美東時間週五，美股 $半導體 (LIST2015.US)$ 、 $半導體設備與材料 (LIST2016.US)$ 、 $光通訊 (LIST23979.US)$ 概念全線大漲。 $英偉達 (NVDA.US)$大漲7.5%，接近創出近10個月以來最大單日漲幅，帶動 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$逼近5萬點大關。
早前，科技七巨頭中的六家都已經公佈了業績，最值得關注的是：谷歌、微軟、亞馬遜和Meta在2026年的資本支出合計將高達約6500億美元。
上週，Meta表示全年資本支出最高將升至1350億美元，增幅可能達87%。微軟同期公佈第二財季資本支出同比增長66%，分析師預計其截至6月的財年資本支出將接近1050億美元。
本週，谷歌和亞馬遜公佈的資本支出數字又上了一個臺階，將這場圍繞AI的軍備競賽推向高潮。谷歌計劃今年最高投入1850億美元，而亞馬遜更是宣佈2026年資本支出計劃達2000億美元。
DA Davidson分析師Gil Luria表示，這四家公司「把提供AI算力的競賽視爲下一個『贏家通吃』或『贏家通吃大部分』的市場」，「沒有一家願意輸」。這些資金將用於新建數據中心以及維持其運轉所需的配套設備，包括人工智能（AI）芯片、網絡線纜和備用發電機等。
AI「軍備競賽」震動華爾街
科技巨頭競相燒錢卻令華爾街感到不安。 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 和 $亞馬遜 (AMZN.US)$績後均出現下跌，而 $Meta Platforms (META.US)$ 早在三季報時就因資本開支過大股價經歷了暴跌。
Theory Ventures投資人Tomasz Tunguz作出解釋：「你原本擁有這些持續產出現金的機器，但突然之間，它們需要這些現金，而且需要更多，所以開始借錢。」
DA Davidson的分析師Gil Luria表示：「這四家公司「將提供人工智能算力的競爭視爲下一個贏家通吃或贏家佔據絕大部分市場的市場」。問題是它們將如何負擔得起——Meta和谷歌的利潤主要來自數字廣告；亞馬遜是最大的在線零售商和雲計算提供商；而微軟是最大的商業軟件銷售商，它們各自在行業中佔據主導地位，並擁有充足的現金緩衝。它們願意將巨額現金投入到人工智能驅動的未來，這意味着這些儲備以及投資者的耐心將受到考驗。」
英偉達CEO黃仁勳公開發聲「滅火」
美東時間2月6日週五，黃仁勳在接受採訪時表示，科技行業激增的AI基礎設施資本支出是合理、恰當且可持續的，這場「人類史上最大規模的基礎設施建設」由「極高」的算力需求驅動。
黃仁勳表示，所有這些科技公司的現金流將開始上升，AI基礎設施的建設將持續七到八年。他強調，AI已經變得「非常有用且非常強大」，其採用率變得「極高」。
黃仁勳說：「只要人們繼續爲AI付費，AI公司能夠從中獲得利潤，它們就會不斷翻倍、翻倍、翻倍、翻倍。」
他援引具體案例說明英偉達客戶如何利用AI盈利。Meta正在使用AI將原本在CPU上運行的推薦系統轉變爲使用生成式AI和智能體的系統；亞馬遜雲服務AWS對英偉達芯片的使用將影響這家零售巨頭的產品推薦方式；微軟將使用英偉達驅動的AI改進其企業軟件。
黃仁勳特別稱讚了OpenAI和Anthropic這兩家領先的AI實驗室，稱它們都在"賺大錢"。英偉達去年向Anthropic投資100億美元，黃仁勳本週早些時候還表示，將大舉投資OpenAI的下一輪融資。他說：「如果它們能擁有兩倍的算力，收入將增長四倍。」
他還指出，英偉達過去售出的所有圖形處理器（GPU）——甚至包括六年前的A100芯片，目前都在被租用，反映出對AI算力的持續需求。黃仁勳認爲，與互聯網初期建設不同，現在沒有閒置的基礎設施。
半導體行業營收今年或將首破萬億美元大關
當地時間週五（2月6日），美國半導體行業協會（SIA）發佈報告稱，受人工智能(AI)發展及芯片技術全面滲透經濟各領域的雙重驅動，全球半導體行業今年營收將首次突破1萬億美元關口。
SIA代表着大多數美國芯片企業。其數據顯示，2025年全球芯片銷售額達到7917億美元，較上一年增長25.6%。
SIA首席執行官John Neuffer表示，“當我們這個行業實現增長時，意味着其他行業將獲得指數級的收益，我們的技術幾乎是所有關鍵戰略產業的基礎，這是一個相當不錯的基本面信號。”
從細分領域看，增長最快、規模最大的芯片類別是$英偉達 (NVDA.US)$、 $美國超微公司 (AMD.US)$和 $英特爾 (INTC.US)$ 生產的邏輯芯片。2025年，這類芯片的銷售額增長39.9%，達到3019億美元。
第二大品類是存儲芯片。在人工智能（AI）引發的供需緊張背景下，存儲芯片價格大幅上漲，其銷售額增長34.8%，達到2231億美元。
$谷歌-C (GOOG.US)$ 、$微軟 (MSFT.US)$和 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 等科技公司加速建設AI基礎設施，吸收了大量存儲芯片供應，造成供應短缺，存儲芯片價格隨之上漲。
另外從地區分佈來看，亞太地區、美洲和歐洲均實現增長，唯獨日本出現下滑。
Neuffer表示，芯片行業未來仍將延續其典型的週期性波動，但長期向上的趨勢已經非常明確。
「我們這個行業一向伴隨着起伏波動，這一點毫無疑問還會繼續，」他說。「但整個『蛋糕』正在不斷變大。」
「我聽到的普遍說法是，『沒人知道一年後AI基礎設施建設會發展到什麼程度，但我的訂單已經完全排滿了，』」Neuffer表示。「至少在未來一年內，我們仍處在一條相當、相當穩健的增長軌道上。」
作爲印證的是：早前晶圓代工龍頭$台積電 (TSM.US)$創下業績紀錄，並計劃在2026年將資本支出大幅提升至520-560億美元，遠超市場預期，旨在加速先進製程產能擴張，以應對全球AI算力芯片的持續緊缺。
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編輯/stephen、joryn
