导读：①上周五市场放量反弹，沪指重回 3400 点，低位权重蓝筹搭台，题材股唱戏；②消费方向，呼和浩特生育补贴引发市场延伸至乳业等细分，周末政策加码或进一步催化；③非银金融上周五活跃，券商行业合并重组消息频出，不过仍先以指数突破工具看待；④在短线情绪回暖的情况下，留意机器人与 AI 等科技股修复机会。

上周五是市场迎来放量反弹，沪指更是重新站上了3400点，在经历了上周周中的剧烈震荡后，市场再度呈现出向上突破之迹象，虽然并不意味着后市将立马开启新一轮指数性行情，但基本化解此前市场破位下跌的疑虑，后续先仍以震荡向上的结构看待。

盘面上来看，上周五市场呈现出低位权重蓝筹搭台，题材股来唱戏的行情。其中大消费与非银金融是拉动指数的最大功臣。首先关注的消费方向，虽然传统消费在过去一两年的行情整体平淡，但以港股和A股新消费为标签的部分优质消费个股一直在演绎极度亮眼的行情。而呼和浩特的生育补贴成为导火线，市场沿着该逻辑，延伸至乳业、零售、辅助生殖、白酒等各个细分。

周末对于消费的政策进一步加码，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，其中包括加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度；拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市；促进工资性收入合理增长，科学合理提高最低工资标准；加大消费品以旧换新支持力度等。或对消费方向进一步的催化。但需注意的是，上周五乳业股放量拉升的背后，存较为明显的量化痕迹，在短线预期以相对较满，若今日借消息面利好再行高开后，不排除短线分歧加剧的可能。故对于消费股而言应更为重视容量标的的趋势性机会。

非银金融方向也于上周五活跃，信达证券涨停，同花顺与东方财富双双放量大涨。近期有关与券商行业的合并重组不断，前有国泰君安与海通证券合并为国泰海通。湘财证券于周末公告拟通过换股方式吸收合并大智慧 股票停牌不超过10个交易日。不过需要注意的是在沪指成功站上3400点后，金融股不仅未能进一步加强，反而小幅回落，可见若量能无法连续递增的话，大金融或更多的被视为指数突破的工具，整体仍以震荡分化为主。不过金融科技的部分个股也可能叠加其余题材走出短线弹性。

随着指数的走强，科技股中机器人与AI都迎来了局部修复。作为此前资金深度介入的两大主线，虽然资金可能会受到消费与金融的分流影响，但在短线情绪回暖下，仍有望反复活跃，重点留意科技股中先行转强的方向或个股 。