禮來發佈業績快報顯示,Q4營收預測不及預期,公司解釋稱減肥藥需求增長低於預期,且年底庫存水平不足,影響了業績。這是公司連續兩季度因預測偏差導致銷售未達標。分析師稱,市場對其增長期望極高,禮來幾乎沒有犯錯的餘地。儘管禮來樂觀預計2025年營收達580億至610億美元,超市場預期,但股價週二早盤一度跌近9%。
美東時間1月14日週二,美國製藥巨頭 $禮來 (LLY.US)$ 發佈了2024年全年業績預期及2025年業績指引。
根據公司公告,禮來預計2024年營收將達到約450億美元,同比增長32%。這一增長主要得益於其糖尿病和減肥藥物的強勁表現,以及腫瘤、免疫和神經科學藥物的良好業績。
禮來還預計2024年第四季度營收約爲135億美元,同比增長45%,低於分析師平均預期的140億美元。
其中,公司重磅糖尿病藥物Mounjaro的第四季度營收約爲35億美元,低於市場預期的44億美元。另一款減肥藥Zepbound第四季度營收約爲19億美元,也未達到分析師預期的22億美元。
儘管短期業績略顯疲軟,禮來公司對2025年的前景仍然保持樂觀。公司預計2025年全年營收將達到580億至610億美元,高於分析師平均預期的587.2億美元。
公告公佈後,週二美股早盤,禮來股價早盤一度跌近9%,創自2021年3月份來的最大盤中跌幅。截至收盤,禮來收跌6.59%,報744.91美元。
禮來連續兩季預測失誤
禮來Q4營收預測不及預期,這已是禮來連續第二個季度未能準確預估出熱門減肥和糖尿病藥物的市場需求而表現不佳。
得益於美國人對減肥需求的上升,過去兩年,禮來公司的減肥和糖尿病藥物Zepbound和Mounjaro需求猛增。爲滿足需求,禮來公司投入超過200億美元加大生產。然而問題來了,當前藥物供應量已超出公司原以爲的市場實際需求。
公司財務長Lucas Herrmann Monta在週二的摩根大通醫療保健會議上表示:「我覺得這主要是預測得不夠準,倒不是市場需求本身有問題。」
對於Q4營收不及預期的原因,禮來公司解釋稱:
「儘管美國GLP-1受體激動劑市場相比去年同期增長了45%,但我們此前的預期是該季度增長會更快。此外,年底渠道庫存低於預期,這些因素都影響了我們第四季度的業績表現。」
通常情況下,禮來公司的庫存會在年底稍有增加。然而,Monta指出,第四季度的庫存水平與前三個月基本持平。這已是連續第二個季度,禮來公司將銷售額未達預期歸因於庫存管理問題。此情況引發市場對公司整體銷售增長預期的擔憂。
彭博行業研究分析師John Murphy指出:
「大家對禮來公司的增長期望非常高,因此他們在銷售上的任何小失誤都會被放大,他們幾乎沒有犯錯的餘地。」
禮來公司對2025年的增長前景保持樂觀,並指出了未來業績增長點。禮來公司表示,Mounjaro和Zepbound在第四季度展現出強勁的銷售增長勢頭,預計這一趨勢將持續到2025年。
禮來計劃在2025年上半年投產更多產能,預計GLP-1類藥物的可銷售劑量將比2024年上半年增加至少60%。此外,公司還預計2025年將有新藥上市,包括Jaypirca、Ebglyss、Omvoh和Kisunla,這些新藥將爲營收增長做出貢獻。
編輯/Rocky
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