編者按：《本週港美股牛股》欄目每週緊跟市場動態，盤點港美股市場周度表現，幫助牛友梳理當週熱點板塊、強勢個股及重大新聞，尋找具有賺錢效應的投資題材。
本週，$恒生指數 (800000.HK)$累計上漲1.65%，報25270.07點；同期$恒生科技指數 (800700.HK)$累計上漲1.52%，報5543.17點；$國企指數 (800100.HK)$同期累計上漲1.62%，報9039.09點。
創新藥大牛市！$中慧生物-B (02627.HK)$成爲2025年以來上市首日漲幅最高的港股新股，上市一週累漲超265%
中慧生物成立於2015年，是一家疫苗公司，致力於創新疫苗及採用新技術方法的傳統疫苗的研發、製造及商業化。目前，中慧生物有兩大核心產品，即四價流感病毒亞單位疫苗（商品名慧爾康欣）及在研凍幹人用狂犬病疫苗；同時，中慧生物還有其他11種在研疫苗，涵蓋對疫苗接種有龐大需求的多個疾病領域。
招股書顯示，中慧生物的四價流感病毒亞單位疫苗旨在針對兩種甲型流感病毒（H1N1和H3N2亞型）和兩種乙型流感病毒（Yamagata和Victoria譜系）提供廣泛的保護。與全病原體疫苗或裂解疫苗相比，流感病毒亞單位疫苗僅含有病毒的關鍵成分，需要在病毒裂解後進一步純化，從而有利於精準地靶向抗原，確保安全性更好、不良反應風險更低。因此，與全病原體疫苗及裂解疫苗相比，流感病毒亞單位疫苗的定價通常較高。
上市第三天，中慧生物再次發出該疫苗產品商業化的利好消息。中慧生物8月13日發佈的自願性公告顯示，根據國家醫療保障局在2025年8月12日發佈的公告，本年度國家商業健康保險創新藥品目錄通過初步審查的名單中，包括唯一一款疫苗產品——四價流感病毒亞單位疫苗。在正式納入國家商業健康保險創新藥品目錄後，中慧生物產品的高價格問題將能得到一定程度的解決。
$銀諾醫藥-B (02591.HK)$ 週五正式登陸港交所，上市首日暴漲超206%
銀諾醫藥成立於2014年，是一家科學驅動的生物製藥公司，致力於爲代謝性疾病患者提供高質量藥品。公司的管線目前包括正在開發用於治療肥胖和超重及代謝功能障礙相關性脂肪性肝炎(MASH)的核心產品依蘇帕格魯肽α，以及五款處於臨床前階段的候選藥物。依蘇帕格魯肽α顯示出對血糖和體重控制的雙重作用。與安慰劑相比，依蘇帕格魯肽α顯著改善心血管代謝風險指標，包括腰圍、體重指數(BMI)的大幅下降及各種血脂參數的改善。
該公司於2024年3月在國內啓動了依蘇帕格魯肽α治療肥胖和超重的IIa期臨床試驗，並於2024年11月完成該試驗。2025年3月啓動了依蘇帕格魯肽α治療肥胖和超重的IIb/III期臨床試驗，預計將於2026年第四季度完成該試驗。
根據弗若斯特沙利文的資料，2024年全球和中國的肥胖或超重患病人數分別達到35.75億人和6.39億人。中國肥胖或超重藥物市場目前處於起步階段，2024年僅達到人民幣42億元，而同年全球爲169億美元。2024年至2028年，全球和中國的肥胖或超重藥物市場預期將分別以21.5%和30.6%的年複合增長率快速增長，市場潛力巨大。
受益於減肥藥的熱度， $派格生物醫藥-B (02565.HK)$ 本週累漲超94%
派格生物醫藥是一家專注於自主研究及開發慢性病創新療法的生物技術公司，一直致力於慢性疾病創新前沿療法的研究。
目前公司擁有一款核心產品和五款候選產品，主要針對2型糖尿病、肥胖、非酒精性脂肪性肝炎等常見慢病及代謝疾病，其中，核心產品維培那肽備受市場關注，維培那肽是一款獲得國家「重大新藥創制」科技重大專項支持的1類新藥，在公司創新平台技術支持下，其通過聚乙二醇化(PEG)技術修飾，在保留GLP-1多肽的高生物活性的同時，實現低劑量高效能的目的。
近年來，減肥藥賽道火熱，以司美格魯肽爲代表的GLP-1受體激動劑類藥物風靡全球。中信證券分析師表示，減肥消費帶有典型的悅己型消費特徵，容易催生出大單品。在諾和諾德、禮來等海外廠商業績超預期以及國內研發進展加速的背景下，減肥藥的產業趨勢有望進一步明確。預計隨着後續相關藥物獲批，國內減肥藥市場有望快速增長。
延續近期漲勢！ $東方甄選 (01797.HK)$ 本週累漲近40%，自7月以來，股價累計漲幅已超200%
東方甄選股價表現與市場對其業績的預期密切相關。該公司將於8月22日發佈截至2025年5月31日止財政年度的全年業績。華西證券根據新東方業績公告與業績會信息推算，東方甄選25財年第四季度收入約1.5億美元，同比下滑約30%，但下滑幅度環比收窄；非通用會計準則(Non-GAAP)下營業利潤約0.79億元人民幣，對應營業利潤率約7%，環比有所提升。財務指標進一步佐證轉型成功。自營產品毛利率從2024年下半財年的10%顯著提升至2025年上半年的21%，營業利潤率也由3%提升至7%，盈利能力持續修復。
東方甄選業績回暖與其戰略轉型成效顯著相關。該公司自頭部主播董宇輝離職後，加速向供應鏈整合與自營產品研發聚焦。數據顯示，其自營產品GMV佔比已提升至39%，SKU數量突破600款，冷鏈覆蓋率據內部數據達92%。
公司推出的年費199元會員體系取得進展，付費會員人數穩步增長。會員用戶的復購率顯著高於非會員，達後者的2.7倍。通過專屬權益與精細化社群運營，東方甄選有效提升了用戶黏性，強化了自有生態閉環。
另一方面，本週表現較弱股票如下：
編輯/Jamie
