Tepper一季度減持阿里和微軟，其中對阿里持股減少22%，但Tepper仍然對中國科技公司保持了顯著敞口，在其前五大持倉中，中概股仍佔據三席，包括阿里、拼多多和京東。
曾豪言「買入一切中國資產」的對沖基金大佬David Tepper在一季度減持了阿里，但在其前五大持倉中，中概股仍佔據三席。
據最新提交的2025年第一季度13F文件，Tepper旗下對沖基金Appaloosa Management一季度大幅調整其投資組合，包括增持 $優步 (UBER.US)$ 和 $Meta Platforms (META.US)$ ，減持 $阿里巴巴 (BABA.US)$和 $微軟 (MSFT.US)$ ，清倉 $美國超微公司 (AMD.US)$ 和 $聯邦快遞 (FDX.US)$ ，開倉 $德意志銀行 (DB.US)$ 和 $博通 (AVGO.US)$ 等。
Tepper投資組合一覽：中國科技股依然佔主導
儘管減持了阿里巴巴的股份，Tepper仍然對中國科技公司保持了顯著敞口，其投資組合最大的兩個頭寸依然是中國公司。
根據最新的13F文件顯示，截至2025年第一季度， Tepper的投資組合包括38只股票，其中 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 集團仍然是其最大持倉，佔投資組合的14.56%，而 $拼多多 (PDD.US)$ 位居第二，佔比6.17%。投資組合前五大持倉還包括$亞馬遜 (AMZN.US)$(5.7%)、 $京東 (JD.US)$ (3.95%)和 $Meta Platforms (META.US)$(3.78%)。
其投資主要集中在消費週期、科技、通信服務、公用事業、能源、醫療保健、金融服務、工業和房地產這9個行業。
減持動向：阿里巴巴和微軟成爲主要減持對象
Tepper在第一季度共減持了21只股票的頭寸，最顯著的變化包括減持261萬股 $阿里巴巴 (BABA.US)$ ，導致持股減少22.06%，對投資組合影響-3.43%。Tepper還減持46萬股 $微軟 (MSFT.US)$ ，導致持股減少47.42%，對投資組合影響-3%。
下圖顯示Tepper對阿里的持倉變化。
增持操作：加碼Uber和Meta
Tepper在本季度增持了8只股票的頭寸，其中最顯著的是 $優步 (UBER.US)$ ，額外購入170萬股，使總持股量達到320萬股，持股數量增加113.33%，對當前投資組合影響達1.48%，總價值2.33億美元。
其次是 $Meta Platforms (META.US)$ ，增加6萬股至55萬股，持股數量增長12.24%，總價值3.17億美元。
AMD和FedEx遭到清倉
在2025年第一季度，Tepper完全退出了6只股票的持倉。最引人注目的是完全清空了 $美國超微公司 (AMD.US)$ 的120萬股持倉，對投資組合產生-2.24%的影響。同時，他還清倉了 $聯邦快遞 (FDX.US)$ 的35萬股，對投資組合造成-1.52%的影響。
開倉德銀和博通
Tepper在一季度新增了4只股票，其中最主要的是 $德意志銀行 (DB.US)$ ，購入375萬股，佔投資組合1.07%，總價值8936萬美元。其次是美國國防承包商$L3Harris Technologies (LHX.US)$ ，購入30萬股，佔組合約0.75%，價值6279萬美元。第三大新增持倉是 $博通 (AVGO.US)$ ，購入13萬股，佔組合0.26%，價值2177萬美元。
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編輯/Somer
