在债券收益率飙升和非农井喷的背景下,CPI报告尤其受到关注,期权市场押注数据公布当日标普500指数的隐含波动率将达到......
经历了股市近期动荡的期权交易员越来越担心,周三的消费者价格指数(CPI)报告可能在未来几天引发更多波动。
周三的CPI报告定于北京时间21:30发布,预计去年12月不包括食品和能源成本的核心CPI将环比上涨0.2%,低于11月的0.3%;而同比增速预计为3.3%,高于美联储2%的目标,与前三个月的读数持平。
飙升的债券收益率和强劲的就业数据使下一份CPI报告更加受到关注。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart ST凯文表示,根据平值看跌期权和看涨期权的成本,预计 $标普500指数 (.SPX.US)$ 在1月15日将上下波动1%。这是自2023年3月地区银行动荡以来CPI数据发布日该指数最大的隐含波动率。
该隐含波动率与1月29日美联储做出今年首个利率决议时相媲美,并且高于2月7日公布下一份就业报告时。
交易员们预计,CPI数据将为今年的降息路径提供清晰的信息。数家大型银行已经改变了他们的预测,预计美联储将削减或推迟降息。美国银行现在认为美联储今年不会降息。这种基调的转变推动股市在年初走低。
期权平台Spot Gamma的创始人Brent Kochuba表示,“鉴于波动加剧,CPI数据降温可能会使标普500指数迅速回升至5900点上方......我们现在看到一些投资者买入看跌期权的位置都低于这一水平,因此如果CPI火热,那么我们可能会看到标普500指数的跌势加速,这将与波动率指数(VIX)的大幅跃升相对应。”
对粘性通胀和美联储遏制通胀路径的担忧已将VIX推高至20,这一水平表明了交易员的担忧。衍生品分析公司Asym500的数据显示,从2025年开始,预期和实际波动率的衡量指标都高于平均水平。
Kochuba表示,总体而言,波动性的上升和看跌期权溢价的上升使更广泛的股市对冲更具吸引力。波动性的上升和看跌期权溢价的上升使得更广泛的股市对冲更具吸引力。他指出,过去一个月实际波动率在16附近徘徊,这本身就证明VIX处于18-20区间是合理的。
在CPI报告发布之前,期权市场的反应表明,投资者对通胀报告再次变得更加敏感。去年,在经历了几十年来最激进的加息周期后,随着通胀放缓,人们的注意力转向美联储双重使命中的就业部分,股市对CPI数据的反应相对温和。
CPI报告将增加美国交易员需要分析的数据谜团,以获取有关美联储利率路径的更多线索。供应管理协会(ISM)1月7日发布的服务业指数显示,衡量原材料和服务价格的指标飙升至2023年初以来的最高水平,导致以科技股为主的$纳斯达克100指数 (.NDX.US)$下跌1.8%,创下自去年12月中旬以来最糟糕的一天。
此后,上周五的另一项数据显示,美国经济在上个月增加了自去年3月以来最多的就业岗位,支持了美联储暂停降息的理由。
尽管如此,投资者仍预计2024年底前通胀将继续降温。
第四季度的财报季也将在周三正式开始,由金融领头羊摩根大通、花旗和贝莱德领衔,这也可能导致大幅波动。
萨斯奎汉纳国际集团(Susquehanna International Group)衍生品策略联席主管Chris Murphy表示:“目前这些宏观事件加剧了波动性。”
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编辑/rice
在債券收益率飆升和非農井噴的背景下,CPI報告尤其受到關注,期權市場押注數據公佈當日標普500指數的引伸波幅將達到......
經歷了股市近期動盪的期權交易員越來越擔心,週三的消費者價格指數(CPI)報告可能在未來幾天引發更多波動。
週三的CPI報告定於北京時間21:30發佈,預計去年12月不包括食品和能源成本的核心CPI將環比上漲0.2%,低於11月的0.3%;而同比增速預計爲3.3%,高於聯儲局2%的目標,與前三個月的讀數持平。
飆升的債券收益率和強勁的就業數據使下一份CPI報告更加受到關注。花旗集團美國股票交易策略主管STuart ST凱文表示,根據平值看跌期權和看漲期權的成本,預計 $標普500指數 (.SPX.US)$ 在1月15日將上下波動1%。這是自2023年3月地區銀行動盪以來CPI數據發佈日該指數最大的引伸波幅。
該引伸波幅與1月29日聯儲局做出今年首個利率決議時相媲美,並且高於2月7日公佈下一份就業報告時。
交易員們預計,CPI數據將爲今年的減息路徑提供清晰的信息。數家大型銀行已經改變了他們的預測,預計聯儲局將削減或推遲減息。美國銀行現在認爲聯儲局今年不會減息。這種基調的轉變推動股市在年初走低。
期權平台Spot Gamma的創始人Brent Kochuba表示,“鑑於波動加劇,CPI數據降溫可能會使標普500指數迅速回升至5900點上方......我們現在看到一些投資者買入看跌期權的位置都低於這一水平,因此如果CPI火熱,那麼我們可能會看到標普500指數的跌勢加速,這將與波動率指數(VIX)的大幅躍升相對應。”
對粘性通脹和聯儲局遏制通脹路徑的擔憂已將VIX推高至20,這一水平表明瞭交易員的擔憂。衍生品分析公司Asym500的數據顯示,從2025年開始,預期和實際波動率的衡量指標都高於平均水平。
Kochuba表示,總體而言,波動性的上升和看跌期權溢價的上升使更廣泛的股市對沖更具吸引力。波動性的上升和看跌期權溢價的上升使得更廣泛的股市對沖更具吸引力。他指出,過去一個月實際波動率在16附近徘徊,這本身就證明VIX處於18-20區間是合理的。
在CPI報告發佈之前,期權市場的反應表明,投資者對通脹報告再次變得更加敏感。去年,在經歷了幾十年來最激進的加息週期後,隨着通脹放緩,人們的注意力轉向聯儲局雙重使命中的就業部分,股市對CPI數據的反應相對溫和。
CPI報告將增加美國交易員需要分析的數據謎團,以獲取有關聯儲局利率路徑的更多線索。供應管理協會(ISM)1月7日發佈的服務業指數顯示,衡量原材料和服務價格的指標飆升至2023年初以來的最高水平,導致以科技股爲主的$納斯達克100指數 (.NDX.US)$下跌1.8%,創下自去年12月中旬以來最糟糕的一天。
此後,上週五的另一項數據顯示,美國經濟在上個月增加了自去年3月以來最多的就業崗位,支持了聯儲局暫停減息的理由。
儘管如此,投資者仍預計2024年底前通脹將繼續降溫。
第四季度的業績季也將在週三正式開始,由金融領頭羊摩根大通、花旗和貝萊德領銜,這也可能導致大幅波動。
薩斯奎漢納國際集團(Susquehanna International Group)衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示:「目前這些宏觀事件加劇了波動性。」
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