原标题：复星医药(600196)阿伐曲泊帕片获批，License-in模式再下一城 来源：光大证券
产业收到国家药监局关于马来酸阿伐曲泊帕片的《进口药品注册证》，批准该新药适用于择期行诊断性操作或者手术的慢性肝病相关血小板减少症的成年患者。根据IQVIA数据，2019年该药物全球销售额约为343万美元。截至2020年3月，公司现阶段针对该新药累计研发投入为人民币约3,964万元(未经审计；包括许可转让费)。
点评：
License-in再下一城，跻身国内TPO第一梯队。AkaRx的阿伐曲泊帕片是血小板生成素(TPO)受体激动剂，于2018年5月获FDA批准上市，复星医药产业于2018年3月获得该药物在中国大陆和香港的独家销售代理权，并约定支付至多2200万美元的许可费及里程碑费用，资金来源为自筹资金。同靶点药物包括安进的罗米司亭注射液，2008年获FDA批准，2019年全球销售额7.95亿美元(+11%)；诺华的艾曲泊帕乙醇胺片和混悬剂，2008年获FDA批准，2017年在中国上市，2019年全球销售额14.16亿美元(+21%)，PDB样本医院销售额约476万元；三生制药的重组人血小板生成素注射液，2018年销售额约16.70亿元(+71%)。
市场广阔格局优良，“重磅炸弹”未来可期。TPO受体激动剂潜在适应症除慢性肝病相关血小板减少外，还包括慢性免疫性血小板减少症、肿瘤化疗引起的血小板减少症，我们测算该药物适用人群约189万人，预计峰值销售额有望达到23亿元左右，有望成为公司下一个“重磅炸弹”产品。
盈利预测、投资评级和估值：
公司覆盖医药健康全产业链，业务板块间具协同潜力，且布局多个创新型平台，随着各创新平台逐步落地，有望逐步实现创新驱动转型。维持2020-2022年EPS预测为1.42/1.67/2.02元，A股现价对应2020-2022年PE为25/21/18倍，维持“买入”评级；H股现价对应2020-2022年PE为17/15/12倍，维持“买入”评级。
复星医药(600196)阿伐曲泊帕片获批，License-in模式再下一城
原標題：復星醫藥(600196)阿伐曲泊帕片獲批，License-in模式再下一城 來源：光大證券
產業收到國家藥監局關於馬來酸阿伐曲泊帕片的《進口藥品註冊證》，批准該新藥適用於擇期行診斷性操作或者手術的慢性肝病相關血小板減少症的成年患者。根據IQVIA數據，2019年該藥物全球銷售額約為343萬美元。截至2020年3月，公司現階段針對該新藥累計研發投入為人民幣約3,964萬元(未經審計；包括許可轉讓費)。
點評：
License-in再下一城，躋身國內TPO第一梯隊。AkaRx的阿伐曲泊帕片是血小板生成素(TPO)受體激動劑，於2018年5月獲FDA批准上市，復星醫藥產業於2018年3月獲得該藥物在中國大陸和香港的獨家銷售代理權，並約定支付至多2200萬美元的許可費及里程碑費用，資金來源為自籌資金。同靶點藥物包括安進的羅米司亭注射液，2008年獲FDA批准，2019年全球銷售額7.95億美元(+11%)；諾華的艾曲泊帕乙醇胺片和混懸劑，2008年獲FDA批准，2017年在中國上市，2019年全球銷售額14.16億美元(+21%)，PDB樣本醫院銷售額約476萬元；三生製藥的重組人血小板生成素注射液，2018年銷售額約16.70億元(+71%)。
市場廣闊格局優良，“重磅炸彈”未來可期。TPO受體激動劑潛在適應症除慢性肝病相關血小板減少外，還包括慢性免疫性血小板減少症、腫瘤化療引起的血小板減少症，我們測算該藥物適用人羣約189萬人，預計峯值銷售額有望達到23億元左右，有望成為公司下一個“重磅炸彈”產品。
盈利預測、投資評級和估值：
公司覆蓋醫藥健康全產業鏈，業務板塊間具協同潛力，且佈局多個創新型平台，隨着各創新平台逐步落地，有望逐步實現創新驅動轉型。維持2020-2022年EPS預測為1.42/1.67/2.02元，A股現價對應2020-2022年PE為25/21/18倍，維持“買入”評級；H股現價對應2020-2022年PE為17/15/12倍，維持“買入”評級。
復星醫藥(600196)阿伐曲泊帕片獲批，License-in模式再下一城
