三季度以來，公司產能規模逐步提升，疊加預售模式下消費者需求逐步滿足，有效拉動銷售增長。
智通財經APP獲悉，華創證券發佈研報稱，維持泡泡瑪特(09992)「強推」評級，根據25Q3經營表現，上調公司盈利預測，預計25-27年歸母淨利潤爲123.2/169.3/210.9億元，對應目標價345.39港元。公司25Q3整體收入+245-250%，其中中國(含港澳臺)收入+185-190%，海外+365-370%。業績高增印證全球化擴張與IP生態協同的長期潛力，公司豐富的IP矩陣和多元化產品矩陣有望持續滿足潮玩市場需求，看好公司IP全產業鏈運營能力。
國內市場：三季度公司密集推新，線上渠道增速表現亮眼。三季度以來，公司產能規模逐步提升，疊加預售模式下消費者需求逐步滿足，有效拉動銷售增長。分渠道看，中國(含港澳臺)三季度線下渠道收入同比+130%-135%，線上渠道收入同比+300%-305%。新品方面，公司8月推出的迷你版LABUBU、9月推出的星星人美味時刻毛絨掛件發售時二級市場均有明顯溢價，公司推爆品能力持續驗證;今年公司針對萬聖節等節點的產品儲備更加充分，已經推出的Why So Serious、Hirono詭樂園兩款萬聖相關新品熱度不減。同時，公司2025年10月12日至11月8日在上海舉辦的十週年全球巡展「MONSTERSBYMONSTERS: NOWANDTHEN」吸引蘋果CEO到訪，品牌知名度持續提升。
海外市場：延續高增勢頭，聯名款產品有望成爲重要抓手。分地區看，亞太市場收入同比增長170%-175%，美洲市場收入同比增長1265%-1270%，歐洲及其他地區收入同比增長735%-740%。近期，Netflix美劇《星期三》第二季熱播，公司圍繞SKULLPANDA推出星期三聯名產品，Tik-Tok上反饋積極，官方美國賬號相關視頻播放量超過150萬，有望成爲後續增長抓手。
