01
儘管當前股市動盪、經濟深陷衰退，但老牌傳奇對衝基金——文藝復興科技公司及其創始人吉姆·西蒙斯（Jim Simons）仍有望在2020年實現創紀錄的回報。
雖然文藝復興的資管費用很高——包括所有交易收益的36%或更多，以及管理資產的5%，但依然給投資者帶來了可觀的收益。
據報道，文藝復興的旗艦基金——量化對衝基金大獎章基金（Medallion）今年年初至4月14日淨賺24%。據悉，扣除資管費用後，該收益為39%。該基金迄今取得的驕人成績大部分歸功於3月份9.9%的漲幅。
大獎章基金成立於1988年3月，是美國私募基金公司文藝復興科技公司的第一支基金產品。
02
規模達100億美元的大獎章基金只對員工、前員工和少數接近公司的人開放，所以最終管理費用也作為公司利潤迴流到很多員工的身上。
據估計，自1988年以來，大獎章基金扣除費用後的平均年收益為39%，扣除費用前的年化回報率超過66%，是對衝基金中真正的賺錢機器、名副其實的「戰鬥基」。其業績最好的年份包括2000年和2008年，對大多數投資者來説，這是噩夢般的兩年。
文藝復興的其他基金並沒有這麼出色的表現，這也使得華爾街對大獎章基金的操作策略大感興趣。《華爾街日報》稱，大獎章基金沒有預測個股或市場的走向，而是將大部分利潤押注於股票之間的關係。這種策略可以被視為所謂統計套利投資的更復雜版本，很多華爾街的投資人士也在嘗試。
據知情人士透露，大獎章基金同時持有數千只股票，同時做空數千只其他股票，並交易外匯、大宗商品和債券期貨。
其實，在市場崩盤期間，多數投資往往會同時暴跌，這也可能讓大獎章基金難以盈利。所以大獎章基金在3月一度收益為負，後來該基金的量化交易程序在市場上找到了錯誤定價的機會，最終實現了正收益。
03
文藝復興創始人西蒙斯被稱為傳奇投資人，他並非金融或投資出身，而是一個世界級的數學家，被稱為「華爾街最賺錢的數學家」，「全球最賺錢的基金經理」，「量化交易之父」等。
文藝復興目前管理着約750億美元資產西蒙斯身價達230億美元，本月將滿83歲。雖然西蒙斯仍是文藝復興的董事長，但他主要關注慈善事業。他把公司交給了CEO Peter Brown。Brown是一名計算機科學家，他曾表示自己每天睡覺時間不超過4個小時。
因為創始人的關係，該公司的投資風格也很獨特。文藝復興公司的預測模型有320位跨行業專家共同開發，如弦理論家、天文學家以及其他科學家和數學家等，建立在超過1,000萬行計算機代碼之上。該模型基於歷史價格、其他參考數據等，生成所有交易，完全消除了投資決策中的人類主觀情緒。
實際上，由於文藝復興的交易系統運用了複雜的機器學習，就連公司內部的管理人員也很難立即理解公司業績好壞的原因。其中一些人認為，他們的收益，至少在一定程度上，可能來自競爭對手投資者在市場面臨挑戰時所犯的錯誤。
一位接近該公司的人士表示:
電腦自動運行，我們幾乎從不幹預，電腦告訴我們應該做什麼。我們的每一次經歷都表明，人類操作往往比機器更糟。
04
大獎章基金一般執行的是「中頻」交易策略，持有標的的時間可能會很短，也可能會長達幾個月不等，而不是如高頻交易策略一樣以秒計算。不過，大獎章基金也會從動盪市場中博取收益。
值得一提的是，根據文藝復興的預測模型，我們有理由認為投資者應該做好市場持續波動的準備。
3月底，大獎章基金打開對其用户募資的窗口，以便擴大該基金的規模。這麼做很大可能性是因為量化交易模型預計，未來幾個月裏會有更多的盈利機會——即更不穩定、更具挑戰性的市場。
編輯 | debby