預計26年重回盈利，中國需求恢復疊加ASP提升、海外持續增長支撐復甦。DCF估值下目標價23美元，具19.7%上行空間。
中信證券維持Workday Inc-A（WDAY.O）買入評級，目標價259美元：
公司FY26Q4營收與利潤均超預期，AI產品貢獻ARR超4億美元，新增ACV逾1億美元。雖FY27指引略低於預期致短期承壓，但憑藉強勁產品力、高用戶粘性及AI功能深度集成，長期增長邏輯穩固，支撐目標價259美元。
中金公司維持巴西石油（PBR.N）跑贏行業評級，目標價18.5美元：
4Q25業績略超預期，油氣產量達歷史高位，有效對沖油價下滑；煉油出口高增抵消內需季節性回落。CAPEX聚焦鹽下資產，支撐未來產能釋放。上調2026年淨利潤至148.36億美元，目標價基於2026年3.2x EV/EBITDA估值。
光大證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）增持評級：
25Q4業績超預期，廣告收入同比+27%，AI賦能UP主創作及廣告效率提升顯著。遊戲新作進展順利，用戶粘性增強。雖加大AI投入短期影響利潤，但長期商業化潛力可觀，維持增持評級。
廣發證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標價30.97美元/ADS：
25Q4業績超預期，廣告收入加速增長，DAU連續四季度提速，經營槓桿持續釋放。預計26-27年NonGAAP淨利潤達30.71億/41.31億元，給予26年29x PE，目標價30.97美元/ADS，反映優質內容社區商業價值及AI佈局潛力。
中信證券維持博通（AVGO.O）增持評級，目標價450美元：
FY2026Q1業績及下季指引超預期，AI營收強勁增長，網絡佔比提升至40%。公司鎖定2026-2028年核心組件產能，保障供應能力。基於FY2026 37x PE估值，對應目標價450美元，反映其在AI芯片領域的領先地位與千億營收潛力。
中金公司維持京東（JD.O）跑贏行業評級，目標價33美元：
4Q25利潤超預期，零售利潤率提升，日百品類雙位數增長，活躍用戶增速強勁。雖帶電品類承壓，但佣金廣告收入高增，外賣減虧、新業務投入可控。下調26年淨利預測至334億元，目標價對應26/27年9.6/7.5倍經調整PE，具30%上行空間。
廣發證券維持京東（JD.O）買入評級，目標價34.11美元/ADS：
25Q4收入增速放緩至+1.5%，經調整淨利潤率承壓至0.3%，主因家電補貼及新業務投入。日百品類雙位數增長顯零售韌性，外賣協同效應釋放、海外試運營推進。預計2026-2028年經調整淨利潤CAGR達26%，基於8倍PE估值給予目標價，維持買入評級。
中金公司維持燃力士控股（CELH.O）中性評級，目標價55美元：
4Q25業績超預期，收入同比+117%，Alani Nu品牌貢獻顯著。毛利率短期承壓，但全年有望回升至50-55%。2026年貨架份額擴張及新品創新支撐增長，上調2026/2027年EPS至1.64/2.04美元，目標價對應34/27倍P/E，隱含28%上行空間。
國海證券維持網易有道（DAO.N）買入評級：
公司2025Q4收入重回雙位數增長，學習服務與在線營銷驅動顯著，AI訂閱貢獻提升。全年經營現金流轉正，盈利質量改善。儘管短期利潤承壓，但AI原生戰略深化、高中業務高續報率及廣告出海高增支撐長期成長邏輯，利潤彈性有望釋放。
Greenridge Global維持玉柴國際（CYD.N）買入評級：
2025H2業績高增，重型及高馬力發動機驅動收入與毛利率雙升，數據中心需求強勁推動船電業務增長。子公司MGP擬港股上市，估值潛力大。高馬力發動機產能擴張有序，管理層聚焦可持續增長。
（財聯社 齊靈）
