【券商聚焦】華泰證券首予綠城中國(03900)「買入」評級料公司有望領先同行觸底企穩

金吾財訊 · 01/14 01:27 · 評級/大行評級

金吾財訊 | 華泰證券發佈研報，首次覆蓋綠城中國(03900)。該行看好公司業績未來有望領先於同行觸底企穩，主要由於：1）公司有望充分發揮其在改善型新房市場的優勢，實現經營進一步突破；2）銷售投資高效運轉，支持未來業績迎來釋放；3）少數股東損益和永續債的攤薄影響降低，股東權益未來有望增厚。

該行指，部分市場觀點認爲公司快速擴張時獲取的高地價項目影響業績釋放，而該行認爲公司對歷史項目的減值計提逐步提升，同時新項目的獲取，共同推動相關影響減弱：部分市場觀點擔憂公司處於無實控人狀態帶來的治理問題，但認爲中交成爲公司股東以來，在融資和經營對公司的支持都體現了其對公司治理的重視，有望護航公司持續穩定成長。

該行預測，測公司2024-26EEPS爲0.99/1.12/1.30元，可比公司25年Wind一致預測PE均值9.2倍，該行認爲公司合理2025EPE與可比公司均值保持一致，目標價10.92港元，首次覆蓋給予「買入」評級。

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