金吾財訊 | 周大福(01929)午後維持高位，截至發稿，漲5.56%，報13.68港元，成交額3.3億港元。
花旗研報稱，周大福今年3月底止2025財年業績符合預期，期內收入跌18%，凈利潤降9%，派息率88%。管理層預期同店銷售將持續改善，2026財年全年將有中單位數的增長，與該行估算相若。不論金價前景，該行對周大福珠寶維持正面看法，如金價上漲將刺激固定價格黃金產品的增長，一旦下跌則帶動重量型產品需求復甦，並支持其盈利。該行認爲該股估值仍具吸引力，調升公司2026及27財年的凈利潤預測各20%和17%，目標價由10.2港元上調至14港元，評級爲「買入」。
國信證券研報稱，隨着黃金珠寶行業下半年步入相對低基數，以及優質產品供給下，預計短期增速確定性較高。中長期看，在消費者悅己加保值雙重需求共振下，行業仍有望維持穩中有進趨勢。公司作爲行業龍頭，產品端持續創新，強設計屬性的定價產品具備較強競爭力。同時渠道端積極升級門店形象和區域優化，以提升單店效益。並在競爭加劇的行業環境中，保持較強的品牌影響力。考慮到公司高毛利定價產品競爭力增強帶來毛利率提升，上調公司2026-2027財年歸母凈利潤至70.62/81.04億港元（前值分別爲61.54/68.84億港元），新增2028財年預測爲90.49億港元，對應PE分別爲18.3/16/14.3倍，維持「優於大市」評級。
