问：公司每年都坚持分红给投资者，请后期是否会加大分红比率？答：2024年，公司累计现金分红总额约6.23亿元，占归母净利润的73%。其中包括2024年特别分红预案（2024年第三季度），向全体股东每10股派发现金红利2.5元，共派发现金红利约3.24亿元；2024年年度利润分配预案拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元，共派发现金红利约2.98亿元。截至2025年3月28日收盤，佛燃能源（002911）報收於11.25元，較上週的11.12元上漲1.17%。本週，佛燃能源3月26日盤中最高價報11.32元。3月24日盤中最低價報11.05元。佛燃能源當前最新總市值146.75億元，在燃氣板塊市值排名4/29，在兩市A股市值排名1072/5140。
本週關注點
- 機構調研要點：2024年公司實現營業總收入315.89億元，同比增長23.70%
- 公司公告彙總：公司收到交易商協會下發的《接受註冊通知書》，中期票據註冊金額爲50億元
機構調研要點
4月2日業績說明會,線上
問：公司2024年經營狀況如何？答：2024年全年，公司實現營業總收入315.89億元，同比增長23.70%；歸母凈利潤8.53億元，同比增長1.03%；扣除非經常性損益的歸母凈利潤8.08億元，同比增加13.81%，經營業績保持雙位數增長；經營性淨現金流17.50億元，同比增加8.97%，現金流情況良好。
問：公司每年都堅持分紅給投資者，請後期是否會加大分紅比率？答：2024年，公司累計現金分紅總額約6.23億元，佔歸母凈利潤的73%。其中包括2024年特別分紅預案（2024年第三季度），向全體股東每10股派發現金紅利2.5元，共派發現金紅利約3.24億元；2024年年度利潤分配預案擬向全體股東每10股派發現金紅利2.3元，共派發現金紅利約2.98億元。
問：2024年少數股東損益佔比由99%升到89%，導致歸母佔比下降的原因？2024年爲啥所得稅率下降這麼多？從45%到54%。供應鏈業務的毛利率下降到了73%，這塊業務的毛利率未來能穩定到多少？答：1. 公司2024年控股子公司損益同比增長額較全資子公司損益同比增長額較大，少數股東損益佔比相對提升，總體凈利潤穩步提升。2. 公司在2024年根據會計準則及稅會差異確認遞延所得稅資產項目增加，年度所得稅費用同比減少，所得稅率同比下降。3. 公司供應鏈業務毛利率與市場水平接近，年度間毛利率波動主要是受品類佔比不同所致。
問：2024年，公司供應鏈業務的營收已超過城燃業務，公司在2025年對供應鏈業務的戰略規劃是持續加大投入嗎？預期2025年供應鏈業務的營收能保持2024年的增速嗎？答：2024年，公司供應鏈收入爲158.48億元，佔總營業收入50.17%。公司將不斷深挖能源產業鏈稟賦，創新業務模式，積極推進石化倉儲、碼頭、交通等固有優勢資源協同，爲客戶提供大宗商品資源、物流、倉儲等一攬子供應鏈服務。
問：公司供應量07億方里面，工商業和貿易的這個口徑和去年不一樣，這裏的貿易是指什麼，不算在銷售量裏面嗎？元亨能源的39億業績補償款預計25年可以收到麼？會增加非經常性收益？答：公司國內天然氣供應量49.07億方，公司與周邊區域城市燃氣公司在資源調配，互供互保，應急調峯等方面強化合作，進一步保障公司供氣安全。公司將積極跟進元亨事項的進展情況，並及時履行信息披露義務。
問：2024年的毛差水平怎麼樣？尤其是工商業？未來城燃業務這塊的收入是不是見頂了，氣量的增速其實不大，然後成本改善的話，售價應該是下滑的？答：2024年，公司國內天然氣供應量49.07億方，城市燃氣業務毛利率9.25%，同比增長0.01%。佛山市天然氣非居民銷售價格實行與上游天然氣價格聯動機制，如上游天然氣價格變化達到價格聯動調整條件，政府價格主管部門將據此對天然氣非居民銷售價格作相應同向調整。
問：2023年和2024年，每年負的約2億的交易性金融負債，是公司LGN長協訂單確認入表嗎？答：公司交易性金融負債主要反映長期採購合約的公允價值。根據會計準則要求，對合約未執行部分進行公允價值重新評估。
問：交易性金融負債的年末餘額，2023年末77億元，2024年38億元，這個餘額是公司LNG長協的合同狀態嗎？是訂單已確認未交付的部分嗎？答：公司的交易性金融負債爲長期採購合約公允估值，在合同執行期內，每年年末將對此合約未執行部分進行重新估值。
問：與克里斯蒂、中化新加坡的LNG長協中，實際完成交易的，是否是2023年共8船？2024年共8船？這些船是否基本全部用來賺差價？每船LNG的差價平均大約是多少？買家主要是歐洲嗎？船是否是從美國、新加坡直達歐洲？美對中國船加收高額停靠費，對公司的這個業務有何影響？答：公司目前執行的2份國際LNG長約合同量一共大概6-8船/年。美國出口LNG長約一般約定買方具有轉運權，因此可靈活處理選擇進口降低國內資源池成本或者轉口貿易進行優化。轉口貿易的買家遍佈世界各地，船運也會將按照買家指定的目的地進行相應的安排。當前美國可能對停靠美國港口的中國船舶徵收額外費用一事尚未確定，公司目前執行的國際LNG長約均由上游供應商提供交通服務，預計對公司影響較小。
公司公告彙總
佛燃能源集團股份有限公司（證券代碼：002911，證券簡稱：佛燃能源）於2024年3月25日召開第六屆董事會第五次會議、2024年4月16日召開2023年年度股東大會，審議通過了《關於申請發行債務融資工具的議案》，同意公司向中國銀行間市場交易商協會申請註冊發行不超過人民幣50億元（含50億元）的債務融資工具。近日，公司收到交易商協會下發的《接受註冊通知書》（中市協注〔2025〕MTN299號），交易商協會決定接受公司中期票據註冊。主要內容包括：公司中期票據註冊金額爲50億元，註冊額度自通知書落款之日起2年內有效，由興業銀行股份有限公司主承銷。公司在註冊有效期內可分期發行中期票據，接受註冊後如需備案發行，應事前先向交易商協會備案。發行完成後，應通過交易商協會認可的途徑披露發行結果。公司將根據《接受註冊通知書》的要求，嚴格按照相關規定，擇機發行，並積極推進後續相關工作，及時履行信息披露義務。
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