美股近几个月的反弹虽然势头惊人,但是不同个股之间的表现其实差异巨大,大盘的涨势几乎全部都是少数个股的功劳。因此,在华尔街上已经形成了新的共识,即,现在的美股市场已经是不折不扣的选股市场。
众所周知,迄今为止,美股市场上最亮眼的明星主要是科技股,尤其是少数科技巨头的股票,但是,这些股票的强势还会延续多久?在下一个市场周期当中,它们是否还能够继续扮演主角?
在摩根大通全球中小型股票策略部门负责人莱克巴里(Eduardo Lecubarri)看来,虽然在之前几个月的复苏当中,中小型股票指数也有所上涨,但是整体而言,这些企业业务复苏的速度很可能会让投资者越来越感到沮丧。莱克巴里估计,这些指数到明年年底都未必能够恢复2019年的水位。
换言之,他认为这些指数将进入一段相当长时间的振荡期,而这对于选股投资者而言,其实是个好消息。
「7月间,全球经济持续复苏,各国央行也在持续向系统注入资金。」他解释道,「这样的局面还将持续十八个月还将更久,可是,这些中小型股票当中,每五只就有一只的跌幅依然超过30%!」
因此,他的策略很大程度上就是寻找那些当前价位明显低于今年年初高点,但是真实业务其实并没有受到那么惨重打击的企业股票。
就地区而言,他更看好德国、瑞士、瑞典、芬兰和爱尔兰等国家,而就股票板块而言,他则推荐「一些资产负债表坚实,但是却受到了周期性打击的股票」。
不过,价格暴跌的股票实在是数量庞大,在众多的地区和板块当中,投资者难免会挑花眼。为此,摩根大通列出了一份在美股市场上交易,上涨潜力最大的股票名单。所有这些中小型股票都拥有该行分析师的增持评级。
这些股票的价格较之2月高点都至少下跌了30%,而这就为未来的复苏预先创造了空间。这些股票的净债务对息税折旧摊销前利润比率都低于3,意味着资产负债表是相当健康的,债务负担较轻。同时,这些股票的企业价值对息税折旧摊销前利润比率又都不高于6,意味着股价并不算贵。
下面即这十九只潜力中小型股票,根据摩根大通确定的目标价格与当前价位的差值,即潜在上涨空间排名。
19. $李维斯(LEVI.US)$
板块:非必需消费品
行业:纺织、服装及奢侈品
市值:48亿美元
上涨潜力:7%
18. $ProPetro Holding(PUMP.US)$
板块:能源
行业:能源设备及服务
市值:5.8亿美元
上涨潜力:12%
17. $Magnolia Oil & Gas Corp.(MGY.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:16亿美元
上涨潜力:17%
16. $Viper Energy(VNOM.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:16.4亿美元
上涨潜力:26%
15. $Cimarex Energy Co.(XEC.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:26亿美元
上涨潜力:31%
14. $Parsley Energy(PE.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:42亿美元
上涨潜力:37%
13. $Rattler Midstream Partners LP(RTLR.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:3.53亿美元
上涨潜力:40%
12. $United States Cellular Corp.(USM.US)$
板块:通信服务
行业:无线电信服务
市值:26亿美元
上涨潜力:42%
11. $Adecoagro SA(AGRO.US)$
板块:必需消费品
行业:食品
市值:5.06亿美元
上涨潜力:44%
10. $马拉松石油(MRO.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:46亿美元
上涨潜力:46%
9.$电话和数据系统(TDS.US)$
板块:通信服务
行业:无线电信服务
市值:23亿美元
上涨潜力:49%
8. $Laureate Education, Inc.(LAUR.US)$
板块:非必需消费品
行业:多元化消费服务
市值:25亿美元
上涨潜力:50%
7. $WPX能源(WPX.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:33亿美元
上涨潜力:51%
6. $阿拉斯加航空集团有限公司(ALK.US)$
板块:工业
行业:航空
市值:43亿美元
上涨潜力:60%
5. $MONTAGE RESOURCES CORPORATION(MR.US)$
板块:能源
行业:石油、天然气及消费燃料
市值:1.82亿美元
上涨空间:63%
4. $National Energy Services Reunited Corp.(NESR.US)$
板块:能源
行业:能源设备及服务
市值:6.35亿美元
上涨潜力:64%
3. $GrafTech International Ltd.(EAF.US)$
板块:工业
行业:电子设备
市值:17亿美元
上涨潜力:73%
2. $NEXTIER OILFIELD SOLUTIONS INC(NEX.US)$
板块:能源
行业:能源设备及服务
市值:5.99亿美元
上涨潜力:98%
1. $和利时自动化(HOLI.US)$
板块:信息技术
行业:电子设备、仪器及零部件
市值:7.36亿美元
上涨潜力:107%
美股近幾個月的反彈雖然勢頭驚人,但是不同個股之間的表現其實差異巨大,大盤的漲勢幾乎全部都是少數個股的功勞。因此,在華爾街上已經形成了新的共識,即,現在的美股市場已經是不折不扣的選股市場。
眾所周知,迄今為止,美股市場上最亮眼的明星主要是科技股,尤其是少數科技巨頭的股票,但是,這些股票的強勢還會延續多久?在下一個市場週期當中,它們是否還能夠繼續扮演主角?
