乐居财经 李奕和 发自深圳
华侨城的资产腾挪之路并非一帆风顺。
3月10日，北京金融资产交易所披露了云南世博旅游控股集团有限公司（下称“云南世博”）重大资产转让的进展公告。其中，多项资产转让自2019年挂出，目前仍未有受让方“接盘”。
据了解，云南世博由华侨城（云南）投资有限公司、云南省国有资本运营有限公司分别持有51%、49%股份，其实际控制人是华侨城集团。
根据3月10日最新公告，云南世博控股的全资子公司巍山华侨城世博南诏文化旅游投资有限公司将其持有的巍山华侨城实业有限公司（下称“巍山华侨城”）51%的股权，以1.94亿元转让给浙江大通控股集团有限公司，三方已于2019年12月16日签署《增资协议》。
30亿资产待售
但并非所有项目处置，都能受到投资方的青睐。实际上，云南世博间接持有的云南世博华兆置业有限公司50%股权、昆明万澜房地产开发有限公司50%股权，以及两标的的相关债权自去年11月挂出，尚未有拟受让方参与股权及债权交易。
2019年11月19日，云南世博控股的全资子公司云南云旅房地产开发有限公司（下称“云南云旅”）在北京金融资产交易所挂牌云南世博华兆置业有限公司（下称“世博华兆”）50%股权及4.03亿元债权。项目挂牌价格合计6.53亿元，其中，世博华兆50%股权挂牌价2.5亿元，转让方对标的企业债权挂牌价4.03亿元。
而早在一天前的2019年11月18日，云南云旅还在北京金融资产交易所挂牌了昆明万澜房地产开发有限公司（下称“昆明万澜”）50%股权及19.3亿元债权。项目挂牌总价格23.3亿元，当中，昆明万澜50%股权挂牌价4亿元，转让方对标的企业债权挂牌价19.3亿元。
公告显示，若以上两项目形成竞价，成交价格的增值部分为项目股权部分的溢价。此外，转让方虽持有两标的企业50%股权，但对标的企业不具有实际控制权。
截至公告日，尚未有拟受让方到北京金融资产交易所参与上述两项股权及债权交易。
乐居财经查阅资料了解，昆明万澜实际上由万科和华侨城持有，除了云南云旅上述挂牌的50%股份，昆明万澜剩余的50%由昆明万滨房地产开发有限公司（下称“昆明万滨”）持有，而后者由云南万科间接控股。
企查查显示，昆明万澜成立于2018年10月19日，注册资本1000万元，经营范围为房地产开发经营、物业管理。当年成立后一个月（即2018年11月），昆明万澜以52.20亿元底价斩获云南昆明西北新城6宗住宅用地，地块面积约24.68万平米。随后，地块被规划投资110亿建万科城项目。
此外，世博华兆也是由云南云旅、昆明中骏宏远置业有限公司（下称“中骏宏远”）、云南仁誉房地产开发有限公司（下称“云南仁誉”）共同持有，三者分别持股50%、49%以及1%。中骏宏远是中骏集团间接持股100%的附属公司。
世博华兆成立于2018年10月26日，注册资本1亿元，几乎与昆明万澜同时期成立。其经营范围为从事房地产开发与经营、物业管理、房地产销售策划、房地产信息咨询等。
云南“撤退”余波
2018年是华侨城大张旗鼓进入云南的一年。当年7月，华侨城发起“云南大会战”，通过旗下云南集团、世博集团、文投集团在云南签约近60个项目，金额逾千亿元，此举意在重点突破云南全境旅游布局。
然而，华侨城60项目齐开的盛景并未出现。2019年以来，华侨城频频出售其云南资产，包括云南华侨城置业50％股权、昆明华侨城投资有限公司25%股权及债权、华侨城文旅科技100%股权等。
最新公告中披露的巍山华侨城51%股权、世博华兆50%股权、昆明万澜50%股权，是华侨城在云南众多出售中的三笔。
资产盈利周期长、短期亏损是华侨城因寻求出售的重要原因。仅以昆明万澜、世博华兆两项标的为例。截至2019年上半年，昆明万澜营业利润-702.65万元，净利润-702.65万元，资产总计56.50亿元，负债总计56.50亿元；世博华兆营业利润-92.66万元，净利润-92.66万元，资产总计23.7144亿元，负债总计23.7236亿元。
2019年三季报显示，华侨城营业收入122.07亿元，归母净利润31.88亿元。截至报告期末，华侨城总资产3643.95亿元；归母净资产623.32亿元；负债合计2801.88亿元；经营活动产生的现金流量净额-36.99亿元，同比增长82.12%。
云南世博在公告中称，旗下云南旅游股份有限公司开展的世博花园酒店4亿元资产证券化（类REITS）运作交易已完成，标的公司将不属于公司合并报表范围内子公司。
据了解，云南世博控股的上市公司云南旅游股份有限公司于2019年9月30日召开第七届董事会第二次会议审议通过了《云南旅游股份有限公司关于开展世博花园酒店资产证券化（类REITs）运作的议案》。项目拟采用“专项计划+私募基金”两层架构。
云南世博转让持有的诚泰财产保险股份有限公司1900万股股本的4.75%，交易价格为2.736亿元，股权受让方为芯鑫融资租赁有限责任公司。
公告称，目前，股权转让相关工作正在有序推进。标的公司总资产、净资产、营业收入、净利润等财务指标占云南世博合并口径的比例较小，以上交易对集团生产经营、财务状况及偿债能力未产生重大不利影响。
