近期「地摊经济」大火， 6月3号，港股五菱汽车盘中涨幅超120%，收盘涨53.27%，次日再涨63%。因为一款地摊神车刷屏的仙股五菱汽车，从来没像现在这么风光过。

疫情期间产口罩地摊经济造神车，此五菱非彼五菱投资者却分不清

就像疫情期间，五菱生产的口罩盒上印的那句话一样「人民需要什么，五菱就造什么」，先产口罩后造神车的五菱活生生成了民族的脊梁。但投资者分不清的是，此「五菱」非彼「五菱」，地摊神车与五菱宏光也并非一个生产厂商。

港股上市公司「五菱汽车」是近期「地摊神车」的生产厂商，公司全名是：五菱汽车集团控股有限公司，是全球汽车零部件供应商百强企业之一。公司主要业务为从事汽车零部件、发动机及专用汽车之销售及制造业务。

另外一家公司「上汽通用五菱」是近期防护口罩的生产厂商，也是另外一款销量逆天、决战秋名山的神车「五菱宏光」的制造商，但五菱宏光并非近期热炒的地摊神车。

「同父异母」的兄弟，上汽集团被错爱

根据财报显示，大型国有汽车企业广西汽车集团是五菱汽车的控股股东，持股比例达到60.6%。旗下全部整车业务与上汽集团和美国通用实现三方合作，成立了上汽通用五菱汽车有限公司（简称 「上汽通用五菱」），而余下的零部件、发动机和专用车业务则与香港俊山集团于2007年合资成立五菱汽车。

好比同父异母的兄弟，五菱汽车和上汽通用五菱都有相同的股东——广西汽车集团，也算是亲戚。而6月3日在五菱汽车爆拉的时候，一群不明真相的投资者也没有时间搞清楚真相如何，愣是把两千多亿的大盘股上汽集团拉了近4%。虽然上汽集团是上汽通用五菱的大股东，但是地摊神车与上汽通用五菱的绯闻纯属「乌龙」。

6月4日，上汽集团大跌3.75%，前一日的涨幅回去还回去了。现实再一次教育投资者，题材有风险，炒股勿跟风。

营收连续三年下滑，利润去年首现亏损

从财务表现上看，五菱汽车的日子并不好过，营业收入连续三年呈现下滑之势，净利润2019年首度出现亏损。糟糕的基本面使得其市值仅剩14.15亿港币，这还算上了最近2日的暴涨，因股本总数高达30.75亿，五菱汽车不幸沦为「仙股」。

另外有些让人搞不懂的是五菱汽车的海外市场布局，2016年在五菱汽车在印尼设厂，建立首个海外生产基地。凭借高性价比，19年已经为当地排名前10的车商，市占率约为2%，前十的其他车企均为日系。然而从财务表现上看，这次海外布局的效果差强人意。

「五菱汽车」严重依赖「上汽通用五菱」，发动机业务依赖度常年保持在50%以上

五菱汽车成立以来，上汽通用五菱一直是五菱汽车的最大客户及最大供应商，于2018年占总销售额的60.1%和总采购额的34.4%。

在发动机业务方面，五菱汽车向上汽通用五菱提供多种小型车发动机，然而2012年，由于上汽通用五菱于业务中逐步增加应用自行生产的发动机，五菱汽车销售额开始逐渐下滑。

2015年凭借集团自主专利之乘用车专用NP18发动机用于上汽通用五菱的宝骏相关型号，该业务稍有回升。

但是伴随相关车型的销售额显著下滑，该业务于2018年仅售出 13 万台，较高峰时期下降约81%。截至2018年，五菱汽车与上汽通用五菱的销售额占比已经下降到了56.2%。

五菱汽车2019年年报显示，应收账款和应付账款的客户中，上汽通用五菱均排在第一位，并且遥遥领先第二名。

虽然6月3日有报道说这款摆地摊神车的售价为56800元，相当亲民，销售火爆，但在公司官网还未发现该车型上线。期待不久以后，可以亲眼目睹积极响应号召的群众开着神车摆摊儿发家致富的场景。