在摩根大通全球中小型股票策略部門負責人萊克巴里(Eduardo Lecubarri)看來,雖然在之前幾個月的復甦當中,中小型股票指數也有所上漲,但是整體而言,這些企業業務復甦的速度很可能會讓投資者越來越感到沮喪。萊克巴里估計,這些指數到明年年底都未必能夠恢復2019年的水位。
換言之,他認為這些指數將進入一段相當長時間的振盪期,而這對於選股投資者而言,其實是個好消息。
「7月間,全球經濟持續復甦,各國央行也在持續向系統注入資金。」他解釋道,「這樣的局面還將持續十八個月還將更久,可是,這些中小型股票當中,每五隻就有一隻的跌幅依然超過30%!」
因此,他的策略很大程度上就是尋找那些當前價位明顯低於今年年初高點,但是真實業務其實並沒有受到那麼慘重打擊的企業股票。
就地區而言,他更看好德國、瑞士、瑞典、芬蘭和愛爾蘭等國家,而就股票板塊而言,他則推薦「一些資產負債表堅實,但是卻受到了週期性打擊的股票」。
不過,價格暴跌的股票實在是數量龐大,在眾多的地區和板塊當中,投資者難免會挑花眼。為此,摩根大通列出了一份在美股市場上交易,上漲潛力最大的股票名單。所有這些中小型股票都擁有該行分析師的增持評級。
這些股票的價格較之2月高點都至少下跌了30%,而這就為未來的復甦預先創造了空間。這些股票的淨債務對息税折舊攤銷前利潤比率都低於3,意味着資產負債表是相當健康的,債務負擔較輕。同時,這些股票的企業價值對息税折舊攤銷前利潤比率又都不高於6,意味着股價並不算貴。
下面即這十九隻潛力中小型股票,根據摩根大通確定的目標價格與當前價位的差值,即潛在上漲空間排名。
19. $李維斯(LEVI.US)$
板塊:非必需消費品
行業:紡織、服裝及奢侈品
市值:48億美元
上漲潛力:7%
18. $ProPetro Holding(PUMP.US)$
板塊:能源
行業:能源設備及服務
市值:5.8億美元
上漲潛力:12%
17. $Magnolia Oil & Gas Corp.(MGY.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:16億美元
上漲潛力:17%
16. $Viper Energy(VNOM.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:16.4億美元
上漲潛力:26%
15. $Cimarex Energy Co.(XEC.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:26億美元
上漲潛力:31%
14. $Parsley Energy(PE.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:42億美元
上漲潛力:37%
13. $Rattler Midstream Partners LP(RTLR.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:3.53億美元
上漲潛力:40%
12. $United States Cellular Corp.(USM.US)$
板塊:通信服務
行業:無線電信服務
市值:26億美元
上漲潛力:42%
11. $Adecoagro SA(AGRO.US)$
板塊:必需消費品
行業:食品
市值:5.06億美元
上漲潛力:44%
10. $馬拉鬆石油(MRO.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:46億美元
上漲潛力:46%
9.$電話和數據系統(TDS.US)$
板塊:通信服務
行業:無線電信服務
市值:23億美元
上漲潛力:49%
8. $Laureate Education, Inc.(LAUR.US)$
板塊:非必需消費品
行業:多元化消費服務
市值:25億美元
上漲潛力:50%
7. $WPX能源(WPX.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:33億美元
上漲潛力:51%
6. $阿拉斯加航空集團有限公司(ALK.US)$
板塊:工業
行業:航空
市值:43億美元
上漲潛力:60%
5. $MONTAGE RESOURCES CORPORATION(MR.US)$
板塊:能源
行業:石油、天然氣及消費燃料
市值:1.82億美元
上漲空間:63%
4. $National Energy Services Reunited Corp.(NESR.US)$
板塊:能源
行業:能源設備及服務
市值:6.35億美元
上漲潛力:64%
3. $GrafTech International Ltd.(EAF.US)$
板塊:工業
行業:電子設備
市值:17億美元
上漲潛力:73%
2. $NEXTIER OILFIELD SOLUTIONS INC(NEX.US)$
板塊:能源
行業:能源設備及服務
市值:5.99億美元
上漲潛力:98%
1. $和利時自動化(HOLI.US)$
板塊:信息技術
行業:電子設備、儀器及零部件
市值:7.36億美元
上漲潛力:107%