公司客户资源充足。凭借产品质量可靠、性能稳定、持续创新和研发等特点，公司生产的集成电路测试机和分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等多个一流集成电路厂商的使用和认可，其中，长电科技、华天科技、通富微电为我国封装测试龙头企业，华润微电子、士兰微为国内知名IDM 厂商。公司子公司STI 的产品销往日月光、安靠、矽品、星科金朋、UTAC、力成、德州仪器、瑞萨、意法、美光等知名半导体企业。公司产品在优质客户中取得了良好的口碑和市场影响力，并借助客户渠道不断提升自主研发产品的产业化适应性，为公司提升集成电路专用设备市场份额奠定了坚实的基础。公司是國內領先的測試機設備供應商。公司是一家致力於提升我國集成電路專用測試技術水平、積極推動集成電路裝備業升級的國家高新技術企業和軟體企業。
公司在保持產品市場領先地位的基礎上，重點開拓了探針台、數字測試機產品、三溫分選機、AOI 光學檢測設備等相關封測設備，不斷拓寬產品線，並積極開拓中高端市場。在成功研製高端新品後，公司產品覆蓋測試機、探針臺和分選機三大塊主要測試設備，力爭成爲國際領先的集成電路測試設備企業。
公司產品力極具競爭力。公司歷來重視產品質量，建立了涵蓋研發、供應鏈、生產、銷售全過程的多層次、全方位質量管理體系，保證產品的專業化生產和質量的穩定可靠，公司已取得 GB/T19001-2016/ISO9001:2015 質量管理體系認證證書。2024 年上半年，公司完成一系列高端新品研發，重點產品取得突破性進展。公司測試機和分選機在覈心性能指標上已達到國內領先、接近國外先進水平，同時，公司產品售價低於國外同類型號產品，公司產品具備較高的性價比優勢，使得公司產品在市場上具有較強的競爭力，在降低客戶採購成本的同時，逐步實現進口替代，提高產品市場份額。
公司客戶資源充足。憑藉產品質量可靠、性能穩定、持續創新和研發等特點，公司生產的集成電路測試機和分選機等產品已獲得長電科技、華天科技、通富微電、士蘭微、華潤微電子、日月光等多個一流集成電路廠商的使用和認可，其中，長電科技、華天科技、通富微電爲我國封裝測試龍頭企業，華潤微電子、士蘭微爲國內知名IDM 廠商。公司子公司STI 的產品銷往日月光、安靠、矽品、星科金朋、UTAC、力成、德州儀器、瑞薩、意法、美光等知名半導體企業。公司產品在優質客戶中取得了良好的口碑和市場影響力，並藉助客戶渠道不斷提升自主研發產品的產業化適應性，爲公司提升集成電路專用設備市場份額奠定了堅實的基礎。
盈利預測、估值與評級：由於封測行業景氣度較弱，我們下調公司2024-2025年歸母凈利潤預測分別爲5.07 億元（下調27.98%）、7.33 億元（下調28.28%），新增2026 年歸母凈利潤預測爲9.92 億元，對應的PE 值爲48x、33x 和25x。
公司目前處於業績低谷期，但公司持續開拓中高端市場，後道測試設備平台日趨完整，隨着公司數字測試機相關高端新品不斷推出，訂單量高速增長，預計將重返增長趨勢，因此維持「買入」評級。
風險提示：技術與產品研發風險；貿易環境影響。
