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Is There An Opportunity With Sprinklr, Inc.'s (NYSE:CXM) 41% Undervaluation?

Is There An Opportunity With Sprinklr, Inc.'s (NYSE:CXM) 41% Undervaluation?

Sprinklr, Inc.(紐交所:CXM)41%的低估是否存在機會?
Simply Wall St ·  01/12 12:27

關鍵洞察

  • Sprinklr的公允價值估計爲14.03美元,基於兩階段自由現金流的淨值。
  • 當前股票價格爲8.26美元,表明Sprinklr可能被低估了41%。
  • CXm的分析師目標價格爲10.21美元,低於我們公允價值估計的27%。

Sprinklr, Inc.的1月份股價(紐交所:CXM)是否反映了其真實價值?今天,我們將通過預期未來現金流並將其折現到現值來估算該股票的內在價值。爲了這個目的,我們將利用貼現現金流(DCF)模型。這聽起來可能複雜,但實際上相當簡單!

不過請記住,評估公司的價值有很多方法,而自由現金流折現(DCF)僅僅是一種方法。任何對內在價值感興趣的人都應該閱讀一下Simply Wall ST的分析模型。

分析數字

我們將使用一種兩階段的DCF模型,顧名思義,它考慮了兩個階段的增長。第一階段通常是一個較高的增長期,隨着向終值的逼近而趨於平穩,這將在第二個「穩定增長」階段體現。在第一階段,我們需要估算未來十年內業務的現金流。在可能的情況下,我們使用分析師的估算,但如果這些數據不可用,我們會從上一個估算或報告值中推算出之前的自由現金流(FCF)。我們假設自由現金流縮減的公司將放緩其縮減速度,而自由現金流增長的公司在這一週期內將看到其增長速率減緩。我們這樣做是爲了反映出,在初期年份中增長往往比後期年份慢。

一般來說,我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值,因此我們需要對這些未來現金流的總和進行折現,以得出現值估算:

10年自由現金流(FCF)預測

2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034
槓桿自由現金流($萬) 5520萬美元 8280萬美元 9730萬美元 1.28億美金 1.487億美金 1.668億美金 美元182.2百萬 1.955億美金 2.07億美元 2.171億美金
成長率估計來源 分析師 x9 分析師共有10位 分析師 x5 分析師x1 估計 @ 16.19% 估計 @ 12.12% 估計 @ 9.27% 估計 @ 7.27% 估計 @ 5.88% 估計 @ 4.90%
現值($萬) 按7.0%折現 人民幣51.6元 72.4美元 美元79.4 人民幣97.7元 106美元 美金111 114美元 114美元 美元113 美金111

("預估" = 由Simply Wall ST估計的自由現金流增長率)
10年現金流的現值(PVCF) = 9.69億美元

我們現在需要計算終值,終值考慮了這十年期間之後的所有未來現金流。使用戈登增長公式來計算在未來年增長率爲2.6%的10年政府債券收益率的5年平均值的終值。我們以7.0%的股本成本將終期現金流折現爲今天的價值。

終值(TV)= 自由現金流2034 × (1 + g) ÷ (r – g) = 2.17億美元 × (1 + 2.6%) ÷ (7.0% – 2.6%) = 51億美元

終值現值(PVTV)= TV / (1 + r)10= 51億美元 ÷ (1 + 7.0%)10= 26億美元

總價值或權益價值是未來現金流現值的總和,在這種情況下是36億美元。最後一步是將權益價值除以流通在外的股份數。與當前股價8.3美元相比,公司的估值相對較低,現價折扣41%。不過,估值是一種不精確的工具,有點像望遠鏡,移動幾度就會進入不同的星系。請記住這一點。

大
紐約證券交易所:CXm 折現現金流 2025年1月12日

重要假設

我們想指出,折現現金流最重要的輸入是折現率和實際現金流。如果你不同意這些結果,可以嘗試自己計算並調整假設。DCF也不考慮行業的可能週期性或公司未來的資本需求,因此它無法全面反映公司潛在的業績。考慮到我們正在將Sprinklr視爲潛在股東,使用股權成本作爲折現率,而不是資本成本(或加權平均資本成本,WACC),WACC考慮了債務。在這個計算中,我們使用了7.0%,這是基於一個槓桿貝塔值爲1.059。貝塔是股票相對於整個市場波動性的衡量指標。我們的貝塔值來自於與全球可比較公司的行業平均貝塔,並在0.8到2.0之間設定限制,這是一個對於穩定業務合理的區間。

Sprinklr的SWOT分析

優勢
  • 過去一年的收益增長超過了行業板塊。
  • 目前沒有債務。
  • CXm的資產負債表摘要
劣勢
  • 過去一年盈利增長低於其5年平均水平。
機會
  • 預計年度盈利增長將快於美國市場。
  • 交易價格低於我們估算的公平價值超過20%。
威脅
  • 年度營業收入預計增長速度將慢於美國市場。
  • 分析師還對CXM做了哪些預測?

繼續前進:

儘管公司的估值很重要,但在研究公司時不應該是你唯一關注的指標。折現現金流模型並不是投資估值的全部。最好是應用不同的案例和假設,並觀察它們對公司估值的影響。如果一家公司以不同的速度增長,或者其股本成本或無風險利率發生劇烈變化,輸出結果可能會大相徑庭。內在價值爲何高於當前股價?對於Sprinklr,我們整理了三個你應該評估的進一步要素:

  1. 風險:在對Sprinklr進行投資之前,我們認爲你應該評估我們之前標記的一個警告信號。
  2. 未來盈利:CXM的增長率如何與其同行及更廣泛市場相比?通過與我們的自由分析師增長預期圖表互動,深入了解即將到來的年份的分析師共識數據。
  3. 其他高質量替代品:您喜歡全面發展的好股票嗎?探索我們的高質量股票互動列表,了解您可能錯過的其他優質選擇!

市銷率。Simply Wall ST每天更新每隻美國股票的DCF計算,因此如果你想查找其他股票的內在價值,只需在這裏搜索。

對本文有反饋?對內容有疑慮?請直接與我們聯繫。或者,發送電子郵件至 editorial-team (at) simplywallst.com。
這篇來自Simply Wall ST的文章是一般性的。我們根據歷史數據和分析師預測提供評論,採用無偏見的方法,我們的文章並不旨在提供財務建議。它不構成對任何股票的買入或賣出建議,也未考慮到您的目標或財務狀況。我們旨在爲您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意,我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall ST在提到的任何股票中均沒有持倉。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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