一直在主宰原油市场的算法交易员正在撤出，专注供需基本面的交易员有望重新掌握主导权。
在连续第二年亏损后，主宰原油市场的算法交易员正在撤出这种大宗商品。
据提供计算机生成交易分析的布里奇顿研究集团（Bridgeton Research Group）称，所谓的商品交易顾问（简称CTA）——一类抓住趋势的算法交易者，去年出现了十多年来的首次连续年度亏损。
CTA的原油交易连续亏损
随着亏损不断增加，其中一些公司已经开始减少在原油市场上的风险敞口，从而削弱它们对这个市场的影响。这将有助于更注重供需平衡的交易员重新掌握主导权，并使期货市场的每日价格走势正常化。
加拿大帝国商业银行私人财富集团（CIBC Private Wealth Group）高级能源交易员丽贝卡-巴宾（Rebecca Babin）说：“2024年人类确实比算法更成功，这与过去几年不同。”
巴宾表示，据估计，CTA目前已将原油在其投资组合中的权重降至2%，而2024年7月时为4%，这削弱了它们对市场走势的影响，并减少了它们在未平仓合约中的份额。
自新冠疫情以来，这类趋势跟踪型CTA逐渐主导原油期货的日常交易，由于其交易方式，加剧了双向波动，并使有实物敞口的交易者在驾驭市场时面临更大挑战。但是，2024年的原油价格陷入了2019年以来最窄的年度价格区间，压制了波动性，使市场失去了典型的CTA所依赖的持续趋势。
分析师说，过去两年中东地缘政治紧张局势加剧导致价格剧烈波动，也是导致CTA回撤的原因之一。因此，根据布里奇顿的数据，在2024年里（除六周外），CTA每周都在改变其布伦特原油的持仓量。维持持仓量不变的时间只有六周，这是自疫情爆发前以来最少的。
2020年以来CTA的布伦特原油持仓周度变化数量尽管如此，一些公司仍然相信，股票等其他市场的收益可以帮助它们顶住压力，继续期待它们的算法交易最终能在原油领域带来利润。
Lime FinTech LLC的专有交易项目Limex Quantum的首席执行官德米特里-苏哈诺夫（Dmitry Sukhanov）管理着这样一个多元化算法交易系统。虽然他的原油算法在去年的狭窄价格区间中亏损了，但它们最终只占他整个投资组合的个位数部分，其他部分还包括股指的积极表现。
苏哈诺夫说：“看到整体投资组合或其组成部分表现不佳是系统性投资中不可避免的，”他补充说，一些CTA可能会韬光养晦，因为它们会利用更长的历史时间序列来优化自己的策略。
而且，希望就在眼前。道明证券大宗商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示，美国当选总统特朗普的贸易政策可能导致通胀反弹，这可能会增加宏观经济的波动性，并促进石油交易活动，包括来自CTA的交易活动。
巴宾表示：“关键问题在于CTA是否会增加其模型中的原油和成品油权重，从而可能将投资组合的重点从其他资产转移。若真如此，这可能标志着该群体在市场上恢复了更大的影响力。”
一直在主宰原油市場的算法交易員正在撤出，專注供需基本面的交易員有望重新掌握主導權。
在連續第二年虧損後，主宰原油市場的算法交易員正在撤出這種大宗商品。
據提供計算機生成交易分析的布里奇頓研究集團（Bridgeton Research Group）稱，所謂的商品交易顧問（簡稱CTA）——一類抓住趨勢的算法交易者，去年出現了十多年來的首次連續年度虧損。
CTA的原油交易連續虧損 
隨着虧損不斷增加，其中一些公司已經開始減少在原油市場上的風險敞口，從而削弱它們對這個市場的影響。這將有助於更注重供需平衡的交易員重新掌握主導權，並使期貨市場的每日價格走勢正常化。
加拿大帝國商業銀行私人財富集團（CIBC Private Wealth Group）高級能源交易員麗貝卡-巴賓（Rebecca Babin）說：「2024年人類確實比算法更成功，這與過去幾年不同。」
巴賓表示，據估計，CTA目前已將原油在其投資組合中的權重降至2%，而2024年7月時爲4%，這削弱了它們對市場走勢的影響，並減少了它們在未平倉合約中的份額。
自新冠疫情以來，這類趨勢跟蹤型CTA逐漸主導原油期貨的日常交易，由於其交易方式，加劇了雙向波動，並使有實物敞口的交易者在駕馭市場時面臨更大挑戰。但是，2024年的原油價格陷入了2019年以來最窄的年度價格區間，壓制了波動性，使市場失去了典型的CTA所依賴的持續趨勢。
分析師說，過去兩年中東地緣政治緊張局勢加劇導致價格劇烈波動，也是導致CTA回撤的原因之一。因此，根據布里奇頓的數據，在2024年裏（除六週外），CTA每週都在改變其布倫特原油的持倉量。維持持倉量不變的時間只有六週，這是自疫情爆發前以來最少的。
2020年以來CTA的布倫特原油持倉周度變化數量 儘管如此，一些公司仍然相信，股票等其他市場的收益可以幫助它們頂住壓力，繼續期待它們的算法交易最終能在原油領域帶來利潤。
Lime FinTech LLC的專有交易項目Limex Quantum的首席執行官德米特里-蘇哈諾夫（Dmitry Sukhanov）管理着這樣一個多元化算法交易系統。雖然他的原油算法在去年的狹窄價格區間中虧損了，但它們最終只佔他整個投資組合的個位數部分，其他部分還包括股指的積極表現。
蘇哈諾夫說：「看到整體投資組合或其組成部分表現不佳是系統性投資中不可避免的，」他補充說，一些CTA可能會韜光養晦，因爲它們會利用更長的歷史時間序列來優化自己的策略。
而且，希望就在眼前。道明證券大宗商品策略師丹尼爾-加利（Daniel Ghali）表示，美國當選總統特朗普的貿易政策可能導致通脹反彈，這可能會增加宏觀經濟的波動性，並促進石油交易活動，包括來自CTA的交易活動。
巴賓表示：「關鍵問題在於CTA是否會增加其模型中的原油和成品油權重，從而可能將投資組合的重點從其他資產轉移。若真如此，這可能標誌着該群體在市場上恢復了更大的影響力。」
