股价动能 (Stock Price Momentum)：标普500指数和125天平均走势比较。美股雖然快速V型反轉，但是恐懼貪婪指數剛剛回到貪婪區間。回顧這小半年情緒指數的變化像極了一個標準散戶的心路歷程：別人恐懼時我比他們還恐懼！
CNN做的恐懼貪婪指數（Fear & Greed Index），從0-100分，來量化市場的恐懼貪婪情緒。分數越高，市場情緒越貪婪，這時需要賣出；分數越低，市場情緒越恐懼，這時需要買入。
這個指數綜合了7項指標，每個指標等權重：
股價動能 (Stock Price Momentum)：標普500指數和125天平均走勢比較。
股價強度 (Stock Price Strength)：紐交所觸及1年最高價股票數量和跌至1年最價股票數量比。
股價趨勢 (Stock Price Breadth）：上升趨勢股票交易量和下降趨勢股票交易量比。
做空做多期權比 (Put and Call Options)：做空做多比率，比較做多期權的交易量和做空期權的交易量。
垃圾債券需求 (Junk Bond Demand)：投資級別債券的收益率和垃圾債券的收益率之比。
市場波動 (Market Volatility)：VIX波動指數
避險天堂需求 (Safe Haven Demand)：股票收益，和國債回報比值。
回看今年上半年標普500指數走勢，2月底創出歷史新高，3月底跌幅超30%，5月底回到前期高點。伴隨着這一輪過山車的是，市場情緒的極大波動。
1月6日恐懼貪婪指數爲82，表明市場極度樂觀自信，市場也是一路上攻。
2月25日指標快速跌到29，當時標普500連續兩天跌幅超3%。
3月12日美股本輪第一次向下熔斷，恐懼貪婪指數跌到極值2，歷史最低位，表明市場的恐慌情緒達到頂點。
3月26日美股第一次向上熔斷後，情緒指標回升到18，稍稍有所緩和，但大多數投資者還處於觀望態度。
到5月30日，標普500又走出新一輪小牛市時，情緒指標終於來到50臨界點，表明市場情緒修復基本完成。
不過，高盛分析師警告稱，過去兩個月內標普500指數「不受喜愛但卻受歡迎的」強勁反彈，是不可能持續的。
以大衛科斯汀（David Kostin）爲首的高盛分析師指出，短短23個交易日內暴跌34%之後，美股本輪反彈是「不受喜愛的」，因爲投資者門沒有做好充分利用本輪反彈的準備，但是本輪反彈卻是「受歡迎的」，因爲大多數投資者在結構上是偏向做多的。
編輯/emily