一週前瞻 | 美政府關門或將持續，數據真空期來臨；聯儲局內部鷹鴿分歧，鮑威爾將登場；OpenAI舉辦開發者日活動，聚焦消費級AI產品發佈

富途資訊 · 2025/10/05 16:42

本週重磅日程一覽

美政府關門鬧劇勢將持續，「數據真空」來襲

美國政府關門危機延續，衆議院共和黨領導層決定下週不返回華盛頓，試圖迫使參議院民主黨接受共和黨版本的臨時支出法案。這一策略升級表明政府關門可能持續更長時間，將進一步影響關鍵經濟數據發佈。

下週可能被推遲的報告包括貿易平衡、初請失業金人數和庫存數據。如果共和黨和民主黨能在下週就一項臨時撥款法案達成兩黨協議，那麼9月份的就業報告很有可能會在下個週五發佈。

除就業數據外，關門還將影響其他重要經濟數據的收集和發佈，包括原定於兩週內發佈的9月CPI數據。2013年政府關門持續了16天，導致接下來兩個月內多種經濟數據的發佈被推遲。

然而，即使在沒有就業數據的情況下，只要政府關門持續下去，減息押注也可能會增加，因爲如果聯邦僱員的臨時裁員出現大幅躍升，以及政府部門關閉導致經濟產出損失，聯儲局將更有可能降低借貸成本。

其餘數據方面，定於週五公佈密歇根大學的初步消費者信心調查將較爲重要，特別是其通脹預期部分。對國債拍賣來說，這也將是繁忙的一週。國會的僵局有可能損害對美國國債的需求，再加上消費者通脹預期可能飆升，未來一週美國國債收益率可能會走高。

美國政府關門引發「貶值」交易，推動全球風險資產反彈

全球最大加密貨幣 $比特幣 (BTC.CC)$ 週日（10月5日）在亞洲交易時段超越此前8月14日創下的紀錄。此次上漲得到美股上漲和比特幣相關交易所交易基金資金流入的支撐。美國政府自週三開始關門，這一事件成爲推動比特幣價格突破的關鍵因素。投資者在國會議員未能就聯邦資金達成協議後，紛紛轉向去中心化資產尋求避險。

除比特幣外，美股週五也觸及紀錄高位， $標普500指數 (.SPX.US)$ 和 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 分別上漲0.5%和0.27%。 $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ 本週漲幅超過2%，實現連續第七週上漲。

加密貨幣經紀公司FalconX聯席市場主管Joshua Lim表示：「包括股票、黃金甚至寶可夢卡片等收藏品在內的許多資產都創下歷史新高，比特幣受益於美元貶值敘事並不令人意外。」標準渣打銀行全球數字資產研究主管Geoff Kendrick表示：「這次關門很重要。」他指出，比特幣現在與傳統風險資產的關聯度更高，預計在此期間將繼續上漲。

聯儲局鷹鴿分歧巨大，鮑威爾將登場

從本週官員們的表態來看，聯儲局在就業市場放緩與通脹上升風險之間的關係上仍存在分歧。包括堪薩斯城聯儲主席施密德和芝加哥聯儲主席古爾斯比在內的一些成員認爲，在匆忙進一步減息之前，暫時將減息一次作爲風險管理措施。古爾斯比周五說，他對過快減息持謹慎態度，因通脹和就業面臨的威脅都在增加，「我對提前減息太多，只指望通脹消失有點擔心。」

另一方面，聯儲局理事鮑曼上週表示，聯儲局在應對她所稱的「不斷惡化的就業市場」方面很有可能落後於形勢，而聯儲局理事米蘭則呼籲今年再減息五次，並在下次會議上再次大幅減息。

下週，投資者將密切關注定於週四公佈的聯儲局9月會議紀要，因此，任何關於官員們在減息問題上立場的額外見解，都可能引發一些反應。

週四聯儲局主席鮑威爾在聯儲局理事會主辦的一場社區銀行會議上做開場講話，這場講話爲預先錄製的視頻。另外，市場還將關注其他聯儲局官員的評論，博斯蒂克、鮑曼、米蘭、卡什卡利、巴爾和穆薩勒姆都計劃發表講話。