隨着時間步入4月中旬，美股第一季度業績季緩緩拉開帷幕。
全球投資者目光將再度聚焦於美股市場的科技七巨頭——$蘋果 (AAPL.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、$谷歌-C (GOOG.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$、$英偉達 (NVDA.US)$、$Meta Platforms (META.US)$和$特斯拉 (TSLA.US)$。
根據分析師一致預期，富途資訊整理了市場對大型科技股的業績預測，供牛友們參考：
儘管一季度業績尚未完全反映關稅影響，但數據顯示，當前市場對標普500指數成分股一季度盈利同比增幅的預期爲6.7%，較去年11月特朗普當選總統時11.1%的預測值大幅下調。對於2025年全年盈利增速，分析師預期從年初的12.5%降至9.4%。
在特朗普貿易政策反覆無常的背景下，企業前景高度不確定。運營利潤率將成爲投資者關注焦點，因其反映企業能否成功轉嫁成本壓力。
Roundhill Financial首席執行官戴夫·馬紮(Dave Mazza)警告稱，美股進一步下行的主要風險在於關稅導致的運營利潤率收縮。與此同時，過去兩年引領美股上漲的「七巨頭」股票也面臨投資者信心動搖。據彭博行業研究預測，該群體淨利可能創2023年一季度以來最低水平。
美國投行傑富瑞(Jefferies)的分析師在近期的一份報告中表示，關稅和宏觀經濟不確定性爲企業重新調整業績預期提供了「通行證」，使其能夠將業績預期調整至更爲保守的數字。傑富瑞下調了29家美國科技公司的預期，其中包括Meta、微軟、谷歌和亞馬遜。
傑富瑞的分析師們寫道，對科技公司而言，4月份開始的第二季度可能代表着不確定性的高峰期，隨後在預期重置、宏觀和關稅相關風險更加明朗之後，下半年或第四季度可能會更好。
在全球貿易局勢動盪的背景下，隨着第一季度業績季的到來，預計投資者將比以往更加關注公司管理層對未來的展望和對潛在下滑的預警，對前瞻性指引的關注或將遠超財務數據本身。
目前看來，企業管理層的發言更多地指向了持續性擔憂，認爲政策的反覆無常正在損害增長前景。有分析指出，公司本季度可能不會下調全年財務預期，但如果未來90天內沒有達成關稅協議並獲得明確的解決方案，那麼這可能只是時間早晚的問題。
此外，特朗普的關稅政策出臺正值美國科技巨頭企業對人工智能加大投入之際，關稅或導致投資成本大幅上升。而今年春節期間，DeepSeek在全球市場掀起驚濤駭浪，也讓不少投資者對AI基礎設施投資和科技巨頭們的資本支出和回報產生擔憂。
面對市場對於科技企業在AI基礎設施方面支出的擔憂，谷歌和微軟近期都給予了回應。微軟4月8日表示，預計將斥資數十億美元投入數據中心基礎設施。谷歌4月9日也重申，該公司今年將斥資約750億美元擴建數據中心。
谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊（Sundar Pichai）在谷歌雲計算部門年度會議上表示，這筆投資將用於完善其核心產品（包括搜索）所需的芯片和服務器，同時支持谷歌Gemini模型等人工智能服務的開發。他表示：「人工智能的機遇無限廣闊，這些投資也將使公司的企業客戶受益。」
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編輯/jayden
