繼去年面臨投資者回報下滑局面後,生物製藥行業期望將在2025年扭轉頹勢,但對於候任總統唐納德·特朗普政策重點仍持謹慎態度。
智通財經APP獲悉,繼去年面臨投資者回報下滑局面後,生物製藥行業期望將在2025年扭轉頹勢,但對於候任總統唐納德·特朗普在藥品定價改革和疫苗等熱點問題上的政策重點仍持謹慎態度。
隨着拜登政府2022年《通脹削減法案》的出臺,製藥行業迎來了幾十年來最大的監管變革,該法案首次允許聯邦政府的醫療保險計劃(Medicare)就最昂貴處方藥的價格進行談判。
「沒有什麼比不確定性更能扼殺投資了。《通脹削減法案》給這個行業帶來了諸多不確定性,」 行業遊說團體美國製藥商協會(PhRMA)負責人史蒂夫·烏布爾(Steve Ubl)本週在舊金山舉行的摩根大通醫療健康大會上表示。
他說,PhRMA希望新政府能少關注對行業 「生態系統的攻擊」,而是致力於減少低效環節,從而降低患者的成本。
去年8月,首批10種由醫療保險計劃談判定價的藥品價格公佈,結果顯示,在考慮折扣和回扣後,這些價格與現有價格基本相符。
下一批15種即將進行價格談判的藥品名單應於2月1日前確定,本週有可能公佈,不過,最終名單也有可能在特朗普1月20日就職後發生變動。
去年,納斯達克生物技術指數下跌3%,而作爲基準的標準普爾500指數上漲23%,科技股雲集的納斯達克綜合指數躍升近29%。紐約證券交易所Arca製藥指數上漲1%。
儘管肥胖症藥物製造商諾和諾德(NVO.US)和禮來(LLY.US)去年股價均創下新高,但仍出現了差異。禮來在2024年末股價上漲31%,而諾和諾德因一款下一代減肥藥物的試驗結果不盡人意,股價下跌9%。
普華永道製藥交易負責人羅埃爾·範登阿克(Roel Van den Akker)表示:「整個行業增長並不均衡,有贏家也有輸家。」 投資者正在評估製藥商將如何應對即將到來的專利到期問題。
專利到期
摩根士丹利估計,到本十年末,2025年美國大型生物製藥企業約1750億美元的收入(佔總收入的35%)對應的專利將會到期。
爲了彌補這部分收入,製藥商需要推出新產品,這些產品要麼來自自身研發,要麼通過收購具有前景資產的公司獲得,但去年這類交易大幅放緩。
艾昆緯人類數據科學研究所的數據顯示,截至11月,今年生命科學領域的併購交易總額約爲800億美元,不到2023年總額的一半。去年沒有完成一筆超過50億美元的交易。
市場預期下一任聯邦貿易委員會主席的主張將比莉娜·汗(Lina Khan)更利於推動交易,這對製藥商來說是個積極因素。
週一,一系列交易宣佈,其中包括強生公司(JNJ.US)146億美元的收購案。
特朗普提名現任委員安德魯·弗格森接替汗。然而,投資者對特朗普提名的其他一些下屆政府關鍵職位人選熱情不高。
「小羅伯特·F·肯尼迪對疫苗的看法肯定會影響一些大型製藥公司,」 富理達律師事務所合夥人貝絲·奈策爾說道,她指的是特朗普提名領導衛生與公衆服務部的小羅伯特·F·肯尼迪,此人一直公開對疫苗持懷疑態度。
「我認爲目標也將是尋求共識。讓美國人保持健康是我們共同的目標,」 渤健(BIIB.US)首席執行官克里斯·維赫巴赫在大會期間接受採訪時表示。
製藥業高管試圖施加影響
輝瑞(PFE.US)首席執行官阿爾伯特·博拉在大會與投資者的交流環節中強調了行業的不確定性,但他週一表示將努力對行業環境施加影響。
他說:「有一些人認爲,對我們行業來說,風險大於機遇。也有其他人,包括我自己,認爲機遇大於風險。我想我們拭目以待吧。」
強生首席執行官華金·杜阿託告訴投資者:「我很難預測將會發生什麼。」 他還補充說,將向特朗普政府推動有關創新和藥物可及性的政策。
投資者關注政府政策對藥品價格的影響,包括《通脹削減法案》的任何變動,這些變動可能會影響個別藥物進入醫療保險價格談判的速度。
波士頓諮詢集團生物製藥行業負責人普里婭·錢德蘭表示,這些變動很難實現,因爲它們已寫進法律。她說:「第一年不太可能有什麼大幅變動。」
富理達律師事務所的奈策爾表示,有報道稱特朗普去年12月在佛羅里達與製藥業高管舉行了 「熱烈友好」 的晚宴,這帶來了一些樂觀情緒。
然而,她說:「特朗普和小羅伯特·F·肯尼迪過去關於藥品定價的普遍表態表明,即將上任的特朗普政府對這個行業不太可能有幫助。」
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