①標普全球報告預測，2025-2027年間，海灣合作委員會（GCC）各國家石油公司的年度資本支出之和將增至1150億至1250億美元；②主要驅動因素爲阿聯酋和卡塔爾的產能擴張計劃，及沙特阿拉伯的產能維護計劃；③國家石油公司在支出方面趨向謹慎，並加大對天然氣和國際業務的投入。
標普全球在最新發布的報告中稱，海灣合作委員會（GCC）各家國家石油公司（NOCs）的總資本支出預計將從2024年的1100億至1150億美元，在2025-2027年間增至1150億至1250億美元/年。
最新報告《2026年GCC能源展望：資本支出、產能與整合》中指出，資本開支增長的主要驅動因素包括阿聯酋和卡塔爾的產能擴張計劃，以及沙特阿拉伯的產能維護計劃。並且，即使油價小幅下跌導致現金流一定程度上減少，多數國家石油公司的評級仍將保持韌性，因爲全球石油需求將持續穩步增長。
GCC國際石油公司資本支出與石油價格對比
報告所指的中東地區國家石油公司，包括卡塔爾能源公司、阿曼能源開發公司（EDO）、沙特阿美石油公司、阿布扎比國家石油公司（ADNOC）、巴林國家能源集團Bapco Energies、科威特石油公司以及阿曼國家石油公司（ OQ）。
這與國際上其他石油公司的趨勢形成了鮮明對比，在過去12到18個月間，國際石油公司普遍宣佈下調資本支出指引，在現金流與財務政策承諾之間尋求平衡。
然而，儘管資本支出需求居高不下，但標普表示GCC地區的國家石油公司在支出方面正趨向採取更爲謹慎的立場。
報告預計，平均而言，GCC的國家石油公司超過一半資本支出將繼續集中在上游活動，即勘探和生產。
另外，石油產能提升仍將是資本支出的核心，但該地區的國家石油公司也正加大對天然氣和國際業務的投入。
目前，阿聯酋的阿布扎比國家石油公司（ADNOC）計劃到2027年將日產量提升500萬桶，而卡塔爾能源公司正通過其北方氣田擴建項目分階段擴大其液化天然氣產能。
標普表示："我們預計，隨着產能擴張項目臨近竣工，資本支出將逐漸減少。"
2025年3月，ADNOC全資子公司XRG以8.81億美元收購了莫桑比克4號區塊10%的股權。與此同時，卡塔爾能源公司正積極尋求並獲取非洲和南美地區的權益。
事實上，GCC國家石油公司的這些舉措旨在實現其拓展液化天然氣及貿易業務的戰略目標。
部分GCC國家石油公司近期液化天然氣（LNG）與天然氣擴建項目一覽
此外，這些國家石油公司正致力於實現價值鏈的深度整合，並通過旗下貿易部門提升從上游到下游的原料供應可靠性。
編輯/doris
