遭受美国股市有史以来最快跌幅之一打击的交易员可能会得到喘息的机会。

摩根大通、摩根士丹利和Evercore ISI等公司的股票策略师们正向客户建议，近期最糟糕的美股下跌可能已经过去，他们援引了从投资者情绪和仓位到有利的季节性因素等指标。

有报道称，特朗普计划在4月2日推出的关税措施中采取更有针对性的方法，这缓解了一些人对其不断升级的贸易战将引发通胀和经济停滞的担忧，美国主要股指周一出现反弹。

彭博社汇编的数据显示，对通胀、经济以及人工智能推动的大科技股涨势过猛的担忧挥之不去，导致了股市自2月中旬以来大幅下挫，使标普500指数以近一个世纪以来第七快的速度从历史高点下跌10%，并使该指数的市值缩水了超过5.6万亿美元。

摩根大通表示，其中大部分跌幅来自一批动能股，即标普500指数中股价表现最强劲的50只个股，它们在三周内抹去了两年以来的涨幅。不过，这次大跌也缓解了此前反弹期间积聚的市场拥挤程度。

由Dubravko Lakos-Bujas领衔的摩根大通策略师在3月21日给客户的一份报告中说：“因此，短期内再次出现剧烈平仓的风险应该很低。”

本周一，市场上近期受打击最严重的股票回升幅度最大。科技股“七巨头”指标大涨3.4%。特斯拉公司（TSLA）飙升12%，创下去年11月6日以来最大单日涨幅。标普500指数上涨1.8%。

摩根士丹利的迈克尔-威尔逊（Michael Wilson）与拉科斯-布哈斯（Lakos-Bujas）一起提出了更为乐观的基调，他们表示季节性因素、美元下跌、美债收益率下跌以及极端悲观的情绪和仓位正在为“短期内可交易的反弹”铺平道路。

Evercore ISI的首席股票和量化策略师朱利安-伊曼纽尔（Julian Emanuel）则表示，特朗普政府的经济言论“重设了门槛，以至于现在的情绪如此消极”。他说：“我们认为，我们所经历的退两步的问题正在得到解决，你很可能会朝着更高的价格迈进三步。”

然而，由于贸易政策的不确定性继续给市场蒙上阴影，而且人们担心对人工智能的热情将科技股估值推得过高，这次大跌让华尔街对是否到了逢低买入的时机产生了矛盾。

虽然策略师们认为未来会有一段平静期，但他们基本上没有向客户明确表示现在就可以大举买入美国股票。

这在很大程度上是因为特朗普计划在下个月宣布全面对等贸易关税，这可能会再次改变投资者对经济后果的预期。

Evercore的伊曼纽尔说，这是市场的下一个催化剂。摩根士丹利的威尔逊说，他也在关注就业和制造业数据以及盈利修正，将其视为“更持久反弹的路标”。

22V Research首席市场策略师兼总裁丹尼斯-德布斯切尔（Dennis DeBusschere）周一表示，市场内部因素有所改善，表明美国经济并未步入衰退。

鉴于经济数据依然稳健，异常低迷的投资者情绪表明，如果关税的影响最终不大，那么在一个月、三个月和六个月期间，投资者的回报将“强于正常水平”。但和其他人一样，他也在等待征税问题的进一步明朗化，以确定自己的观点。

他说：“假设关税不是增长的主要阻力，基本面因素应该会在整个2025年反弹。但是，我们对关税不会导致严重负面结果的信心不足，这就是为什么我们要等到4月2日的公告才会提出这一长期观点。”

与此同时，黑市集团（Blackstone Inc.）总裁乔恩-格雷（Jon Gray）也警告投资者不要围绕特朗普的关税大戏做出仓促决定，而应等待基本谈判的结果。

格雷周二在墨尔本举行的亚太金融与创新研讨会上说：“要有点耐心。观察关税外交的演变，在更长的时间内做出投资决策。我认为，在这样一个时期的危险在于，你做了一些短期的事情，就会失去机会。”

虽然每天的新闻头条都在不断震撼和颠覆市场，投资者可能会望而却步，但格雷说，他认为大局前景“并没有那么糟糕”。他说，更加谨慎的环境最终可能比“超级自信” 的环境更好。

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