金吾財訊 | 交銀國際研報指，2025年「五一」假期，受拼假人數提升、以及各地文旅消費補貼政策發力等多重因素驅動，出行熱度有所提升。據國家文化和旅遊部數據，假期5天全國國內出遊3.14億人次，同比增長6.4%；我國遊客出遊總花費1802.69億元人民幣（下同），同比增長8.0%；人均消費574.1元，同比增長1.5%，2019年爲603元。
總體來看，「五一」假期數據顯示當前關稅等外部性因素對內需影響有限，消費市場展現出較好韌性，在促消費政策疊加假期效應下，餐飲及零售收入均有明顯提升。從結構上看，當前我國消費下沉與分層趨勢明顯。縣域旅遊熱度同比提升，小城經濟消費潛力加速釋放。同時，經濟型酒店預訂量同比遠超高端酒店增幅，反映出消費者更加註重性價比，「特種兵式旅行」方式（「用更少時間遊覽更多景點」的旅遊方式）仍較爲流行。在當前經濟恢復階段，居民消費信心雖有提升但仍較爲謹慎。在內需動能仍在恢復的過程中，消費者消費偏好仍然傾向於從小額情緒消費、精品消費等方向尋求滿足感，仍然看好新興消費在當前經濟環境下的表現。
