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聚焦明晚21:30!今年首个CPI之夜或将非常刺激,堪比美联储决议日!

聚焦明晚21:30!今年首個CPI之夜或將非常刺激,堪比聯儲局決議日!

金十數據 ·  01/14 13:54

在債券收益率飆升和非農井噴的背景下,CPI報告尤其受到關注,期權市場押注數據公佈當日標普500指數的引伸波幅將達到......

經歷了股市近期動盪的期權交易員越來越擔心,週三的消費者價格指數(CPI)報告可能在未來幾天引發更多波動。

週三的CPI報告定於北京時間21:30發佈,預計去年12月不包括食品和能源成本的核心CPI將環比上漲0.2%,低於11月的0.3%;而同比增速預計爲3.3%,高於聯儲局2%的目標,與前三個月的讀數持平。

飆升的債券收益率和強勁的就業數據使下一份CPI報告更加受到關注。花旗集團美國股票交易策略主管STuart ST凱文表示,根據平值看跌期權和看漲期權的成本,預計 $標普500指數 (.SPX.US)$ 在1月15日將上下波動1%。這是自2023年3月地區銀行動盪以來CPI數據發佈日該指數最大的引伸波幅。

該引伸波幅與1月29日聯儲局做出今年首個利率決議時相媲美,並且高於2月7日公佈下一份就業報告時。

交易員們預計,CPI數據將爲今年的減息路徑提供清晰的信息。數家大型銀行已經改變了他們的預測,預計聯儲局將削減或推遲減息。美國銀行現在認爲聯儲局今年不會減息。這種基調的轉變推動股市在年初走低。

期權平台Spot Gamma的創始人Brent Kochuba表示,“鑑於波動加劇,CPI數據降溫可能會使標普500指數迅速回升至5900點上方......我們現在看到一些投資者買入看跌期權的位置都低於這一水平,因此如果CPI火熱,那麼我們可能會看到標普500指數的跌勢加速,這將與波動率指數(VIX)的大幅躍升相對應。”

對粘性通脹和聯儲局遏制通脹路徑的擔憂已將VIX推高至20,這一水平表明瞭交易員的擔憂。衍生品分析公司Asym500的數據顯示,從2025年開始,預期和實際波動率的衡量指標都高於平均水平。

Kochuba表示,總體而言,波動性的上升和看跌期權溢價的上升使更廣泛的股市對沖更具吸引力。波動性的上升和看跌期權溢價的上升使得更廣泛的股市對沖更具吸引力。他指出,過去一個月實際波動率在16附近徘徊,這本身就證明VIX處於18-20區間是合理的。

VIX升至過去一年的平均水平上方
VIX升至過去一年的平均水平上方

在CPI報告發佈之前,期權市場的反應表明,投資者對通脹報告再次變得更加敏感。去年,在經歷了幾十年來最激進的加息週期後,隨着通脹放緩,人們的注意力轉向聯儲局雙重使命中的就業部分,股市對CPI數據的反應相對溫和。

CPI報告將增加美國交易員需要分析的數據謎團,以獲取有關聯儲局利率路徑的更多線索。供應管理協會(ISM)1月7日發佈的服務業指數顯示,衡量原材料和服務價格的指標飆升至2023年初以來的最高水平,導致以科技股爲主的$納斯達克100指數 (.NDX.US)$下跌1.8%,創下自去年12月中旬以來最糟糕的一天。

此後,上週五的另一項數據顯示,美國經濟在上個月增加了自去年3月以來最多的就業崗位,支持了聯儲局暫停減息的理由。

儘管如此,投資者仍預計2024年底前通脹將繼續降溫。

第四季度的業績季也將在週三正式開始,由金融領頭羊摩根大通、花旗和貝萊德領銜,這也可能導致大幅波動。

薩斯奎漢納國際集團(Susquehanna International Group)衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示:「目前這些宏觀事件加劇了波動性。」

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編輯/rice

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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