①古茗控股宣佈將審議特別股息，機構怎麼看？ ②市場如何看待蜜雪集團的跨界收購？
財聯社11月5日訊（編輯 胡家榮）儘管港股三大指數集體走弱，但是部分 $新消費概念 (LIST23676.HK)$ 走強。截至發稿， $蜜雪集團 (02097.HK)$ 漲近3%、$毛戈平 (01318.HK)$漲超2%、 $古茗 (01364.HK)$ 漲近2%、$茶百道 (02555.HK)$漲0.14%。
古茗即將審議特別股息，高盛列入「確信買入」名單
$古茗 (01364.HK)$ 在11月4日發佈公告稱，公司將於2025年11月14日舉行董事會會議，其中一項重要議程便是審議並批准宣派特別股息的事項。值得關注的是，此次特別股息派發計劃並非臨時動議，而是早在公司於2025年2月4日發佈的招股章程中已向市場作出披露，體現了其對股東回報承諾的連貫性。公司同時表示，待董事會會議審議通過後，將另行發佈公告明確特別股息的具體分派方案。
股息派發預期增強了投資者信心，而國際投行高盛的最新研報則爲古茗的長期價值增添了重磅砝碼。高盛宣佈將古茗納入其亞太區「確信買入」名單。該行分析師在報告中指出，他們預期古茗在2025及2026財年的經調整淨利潤將實現年均超過20%的強勁增長。這一樂觀預測主要基於兩大核心驅動力：其一，中國內地即制飲品市場的滲透率仍在持續提升，行業蛋糕不斷做大；其二，古茗憑藉其強大的競爭力，正在這一廣闊市場中不斷擴大份額。
高盛特別強調，古茗今年以來展現出了卓越的經營韌性，單店商品交易總額增長超過20%，表現顯著優於其他同價位區間的競爭對手。這一成績的取得，不能簡單歸因於外賣補貼等短期策略，其背後更深層次的原因在於公司成功的新品推出能力、有效的產品類別擴張(例如切入咖啡賽道)，以及貫穿始終的強大運營執行力。這些因素共同構築了古茗的核心競爭壁壘，使其有望在消費板塊中持續跑贏大市。
蜜雪集團跨界佈局鮮啤。打開遠期增長想象空間
另一隻領漲股 $蜜雪集團 (02097.HK)$ 近期的資本運作同樣引人注目。公司近日公告，擬通過投資及股權受讓方式，獲得鮮啤品牌「福鹿家」53%的控股權。福鹿家作爲鮮啤行業的新興頭部品牌，其親民的產品定價策略和聚焦大衆消費的門店選址邏輯，與蜜雪集團深入基因的普惠商業模式高度契合。
對於此項投資，中信證券發佈研報稱，若交易順利完成，從短期財務影響來看，福鹿家現有業務規模對蜜雪集團的整體營收和利潤貢獻相對有限，投資者需關注整合過程中的實際進展。然而，若將目光放長遠，此次佈局的戰略意義更爲深遠。中國鮮啤行業尚處發展早期，市場格局未定，前景廣闊。蜜雪集團此舉是其構建「茶飲+咖啡+鮮啤」新消費版圖的關鍵一步，展現了管理層對未來消費趨勢的前瞻性判斷。
中信證券認爲，蜜雪集團在品牌IP價值、規模化供應鏈體系、精細化加盟運營管理等方面已建立起深厚的護城河。此次跨界佈局進一步拓寬了公司的能力邊界，爲業務遠期增長打開了全新的想象空間。基於公司清晰的增長路徑和穩固的競爭地位，中信證券維持對蜜雪集團的「買入」評級。
編輯/Rocky