樂居財經 李奕和 發自深圳
華僑城的資產騰挪之路並非一帆風順。
3月10日，北京金融資產交易所披露了雲南世博旅遊控股集團有限公司（下稱“雲南世博”）重大資產轉讓的進展公告。其中，多項資產轉讓自2019年掛出，目前仍未有受讓方“接盤”。
據瞭解，雲南世博由華僑城（雲南）投資有限公司、雲南省國有資本運營有限公司分別持有51%、49%股份，其實際控制人是華僑城集團。
根據3月10日最新公告，雲南世博控股的全資子公司巍山華僑城世博南詔文化旅遊投資有限公司將其持有的巍山華僑城實業有限公司（下稱“巍山華僑城”）51%的股權，以1.94億元轉讓給浙江大通控股集團有限公司，三方已於2019年12月16日簽署《增資協議》。
30億資產待售
但並非所有項目處置，都能受到投資方的青睞。實際上，雲南世博間接持有的雲南世博華兆置業有限公司50%股權、昆明萬瀾房地產開發有限公司50%股權，以及兩標的的相關債權自去年11月掛出，尚未有擬受讓方參與股權及債權交易。
2019年11月19日，雲南世博控股的全資子公司雲南雲旅房地產開發有限公司（下稱“雲南雲旅”）在北京金融資產交易所掛牌雲南世博華兆置業有限公司（下稱“世博華兆”）50%股權及4.03億元債權。項目掛牌價格合計6.53億元，其中，世博華兆50%股權掛牌價2.5億元，轉讓方對標的企業債權掛牌價4.03億元。
而早在一天前的2019年11月18日，雲南雲旅還在北京金融資產交易所掛牌了昆明萬瀾房地產開發有限公司（下稱“昆明萬瀾”）50%股權及19.3億元債權。項目掛牌總價格23.3億元，當中，昆明萬瀾50%股權掛牌價4億元，轉讓方對標的企業債權掛牌價19.3億元。
公告顯示，若以上兩項目形成競價，成交價格的增值部分為項目股權部分的溢價。此外，轉讓方雖持有兩標的企業50%股權，但對標的企業不具有實際控制權。
截至公告日，尚未有擬受讓方到北京金融資產交易所參與上述兩項股權及債權交易。
樂居財經查閲資料瞭解，昆明萬瀾實際上由萬科和華僑城持有，除了雲南雲旅上述掛牌的50%股份，昆明萬瀾剩餘的50%由昆明萬濱房地產開發有限公司（下稱“昆明萬濱”）持有，而後者由雲南萬科間接控股。
企查查顯示，昆明萬瀾成立於2018年10月19日，註冊資本1000萬元，經營範圍為房地產開發經營、物業管理。當年成立後一個月（即2018年11月），昆明萬瀾以52.20億元底價斬獲雲南昆明西北新城6宗住宅用地，地塊面積約24.68萬平米。隨後，地塊被規劃投資110億建萬科城項目。
此外，世博華兆也是由雲南雲旅、昆明中駿宏遠置業有限公司（下稱“中駿宏遠”）、雲南仁譽房地產開發有限公司（下稱“雲南仁譽”）共同持有，三者分別持股50%、49%以及1%。中駿宏遠是中駿集團間接持股100%的附屬公司。
世博華兆成立於2018年10月26日，註冊資本1億元，幾乎與昆明萬瀾同時期成立。其經營範圍為從事房地產開發與經營、物業管理、房地產銷售策劃、房地產信息諮詢等。
雲南“撤退”餘波
2018年是華僑城大張旗鼓進入雲南的一年。當年7月，華僑城發起“雲南大會戰”，通過旗下雲南集團、世博集團、文投集團在雲南簽約近60個項目，金額逾千億元，此舉意在重點突破雲南全境旅遊佈局。
然而，華僑城60項目齊開的盛景並未出現。2019年以來，華僑城頻頻出售其雲南資產，包括雲南華僑城置業50％股權、昆明華僑城投資有限公司25%股權及債權、華僑城文旅科技100%股權等。
最新公告中披露的巍山華僑城51%股權、世博華兆50%股權、昆明萬瀾50%股權，是華僑城在雲南眾多出售中的三筆。
資產盈利週期長、短期虧損是華僑城因尋求出售的重要原因。僅以昆明萬瀾、世博華兆兩項標的為例。截至2019年上半年，昆明萬瀾營業利潤-702.65萬元，淨利潤-702.65萬元，資產總計56.50億元，負債總計56.50億元；世博華兆營業利潤-92.66萬元，淨利潤-92.66萬元，資產總計23.7144億元，負債總計23.7236億元。
2019年三季報顯示，華僑城營業收入122.07億元，歸母淨利潤31.88億元。截至報告期末，華僑城總資產3643.95億元；歸母淨資產623.32億元；負債合計2801.88億元；經營活動產生的現金流量淨額-36.99億元，同比增長82.12%。
雲南世博在公告中稱，旗下雲南旅遊股份有限公司開展的世博花園酒店4億元資產證券化（類REITS）運作交易已完成，標的公司將不屬於公司合併報表範圍內子公司。
據瞭解，雲南世博控股的上市公司雲南旅遊股份有限公司於2019年9月30日召開第七屆董事會第二次會議審議通過了《雲南旅遊股份有限公司關於開展世博花園酒店資產證券化（類REITs）運作的議案》。項目擬採用“專項計劃+私募基金”兩層架構。
雲南世博轉讓持有的誠泰財產保險股份有限公司1900萬股股本的4.75%，交易價格為2.736億元，股權受讓方為芯鑫融資租賃有限責任公司。
公告稱，目前，股權轉讓相關工作正在有序推進。標的公司總資產、淨資產、營業收入、淨利潤等財務指標佔雲南世博合併口徑的比例較小，以上交易對集團生產經營、財務狀況及償債能力未產生重大不利影響。
