跟蹤主線板塊的整段生命週期
導讀：①上週五三大指數跌破 5 日均線，本週需留意市場承接動能，關注與指數共振題材；②地緣政治風險加劇，油氣、航運、黃金等防禦板塊或延續活躍；③創新藥維持強勢，產業邏輯支撐下中期上漲結構有望延續，可關注前排核心標的未現負反饋時的個股回調低吸機會；④穩定幣概念股值得關注，國內外巨頭紛紛入局，後續資金回流強度是重點。
上週五市場陷入調整，三大指數均有效跌破了5日均線，短期重回整理結構，因此本週先行留意市場整體的承接動能，當短線出現止跌企穩信號時，也可關注率先與指數形成共振的題材方向。
受到重點地緣政治風險加劇的影響，上週五市場的熱點多集中在油氣、航運、黃金等偏防禦的方向。而隨着兩方衝突在週末的延續，預計今日相關方向仍有望再度活躍。但需注意的是，上述板塊由於屬於典型突發事件性的情緒炒作，一旦事件熱度下降，其延續性往往難以保障，另外，後續也可能與順指數板塊蹺蹺板效應。
創新藥依舊維持相對強勢，千紅製藥再度漲停，4月低點迄今股價累計漲幅超90%；而舒泰神同樣延續強趨勢，4月低點迄今股價累計最大漲幅543%。中銀證券在近期研報表示，2025 年ASCO年會上中國創新藥企共貢獻73項口頭報告，並首次有11項入選「最新突破摘要」（LBA）。與此同時，中國創新藥企出海也正在加速，2025年第一季度，中國創新藥license-out（海外授權）交易已有41起，總金額達369.29億美元，僅3個月就接近2023年全年水平。因此在產業邏輯較高的邏輯驅動下，創新藥方向的中期上漲結構仍有望延續，在前排核心標的沒有出現明顯負反饋的前提下，後續仍可留意板塊中個股的回調低吸機會。
雖然上週五再度陷入分化，但穩定幣概念股同樣值得持續關注。目前，國內電商巨頭京東、螞蟻已宣佈入局，而8月香港法案正式生效之後，國內科技企業入局穩定幣的消息將會更密集。此外海外沃爾瑪、亞馬遜等跨國巨頭近期已開始探索在美國發行自有穩定幣的可能性。後續穩定幣有望成爲全球金融基礎設施競爭的核心賽道，尤其是跨境電商、跨國貿易商，正在成爲全球穩定幣最積極的推動者。因此後續資金的回流強度仍是關注的重點。
