share_log

或迎抄底良机?华尔街浮现美债唱多声,这些ETF投资机会值得关注

或迎抄底良機?華爾街浮現美債唱好聲,這些ETF投資機會值得關注

富途資訊 ·  01/15 11:37

上週五,隨着強勁的勞動力市場數據促使交易員對聯儲局下一次減息的預期推遲到下半年10月,美國國債價格暴跌,$美國30年期國債收益率 (US30Y.BD)$連續4日徘徊在5%上下。

Wealth Alliance總裁指出,強勁的就業市場數據和不斷超預期的經濟數據,表明通脹可能正在上升。這正是當下美債收益率上漲的「元兇」。

更進一步的是,華爾街投資機構美銀、貝萊德等開始對2025年聯儲局「全年不減息」進行定價。這一鷹派市場預期,與愈發龐大的美債利息,以及特朗普政策的影響,導致最近債券市場出現大幅拋售,進一步加重了30年美債收益率「奔5」的勢頭。

不過,隨着美國30年期國債收益率達到5%的關口,當前市場對於美債的多空博弈出現了一定的轉變。

華爾街浮現美債唱好聲

有跡象顯示,一些在本輪美債拋售行情中已狠狠賺上一筆的債市大空頭,眼下正打算適時收手、落袋爲安。

RBC BlueBay Asset Management首席投資官Mark Dowding就是其中的代表。

Dowding最新表示,在上週五強於預期的非農就業報告推動$美國30年期國債收益率 (US30Y.BD)$自2023年11月以來首次突破5%後,他已經平倉了對長期美債的看跌頭寸。

Dowding自去年9月以來一直看空美國國債,因爲他認爲強勁的經濟和持續財政赤字將把30年期收益率推高至5%。而如今,在順利達成這一目標位後,Dowding認爲,現在美國國債已經達到了短期平衡,其他地方可能有更有趣的交易。

此外,隨着美國債市震盪加劇,一些期權交易者開始大膽「抄底」,這種操作風險極高,但如果市場走勢如預期所料,這可能帶來可觀的回報。

根據CBOE全球市場的數據,與$20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$相關的看漲期權需求在過去幾周內激增。儘管長期美國國債收益率持續攀升,這一現象仍顯示出交易者在債市拋售中看到了潛在的反彈機會。

其中一筆大手交易耗資超過4000萬美元溢價,押注10年期收益率將在2月21日前從當前約4.8%的水平下降至4.6%。

摩根大通的最新客戶調查也顯示,債市多頭頭寸開始增至一年多來的最大值,而空頭頭寸則有所減少,這是看漲現貨市場的一個跡象。

此外,全球最大債基PIMCO經濟學家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投資官Andrew Balls在名爲《確定的是不確定性》的報告中也指出,隨着美國轉向新一屆領導層,經濟動盪加劇,債券或許具有更穩定的吸引力。

兩人在最新展望中寫道,在股票估值和信用利差不具吸引力的情況下,債券收益率將十分具有吸引力,這給高質量固收提供了一個有利的起點。

Wilding和Balls還表示,近期美債遭到拋售——使得$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$一度升破4.8%,創下2023年11月來高點,這意味着可以嘗試增加5至10年期債券的持倉。

以下是Seeking Alpha量化評級最高的主權美國政府債券ETF,如果近期逢低買盤湧入美債市場,或者美國經濟面臨疲軟趨勢帶動美債價格大舉反彈,那麼這些ETF價值有望實現大漲。

$iShares安碩核心美國國債ETF (GOVT.US)$

$20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$$3倍做多20年期以上國債ETF-Direxion (TMF.US)$

$BONDBLOXX BLOOMBERG ONE YEAR TARGET DURATION US TREASURY ETF (XONE.US)$

$US TREASURY 12 MONTH BILL ETF (OBIL.US)$

$BONDBLOXX BLOOMBERG TWO YEAR TARGET DURATION US TREASURY ETF (XTWO.US)$

$JPMORGAN BETABUILDERS U.S. TREASURY BOND 1-3 YEAR ETF (BBSB.US)$

$短期國債ETF-Vanguard (VGSH.US)$

$SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF (SPTS.US)$

$US TREASURY 2 YEAR NOTE ETF (UTWO.US)$

$美國國債1-3年ETF-iShares (SHY.US)$

$嘉信短期美國國債ETF (SCHO.US)$

$Franklin Short Duration U.S. Government ETF (FTSD.US)$

$BONDBLOXX BLOOMBERG THREE YEAR TARGET DURATION US TREASURY ETF (XTRE.US)$

$SOFI ENHANCED YIELD ETF (THTA.US)$

$US TREASURY 3 YEAR NOTE ETF (UTRE.US)$

$第一信托短期機會ETF (LMBS.US)$

$安碩機構債ETF (AGZ.US)$

聚焦今夜CPI數據,以及特朗普政策影響

除此之外,投資者眼下還需關注今夜重磅CPI數據,這或許將直接決定聯儲局今年是否會再次減息,並影響美債收益率的表現。

目前市場普遍的預期是,12月份的CPI數據可能會進一步惡化,總體CPI可能從2.7%上升到2.9%,核心CPI保持3.3%不變。

花旗表示,如果12月核心CPI數據意外強勁,可能推高美國國債收益率。然而,市場對聯儲局減息的預期已經顯著降低。如果通脹數據意外走軟,短期利率的下行風險可能更大。

儘管如此,花旗認爲,市場可能過度關注通脹上行的風險,而忽略了通脹可能進一步走軟的潛在可能性。如果通脹數據低於預期,聯儲局或將比當前市場定價預期實施更多的減息,預計2025年聯儲局將減息125個點子。

此外,對通脹有直接影響的還有特朗普上臺後的關稅政策。

不過,較好的是,據知情人士透露,美國候任總統唐納德·特朗普的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關稅,每月上調約2%至5%,以循序漸進的方式增加談判籌碼,同時也盡力避免通脹飆升和對美國經濟的影響。這對於美債收益率的影響也將是一項利好。

整體來看,當前約5%的30年期美債或許正在到達頂峯,隨着一系列重磅數據和經濟政策陸續出爐,投資機會或許會逐步清晰可見。

058.png美債或迎投資機會!怎樣找出心水ETF?打開牛牛App善用主題ETF功能!市場>ETF>主題ETF>美國國債ETF,立即查看超過60只ETF!

編輯/ping

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
16
評論 評論 2 · 瀏覽 6.4萬

評論(2)

熱點推薦

寫評論
2

聲明

本頁的譯文內容由軟件翻譯。富途將竭力但卻不能保證翻譯內容之準確和可靠,亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。