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小盘股逆风翻盘在即,两只ETF助你抓住反弹机会!

小盤股逆風翻盤在即,兩隻ETF助你抓住反彈機會!

金十數據 ·  01/15 08:15

小盤股近期遭受重挫,但歷史數據表明,它們正站在反彈的門檻上。

歷史表明,在經濟持續增長、利率維持穩定或下降的情況下,小盤股往往會從當前水平開始回升。

小盤股近期遭受重創,股價回落至通常被視爲明顯買入機會的水平。

小盤股羅素2000指數(其成分股平均市值爲40億美元)自去年11月底創下242點的歷史高點以來下跌了10%,跌幅大於大盤標普500指數4%的回落。

導致小盤股下跌的主要原因是市場再度擔憂利率將因經濟保持強勁而長期處於高位。聯儲局因通脹壓力錶示,今年可能只會減息一次,這種謹慎態度進一步加劇了市場的擔憂。此外,新一屆特朗普政府可能實施的通脹性政策(如關稅)也爲這些擔憂火上澆油。

對於小盤股來說,較高的利率既會削弱經濟需求,又會增加利息支出。小型公司債務中浮動利率債務的比例更高,因此當利率上升時,它們的再融資成本也會隨之上升,從而對其盈利能力構成更大壓力。

好消息是,大部分風險已反映在股價中。羅素2000指數的未來12個月預期市盈率爲23.7倍,僅比標普500的21.3倍高出10%,而去年11月時這一溢價高達24%。相比歷史數據,羅素指數通常以更高的倍數交易。

部分投資者已開始在關鍵水平支持該指數,這是小盤股多頭需要看到的信號。目前,iShares羅素2000交易所交易基金(代碼:IWM)的價格爲217美元,穩守其214美元的200日移動平均線。

根據道瓊斯市場數據,IWM已連續280天保持在200日移動平均線之上,爲2018年底以來最長紀錄。在類似或更長時間內維持這一趨勢後,該ETF在接下來的12個月裏通常會錄得高達19%的漲幅。

Evercore ISI的技術分析主管Rich Ross建議在當前他所稱的「自2023年硅谷銀行危機以來最超賣的條件」下買入羅素2000指數。

聯儲局今年可能不會減息,但也不大可能大幅加息,這意味着利率對小盤股的影響大部分已經顯現。Ross預計10年期國債收益率(當前爲4.8%)將在區間內波動。2023年末,當收益率接近5%時,很快便回落了。

與此同時,即使經濟增速有所放緩,整體仍可繼續增長,公司盈利也有望進一步提升。據FactSet數據分析,未來兩年,羅素2000指數的整體銷售額預計將以每年略高於5%的速度增長。這足以推高凈利潤率,尤其是在利息支出停止增加的情況下。分析師預計,該指數未來兩年的年均盈利增長率爲37%,這將進一步推動指數走高。

羅素2000指數中包含許多虧損的生物技術和科技公司。更偏好投資高質量公司的投資者可以考慮Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF(代碼:VIOO),該ETF只持有盈利公司,走勢與羅素2000指數高度相似,目前較高點下跌9%。

無論選擇哪種方式,期待「小個子」能創造大作爲。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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