自去年美国大选后，美元汇率从高位进一步走强。美國銀行表示，目前美元名義和實際有效匯率均達到數十年高位，在G10貨幣中被嚴重高估。展望今年，美元匯率或呈現「前強後弱」的走勢。短期內，受美國關稅政策的推動，美元將保持強勢，但隨着這些政策對美國經濟造成損害，同時世界其他地區做出相應反應，美元將在今年晚些時候走弱。
美國銀行認爲，在經歷近期大漲後，美元的名義和實際有效匯率均達到數十年高位，在G10貨幣中被嚴重高估。展望今年，美元匯率或呈現「前高後低」分化走勢，具體路徑和時間取決於美國政策細節。
美國銀行分析師在1月8日的研報中表示，本輪美元上升週期始於2011年中期，是近幾十年來持續時間最長的一輪美元升值。
自去年美國大選後，美元匯率從高位進一步走強。9月大幅減息後強勁的數據引發聯儲局政策預期重估，以及共和黨大獲全勝共同推動了美元升值。到去年年末，美元實際有效匯率（REER）處於五十五年高位，名義有效匯率（NEER）也達到三十年來最強水平。
目前美元已被顯著高估。國際貨幣基金組織的REER均衡模型顯示，美元已被高估18.5%，高估水平幾乎是過去三十年中最高的，僅次於2022年能源危機時的19%高估水平。美銀內部的BEER（行爲均衡匯率）模型估算，美元的高估程度甚至達到26%，遠高於2022年22%的高估水平，也是過去三十年中的最高點。
從G10貨幣的REER來看，美元的高估程度也非常顯著。按照REER的二十年平均偏離值、IMF的REER模型和美林的BEER模型，美元均爲最被高估的貨幣。瑞士法郎（緊隨其後，而日元和北歐貨幣（如挪威克朗和瑞典克朗）則最被低估。即便僅以過去十年均值爲基準，美元的高估程度依然最爲突出。
展望2025年，美銀認爲美元匯率或呈現「前強後弱」的走勢。短期內，受美國通脹政策（尤其是關稅政策）的推動，美元將保持強勢，但隨着這些政策對美國經濟造成損害，同時世界其他地區做出相應反應，美元將在今年晚些時候走弱。
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