回顧2025年，港股IPO市場整體處於強勢復甦態勢，全年集資額達374億美元，不僅創下2021年以來新高，更超越此前三年的總和，重回全球IPO集資額榜首。進入2026年1月，IPO市場持續火熱，整月上市的13只新股首日全部實現上漲，爲全年市場奠定了樂觀基調。
這種全線勁升的表現，不僅反映出港股流動性的邊際改善，也體現了資金對優質標的的追逐意願顯著提升。無論是個人投資者還是機構資金，都在積極參與打新，市場情緒高昂。
AI科技成賺效主線，鳴鳴很忙領跑首日收益榜
1月的IPO市場，以$壁仞科技 (06082.HK)$、 $MINIMAX-WP (00100.HK)$ 、$兆易創新 (03986.HK)$爲首的AI硬科技成爲賺錢效應的主線，AI大模型公司MINIMAX首日勁升109.09%，展現出AI賽道的稀缺性溢價；「國產GPU四小龍」之一的壁仞科技首日大漲75.82%，反映出市場對自主可控技術的長期看好；存儲芯片龍頭雖然首日僅有37.53%的升幅，但隨着存儲板塊迎來爆發，兆易創新上市半個多月股價即實現翻倍。
作爲新消費的代表性企業， $鳴鳴很忙 (01768.HK)$ 成爲本月最大贏家，憑藉清晰的線下流量模型和快速擴張能力，獲得市場高度認可。公司上市首日大漲69.06%，一手爆賺逾1.6萬港元，成功登頂新股首日收益榜。
此外，生物醫藥B類股也延續了較強的熱度，專注於SiRNA療法的$瑞博生物-B (06938.HK)$首日漲41.62%，一手賺逾6000港元，手術機器人公司$精鋒醫療-B (02675.HK)$首日也有30.9%的升幅，兩家公司憑藉技術壁壘成功獲得資本追捧。
瀾起科技重磅招股！2月IPO熱度有望延續
進入2月，香港IPO市場預計將更顯活力，隨着企業完成年報審計和春節假期結束，遞表申請數量有望顯著增加。此外，1 月新股全線上漲的表現將顯著提升打新資金的參與意願，專家預計2月凍資規模或進一步走高。
港股新股熱度持續火爆，一方面是因爲港交所持續優化上市規則，特別是針對特專科技公司的上市門檻進一步放寬，爲更多科技獨角獸鋪平了道路；另一方面是因爲中東海灣主權財富基金等長期資本對配置中國資產的興趣不減，爲大型IPO提供了堅實的基石投資保障。但投資者也需警惕市場情緒過熱後的波動風險，部分標的若估值過高，可能存在首日衝高回落的壓力，抽新時需結合基本面理性選擇。
截至1月30日， $國恩科技 (02768.HK)$ 、 $東鵬飲料 (09980.HK)$ 已結束招股。 $瀾起科技 (06809.HK)$ 、 $愛芯元智 (00600.HK)$ 、 $牧原股份 (02714.HK)$ 、 $卓正醫療 (02677.HK)$ 、 $大族數控 (03200.HK)$ 正在火熱招股中。
其中存儲概念瀾起科技備受市場關注，分析人士稱，此次IPO恰逢存儲行業超級週期與AI算力需求共振的黃金階段，疊加公司自身的龍頭地位與業績高增態勢，上市前景整體偏正面，但存貨高企、客戶集中等風險仍需警惕，估值定價與市場情緒將成爲上市初期表現的關鍵變量。
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總體而言，高盛集團首席執行官蘇德巍(David Solomon)表示，2026年港股IPO市場有望迎來強勁復甦，並將成爲「非常好的一年」。高盛方面認爲，若宏觀環境保持相對穩定、市場流動性持續改善，香港2026年在IPO數量和融資規模方面均有望實現明顯回升。
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編輯/lambor
